Правительство Италии планирует к концу года ввести меры по защите интересов заемщиков в отношении безнадежных кредитов. Это часть усилий премьер-министра Джорджии Мелони по оказанию помощи нуждающимся людям и предприятиям в условиях роста процентных ставок. Предлагаемая новая система направлена на то, чтобы позволить физическим лицам и мелким корпоративным заемщикам погасить свои просроченные долги прошлых лет за часть их номинальной стоимости.
Однако этот новый закон потенциально может вызвать дальнейшее недовольство среди кредиторов и международных инвесторов, поскольку Италия все еще восстанавливается после неожиданного налога на непредвиденные доходы для банков. Обеспокоенность инвесторов в основном связана с возможностью того, что эти меры могут полностью уничтожить их доходы и подвергнуть риску итальянский рынок необслуживаемых кредитов.
Основная цель этой меры — помочь как можно большему количеству людей и компаний выбраться из ситуации с плохими кредитами, дав им возможность погасить свои старые долги и вернуться к работе, по словам министра промышленности Адольфо Урсо.
Первоначально это предложение было внесено законодателями, близкими к премьер-министру Мелони, в конце прошлого года и получило поддержку Урсо. Оппозиционные законодатели также представили отдельный законопроект по этому вопросу. Хотя парламент планирует начать обсуждение этих мер в следующем месяце, правительство может решить ускорить процесс утверждения, включив законопроект в один из своих предстоящих указов, согласно источникам, знакомым с этим вопросом.
Подобно недавно одобренному налогу на непредвиденную прибыль банков, законодатели под руководством Мелони стремятся контролировать чрезмерные прибыли, получаемые финансовыми игроками, как упоминается в законопроекте. В проекте говорится, что инвесторы в неработающие кредиты, часто международного происхождения, покупают эти долги в драматических обстоятельствах и получают прибыль от слабости как банков, так и заемщиков, создавая «маржу ростовщика», которая считается «откровенно неприемлемой». «
Обычно инвесторы приобретают эти кредиты в портфели или упаковывают их в секьюритизацию, часто с государственной гарантией, за небольшую часть их номинальной стоимости. Необеспеченные кредиты, такие как кредиты по кредитным картам, обычно продаются менее чем за 10% от их первоначальной стоимости, в то время как долги, обеспеченные недвижимостью или другими активами, могут стоить дороже.
В случае одобрения новый закон позволит итальянским заемщикам с долгами менее 25 миллионов евро (27 миллионов долларов США), которые стали неплатежеспособными в период с 2015 по 2021 год, выкупать их у фондов, купивших их у отечественных заемщиков. Согласно предложению, представленному партией Мелони, должникам придется заплатить 20%-ную премию к цене сделки.
Грегорио Консоли, управляющий партнер по финансам юридической фирмы Chiomenti, отметил, что предложенный законопроект ограничивает возмещение по лучшим кредитам, что потенциально влияет на обоснование этих инвестиций. Кроме того, неопределенность, связанная с правилами, может привести к тому, что фонды будут неохотно инвестировать, что затруднит банкам продажу своих безнадежных кредитов, что может повлиять на их способность выдавать новые кредиты.
Этот потенциальный закон окажет дальнейшее влияние на итальянский рынок проблемных кредитов, который с 2015 года привлекает многочисленных международных покупателей. Международные фонды вложили миллиарды евро в покупку плохих кредитов итальянских банков за последние восемь лет, что позволило банкам выйти из трудновосстановимых позиций и стимулировало новую кредитную деятельность.
Более того, закон может также иметь последствия для государственных гарантий, предоставленных для помощи банкам в погашении около 110 миллиардов евро безнадежных кредитов. Посредством программы GACS банки объединяют свои безнадежные кредиты в ценные бумаги для продажи, одновременно получая государственную гарантию на наименее рискованные части, чтобы сделать их более привлекательными для инвесторов.
По словам Консоли, хотя точное влияние закона на программу GACS остается неопределенным, нынешняя форма закона неизбежно будет иметь некоторые последствия.