Den italienska regeringen planerar att genomföra en låntagarvänlig åtgärd gällande dåliga lån före årets slut. Detta är en del av premiärminister Giorgia Melonis ansträngningar att hjälpa nödställda individer och företag mitt i stigande räntor. Det föreslagna nya ramverket syftar till att göra det möjligt för privatpersoner och små företagslåntagare att reglera sina förfallna skulder från tidigare år till en bråkdel av deras nominella värde.
Denna nya lag kan dock potentiellt skapa ytterligare missnöje bland långivare och internationella investerare, eftersom Italien fortfarande återhämtar sig från en överraskande oväntad skatt på banker. Oron från investerare kretsar främst kring möjligheten att dessa åtgärder helt skulle kunna utrota deras avkastning och sätta Italiens marknad för nödlidande lån i fara.
Det primära målet bakom denna åtgärd är att hjälpa till att lyfta så många människor och företag som möjligt ur sina dåliga lånesituationer, vilket gör det möjligt för dem att lösa sina gamla skulder och komma tillbaka till jobbet, enligt industriminister Adolfo Urso
Förslaget introducerades ursprungligen av lagstiftare nära premiärminister Meloni i slutet av förra året och har fått stöd från Urso. Oppositionens lagstiftare har också lagt fram ett separat lagförslag i frågan. Medan parlamentet är planerat att börja diskutera åtgärderna nästa månad, kan regeringen välja att påskynda godkännandeprocessen genom att inkludera lagförslaget i ett av dess kommande dekret, enligt källor som är bekanta med frågan.
I likhet med den nyligen godkända bankskatten siktar lagstiftare under Melonis administration på att kontrollera överdrivna vinster från finansiella aktörer, vilket nämns i lagförslaget. I utkastet anges att investerare i nödlidande lån, ofta av internationellt ursprung, köper dessa skulder under dramatiska omständigheter och drar nytta av svagheterna hos både banker och låntagare, vilket genererar "lånhajliknande marginaler" som anses "uppriktigt sagt oacceptabla". "
Vanligtvis förvärvar investerare dessa lån i portföljer eller paketerar dem till värdepapperiseringar, ofta med en statlig garanti, för en bråkdel av deras nominella värde. Lån utan säkerhet, som kreditkortslån, säljs vanligtvis för mindre än 10 % av sitt ursprungliga värde, medan skulder som backas upp av fastigheter eller andra tillgångar kan få högre priser.
Om den godkänns, skulle den nya lagen tillåta italienska låntagare med skulder på mindre än 25 miljoner euro (27 miljoner USD), som blev olämpliga mellan 2015 och 2021, att köpa tillbaka dem från fonder som köpte dem från inhemska Gäldenärer skulle behöva betala en premie på 20 % på transaktionspriset, enligt förslaget från Melonis parti.
Gregorio Consoli, managing partner för finans på advokatfirman Chiomenti, noterade att det föreslagna lagförslaget begränsar återvinningen av de bästa krediterna, vilket potentiellt påverkar logiken bakom dessa investeringar. Dessutom kan osäkerheten kring reglerna leda till att fonder blir ovilliga att investera, vilket gör det mer utmanande för banker att sälja sina dåliga lån, vilket kan påverka deras förmåga att bevilja nya lån.
Denna potentiella lag skulle ytterligare påverka den italienska marknaden för nödlidande lån, som har lockat många internationella köpare sedan 2015. Internationella fonder har investerat miljarder euro i att köpa dåliga lån som innehas av italienska banker under de senaste åtta åren, vilket har gjort det möjligt för bankerna att lämna svåråterhämtade positioner och stimulera nya utlåningsaktiviteter.
Dessutom kan lagen också få konsekvenser för statliga garantier som tillhandahålls för att hjälpa banker att ta bort cirka 110 miljarder euro i dåliga lån. Genom GACS-programmet samlar banker sina dåliga lån till värdepapper för försäljning, samtidigt som de skaffar en statlig garanti för de minst riskfyllda delarna för att göra dem mer tilltalande för investerare.
Även om lagens exakta inverkan på GACS-programmet fortfarande är osäker, är det oundvikligt att den nuvarande formen av lagen skulle få vissa konsekvenser, enligt Consoli.