Уряд Італії планує до кінця року запровадити сприятливий для позичальників захід щодо проблемних кредитів. Це частина зусиль прем’єр-міністра Джорджії Мелоні щодо допомоги окремим особам і підприємствам, які опинилися в скруті, в умовах зростання процентних ставок. Запропонована нова система спрямована на те, щоб дозволити фізичним особам і малим корпоративним позичальникам погашати свої прострочені борги за попередні роки за частку їхньої номінальної вартості.
Однак цей новий закон потенційно може викликати подальше невдоволення серед кредиторів та міжнародних інвесторів, оскільки Італія все ще оговтується після несподіваного надходження податку на банки. Занепокоєння інвесторів головним чином пов’язане з можливістю того, що ці заходи можуть повністю знищити їхні доходи та поставити під загрозу ринок непрацюючих кредитів Італії.
За словами міністра промисловості Адольфо Урсо, головна мета цього заходу полягає в тому, щоб допомогти якомога більшій кількості людей і компаній вийти з ситуації з проблемними кредитами, дозволивши їм вирішити свої старі борги та повернутися до роботи.
Цю пропозицію спочатку внесли законодавці, близькі до прем’єр-міністра Мелоні, наприкінці минулого року, і вона отримала підтримку Урсо. Опозиційні депутати також представили окремий законопроект з цього приводу. У той час як парламент має розпочати обговорення заходів наступного місяця, уряд може вирішити прискорити процес затвердження, включивши законопроект до одного зі своїх майбутніх указів, як повідомляють джерела, знайомі з цим питанням.
Подібно до нещодавно схваленого податку на надприбуток банків, законодавці під керівництвом Мелоні прагнуть контролювати надмірні прибутки фінансових гравців, як зазначено в законопроекті. У проекті зазначено, що інвестори в непрацюючі кредити, часто міжнародного походження, купують ці борги за драматичних обставин і отримують прибуток від слабких сторін як банків, так і позичальників, створюючи «ліхварську маржу», яка вважається «відверто неприйнятною». "
Зазвичай інвестори купують ці позики в портфелях або об’єднують їх у сек’юритизації, часто з державною гарантією, за частку їхньої номінальної вартості. Незабезпечені позики, такі як позики за кредитною карткою, зазвичай продаються менше ніж за 10% від їх первісної вартості, тоді як борги, забезпечені нерухомістю чи іншими активами, можуть мати вищу ціну.
Якщо новий закон буде схвалений, він дозволить італійським позичальникам із боргами менше 25 мільйонів євро (27 мільйонів доларів), які стали непогашеними в період між 2015 і 2021 роками, викупити їх у фондів, які купили їх у вітчизняних Згідно з пропозицією, представленою стороною Мелоні, боржникам доведеться сплатити 20% премії від ціни угоди.
Грегоріо Консолі, керуючий партнер з фінансів юридичної фірми Chiomenti, зазначив, що запропонований законопроект обмежує повернення найкращих кредитів, що потенційно може вплинути на обґрунтування цих інвестицій. Крім того, невизначеність правил може призвести до небажання фондів інвестувати, через що банкам буде складніше продати свої безнадійні кредити, що може вплинути на їх здатність надавати нові кредити.
Цей потенційний закон ще більше вплине на італійський ринок проблемних кредитів, який з 2015 року приваблює багатьох міжнародних покупців. Протягом останніх восьми років міжнародні фонди інвестували мільярди євро в купівлю проблемних кредитів італійських банків, що дозволило банкам вийти з позицій, які важко повернути, і стимулювало нову кредитну діяльність.
Більше того, закон також може мати наслідки для державних гарантій, наданих для допомоги банкам у виплаті безнадійних кредитів приблизно на 110 мільярдів євро. Завдяки програмі GACS банки об’єднують свої погані кредити в цінні папери для продажу, водночас отримуючи державну гарантію на найменш ризиковані частини, щоб зробити їх більш привабливими для інвесторів.
Хоча точний вплив закону на програму GACS залишається невизначеним, за словами Консолі, поточна форма закону неминуче матиме певні наслідки.