Il governo italiano prevede di attuare una misura favorevole ai mutuatari riguardante i crediti inesigibili entro la fine dell'anno. Ciò fa parte degli sforzi del Primo Ministro Giorgia Meloni per assistere le persone e le imprese in difficoltà nel contesto dell’aumento dei tassi di interesse. Il nuovo quadro proposto mira a consentire ai privati e ai piccoli mutuatari aziendali di saldare i propri debiti insoluti degli anni precedenti per una frazione del loro valore nominale.
Tuttavia, questa nuova legge potrebbe potenzialmente creare ulteriore insoddisfazione tra i finanziatori e gli investitori internazionali, poiché l'Italia si sta ancora riprendendo da un'imposta a sorpresa sulle banche. Le preoccupazioni degli investitori ruotano principalmente attorno alla possibilità che queste misure possano eliminare completamente i loro rendimenti e mettere a rischio il mercato italiano dei crediti in sofferenza.
L'obiettivo principale di questa misura è quello di aiutare il maggior numero possibile di persone e aziende a uscire dalle loro sofferenze, consentendo loro di risolvere i loro vecchi debiti e tornare al lavoro, secondo il Ministro dell'Industria Adolfo Urso.
La proposta è stata originariamente presentata dai legislatori vicini al primo ministro Meloni alla fine dell'anno scorso e ha ottenuto il sostegno di Urso. Anche i legislatori dell’opposizione hanno presentato un disegno di legge separato sull’argomento. Mentre è previsto che il parlamento inizi a discutere le misure il mese prossimo, il governo potrebbe scegliere di accelerare il processo di approvazione includendo il disegno di legge in uno dei suoi prossimi decreti, secondo fonti vicine alla questione.
Similmente alla tassa sulle entrate bancarie recentemente approvata, i legislatori sotto l'amministrazione Meloni mirano a controllare i profitti eccessivi realizzati dagli operatori finanziari, come menzionato nel progetto di legge. La bozza afferma che gli investitori in crediti in sofferenza, spesso di origine internazionale, acquistano questi debiti in circostanze drammatiche e traggono profitto dalle debolezze sia delle banche che dei mutuatari, generando “margini da strozzino” che sono considerati “francamente inaccettabili”. "
In genere, gli investitori acquisiscono questi prestiti in portafogli o li impacchettano in cartolarizzazioni, spesso con una garanzia statale, per una frazione del loro valore nominale. I prestiti non garantiti, come i prestiti con carta di credito, vengono solitamente venduti per meno del 10% del loro valore originale, mentre i debiti garantiti da beni immobili o altri beni possono raggiungere prezzi più alti.
Se approvata, la nuova legge consentirebbe ai mutuatari italiani con debiti inferiori a 25 milioni di euro (27 milioni di dollari), divenuti in sofferenza tra il 2015 e il 2021, di riacquistarli da fondi che li hanno acquistati da banche nazionali. Secondo la proposta presentata dal partito della Meloni, i debitori dovrebbero pagare un premio del 20% sul prezzo della transazione.
Gregorio Consoli, socio dirigente per la finanza presso lo studio legale Chiomenti, ha osservato che la proposta di legge limita il recupero sui crediti migliori, incidendo potenzialmente sulla logica alla base di questi investimenti. Inoltre, l’incertezza che circonda le regole potrebbe portare i fondi a diventare riluttanti a investire, rendendo più difficile per le banche vendere i loro crediti inesigibili, il che potrebbe influire sulla loro capacità di concedere nuovi prestiti.
Questa potenziale legge avrebbe un ulteriore impatto sul mercato italiano dei prestiti in sofferenza, che ha attratto numerosi acquirenti internazionali dal 2015. Negli ultimi otto anni i fondi internazionali hanno investito miliardi di euro nell’acquisto di crediti inesigibili detenuti dalle banche italiane, consentendo alle banche di uscire da posizioni difficili da recuperare e stimolando nuove attività di prestito.
Inoltre, la legge potrebbe avere conseguenze anche sulle garanzie statali fornite per aiutare le banche a scaricare circa 110 miliardi di euro di crediti inesigibili. Attraverso il programma GACS, le banche raggruppano i loro crediti inesigibili in titoli da vendere, acquisendo al contempo una garanzia statale per le parti meno rischiose per renderli più attraenti per gli investitori.
Sebbene l'impatto preciso della legge sul programma GACS rimanga incerto, è inevitabile che l'attuale forma della legge abbia alcune ramificazioni, secondo Consoli.