イタリア政府は、年末までに不良債権に関する借り手に優しい措置を導入する予定です。 これは、金利上昇の中で困窮する個人や企業を支援するジョルジア・メローニ首相の取り組みの一環である。 提案された新しい枠組みは、個人や中小企業の借り手が、額面の数分の一で前年の延滞債務を解決できるようにすることを目的としている。
しかし、イタリアは銀行に対する予想外の棚ぼた課税からまだ回復途上にあるため、この新しい法律は貸し手や国際投資家の間でさらなる不満を引き起こす可能性があります。 投資家らの懸念は主に、こうした措置が収益を完全に消し去り、イタリアの不良債権市場を危険にさらす可能性を中心に展開している。
アドルフォ・ウルソ産業大臣によると、この措置の主な目的は、不良債権の状況からできるだけ多くの人や企業を救い出し、古い債務を解決して仕事に戻れるようにすることです
この提案はもともと昨年末にメローニ首相に近い議員によって提案され、ウルソ氏の支持を得た。 野党議員もこの問題に関する別の法案を提出している。 議会は来月からこの措置の議論を開始する予定だが、関係筋によると、政府は今後の政令の一つにこの法案を盛り込むことで承認プロセスを迅速化することを選択する可能性がある。
最近承認された銀行棚ぼた税と同様に、法案で言及されているように、メローニ政権下の議員らは金融関係者による超過利益を規制することを目指している。 草案では、多くの場合国際的な不良債権の投資家が劇的な状況下でこれらの債権を購入し、銀行と借り手双方の弱点から利益を得て、「率直に言って容認できない」とみなされる「高利貸しのような利ざや」を生み出していると述べている。 "
通常、投資家はこれらのローンをポートフォリオとして取得するか、額面の数分の一で国家保証付きで証券化にパッケージ化します。 クレジット カード ローンなどの無担保ローンは通常、元の価値の 10% 未満で販売されますが、不動産やその他の資産を裏付けとした借金はより高い価格で取引される可能性があります。
新法が承認されれば、2015年から2021年の間に債務不履行となった2500万ユーロ（2700万ドル）未満のイタリアの借り手に対し、国内から債務を買い取ったファンドから買い戻すことが認められることになる。 メローニ党が提示した提案によると、債務者は取引価格に20％の割増金を支払う必要がある。
法律事務所キオメンティの財務担当マネジングパートナーであるグレゴリオ・コンソーリ氏は、提案された法案は最良の債権に対する回収を制限しており、これらの投資の背後にある理論的根拠に影響を与える可能性があると指摘した。 さらに、ルールを巡る不確実性によりファンドが投資に消極的になる可能性があり、銀行の不良債権売却がより困難になり、新規融資の実行能力に影響を与える可能性がある。
この潜在的な法律は、2015 年以来多くの国際的な買い手を引き付けてきたイタリアの不良債権市場にさらに影響を与える可能性があります。 国際ファンドは過去8年間、イタリアの銀行が保有する不良債権の買い取りに数十億ユーロを投資し、銀行が回収困難なポジションから抜け出すことを可能にし、新たな融資活動を刺激してきた。
さらに、この法律は、銀行が約 1,100 億ユーロの不良債権を処理するのを支援するために提供されている国家保証にも影響を与える可能性があります。 GACSプログラムを通じて、銀行は不良債権を有価証券にまとめて販売すると同時に、最もリスクの低い部分については国家保証を取得して、投資家にとってより魅力的なものにしている。
コンソリ氏によると、この法律が GACS プログラムに与える正確な影響は依然として不透明だが、現在の法律形式が何らかの影響を与えることは避けられないという。