Європейський менеджер фонду Найл Галлахер скорочує свою позицію в Novo Nordisk, мотивуючи це ажіотажем навколо препаратів для схуднення, через який ціна акцій датського виробника ліків цього року зросла більш ніж на 50%. Галлахер, який керує фондом акцій для GAM Investments, скоротив свою позицію в Novo Nordisk приблизно вдвічі за останні місяці, частково через різке зростання вартості акцій, оскільки продажі препаратів для пригнічення апетиту, відомих як GLP-1, стрімко зросли.
Галлахер висловив занепокоєння з приводу надзвичайного ажіотажу навколо препаратів Novo Nordisk. Він зауважив, що шум вийшов за межі фондового ринку, оскільки ліки для схуднення часто потрапляють у заголовки недільних газет як «чудо-ліки». «Хоча Галлахер вважає, що наразі у Novo Nordisk і Eli Lilly & Co немає конкурентів. , він попередив, що фармацевтичні препарати не мають безстрокових патентів, і зрештою термін дії патентів закінчиться.
Ажіотаж навколо препаратів для схуднення Wegovy та Ozempic компанії Novo Nordisk призвів до того, що компанія стала найдорожчою фірмою Європи. Підтримка знаменитостей і позитивні зауваження від впливових підприємців, таких як Ілон Маск, ще більше сприяли популярності наркотиків. У світлі успіху препаратів Novo Nordisk втричі підвищив свій прогноз прибутку на весь рік. Наразі акції Novo Nordisk торгуються майже в 33 рази більшими, ніж форвардний прибуток за 12 місяців, що значно вище, ніж їхнє довгострокове середнє значення (19). Більш широкий індекс охорони здоров’я Stoxx 600 має набагато нижче співвідношення ціни та прибутку приблизно 17. Ціна акцій Novo Nordisk також трохи нижча за середню цільову ціну, встановлену 31 аналітиком, що свідчить про обмежений потенціал зростання протягом наступного року.
Хоча більшість аналітиків все ще зберігають рейтинг покупки для Novo Nordisk, деякі стають скептичними після значного зростання компанії. Аналітик UBS Group Майкл Лойхтен заявив у вересні, що можливість отримання прибутку від ліків від ожиріння може бути не настільки значною, як показує поточна оцінка Novo Nordisk. Novo Nordisk відмовився коментувати ці побоювання.
Gallagher's GAM Star European Equity Fund, оцінений у 473 мільйони євро (518 мільйонів доларів), цього року перевершив 88% аналогів. Згідно з останньою заявкою на кінець жовтня, найбільші пакети акцій фонду включають Nestle SA, London Stock Exchange Group Plc і Linde Plc. Раніше найбільший холдинг фонду Novo Nordisk опустився на п'яту позицію. Спочатку фонд інвестував в акції Novo Nordisk у квітні 2020 року.
Хоча Галлахер залишається оптимістичним щодо середньо- та довгострокових перспектив Novo Nordisk, він вважає, що баланс ризику та винагороди змінився, а коефіцієнт оцінки вже не такий сприятливий. Він визнає, що компанія все ще має хороший потенціал зростання через сильний попит і обмеження пропозиції. Проте Галлахер вважає, що поточна оцінка досягла межі і не вимагає подальших інвестицій.