De Italiaanse regering is van plan tegen het einde van het jaar een kredietvriendelijke maatregel in te voeren tegen slechte leningen. Dit maakt deel uit van de inspanningen van premier Giorgia Meloni om noodlijdende individuen en bedrijven te helpen te midden van stijgende rentetarieven. Het voorgestelde nieuwe raamwerk is bedoeld om particulieren en kleine bedrijven in staat te stellen hun achterstallige schulden van voorgaande jaren af te betalen voor een fractie van hun nominale waarde.
Deze nieuwe wet kan echter potentieel leiden tot verdere ontevredenheid onder kredietverstrekkers en internationale investeerders, aangezien Italië zich nog steeds aan het herstellen is van een verrassende meevallerbelasting op banken. De zorgen van beleggers hebben vooral betrekking op de mogelijkheid dat deze maatregelen hun rendementen volledig teniet kunnen doen en de Italiaanse markt voor niet-renderende leningen in gevaar kunnen brengen.
Het voornaamste doel achter deze maatregel is om zoveel mogelijk mensen en bedrijven uit hun slechte kredietsituatie te helpen, waardoor ze hun oude schulden kunnen oplossen en weer aan het werk kunnen gaan, aldus minister van Industrie Adolfo Urso
Het voorstel werd eind vorig jaar oorspronkelijk geïntroduceerd door wetgevers die dicht bij premier Meloni stonden en kreeg steun van Urso. Wetgevers van de oppositie hebben hierover ook een afzonderlijk wetsvoorstel ingediend. Hoewel het parlement volgens de planning volgende maand zal beginnen met het bespreken van de maatregelen, zou de regering ervoor kunnen kiezen om het goedkeuringsproces te bespoedigen door het wetsvoorstel op te nemen in een van de komende decreten, zo melden bronnen die bekend zijn met de kwestie.
Net als bij de onlangs goedgekeurde bankenmeevallerbelasting streven wetgevers onder Meloni's regering ernaar de buitensporige winsten van financiële spelers onder controle te houden, zoals vermeld in het wetsontwerp. Het ontwerp stelt dat investeerders in niet-renderende leningen, vaak van internationale oorsprong, deze schulden onder dramatische omstandigheden kopen en profiteren van de zwakheden van zowel banken als kredietnemers, waardoor ‘lening-shark-achtige marges’ worden gegenereerd die ‘ronduit onaanvaardbaar’ worden geacht. "
Normaal gesproken verwerven beleggers deze leningen in portefeuilles of verpakken ze in securitisaties, vaak met staatsgarantie, voor een fractie van hun nominale waarde. Ongedekte leningen, zoals creditcardleningen, worden doorgaans verkocht voor minder dan 10% van hun oorspronkelijke waarde, terwijl schulden gedekt door onroerend goed of andere activa hogere prijzen kunnen opleveren.
Indien goedgekeurd zou de nieuwe wet Italiaanse leners met schulden van minder dan €25 miljoen ($27 miljoen), die tussen 2015 en 2021 niet meer renderen, toestaan deze terug te kopen van fondsen die ze van binnenlandse banken hebben gekocht. Debiteuren zouden volgens het voorstel van Meloni's partij een premie van 20% moeten betalen op de transactieprijs.
Gregorio Consoli, managing partner voor financiën bij advocatenkantoor Chiomenti, merkte op dat het voorgestelde wetsvoorstel het herstel op de beste kredieten beperkt, wat mogelijk van invloed kan zijn op de grondgedachte achter deze investeringen. Bovendien kan de onzekerheid rond de regels ertoe leiden dat fondsen terughoudend worden om te investeren, waardoor het voor banken moeilijker wordt om hun slechte leningen te verkopen, wat hun vermogen om nieuwe leningen te verstrekken zou kunnen aantasten.
Deze potentiële wet zou een verdere impact hebben op de Italiaanse markt voor niet-renderende leningen, die sinds 2015 talloze internationale kopers heeft aangetrokken. Internationale fondsen hebben de afgelopen acht jaar miljarden euro's geïnvesteerd in het opkopen van slechte leningen van Italiaanse banken, waardoor de banken moeilijk herstelbare posities konden verlaten en nieuwe kredietactiviteiten konden worden gestimuleerd.
Bovendien kan de wet ook gevolgen hebben voor staatsgaranties die zijn verstrekt om banken te helpen ongeveer €110 miljard aan slechte leningen af te lossen. Via het GACS-programma bundelen banken hun slechte leningen in effecten die te koop zijn, terwijl ze een staatsgarantie verwerven voor de minst risicovolle delen om deze aantrekkelijker te maken voor investeerders.
Hoewel de precieze impact van de wet op het GACS-programma onzeker blijft, is het volgens Consoli onvermijdelijk dat de huidige vorm van de wet enkele gevolgen zou hebben.