O governo italiano está a planear implementar uma medida favorável aos mutuários relativamente a empréstimos inadimplentes até ao final do ano. Isto faz parte dos esforços da Primeira-Ministra Giorgia Meloni para ajudar indivíduos e empresas em dificuldades face ao aumento das taxas de juro. O novo quadro proposto visa permitir que particulares e pequenas empresas mutuários liquidem as suas dívidas inadimplentes de anos anteriores por uma fração do seu valor nominal.
No entanto, esta nova lei pode potencialmente criar ainda mais insatisfação entre os credores e os investidores internacionais, uma vez que a Itália ainda está a recuperar de um imposto inesperado sobre lucros inesperados sobre os bancos. As preocupações dos investidores giram principalmente em torno da possibilidade de que estas medidas possam erradicar completamente os seus retornos e colocar em risco o mercado italiano de empréstimos não produtivos.
O objetivo principal por trás desta medida é ajudar a tirar o maior número possível de pessoas e empresas de suas situações de crédito malparado, permitindo-lhes resolver suas dívidas antigas e voltar ao trabalho, de acordo com o Ministro da Indústria, Adolfo Urso.
A proposta foi originalmente apresentada por legisladores próximos ao primeiro-ministro Meloni no final do ano passado e ganhou o apoio de Urso. Os legisladores da oposição também apresentaram um projeto de lei separado sobre o assunto. Embora o parlamento esteja programado para começar a discutir as medidas no próximo mês, o governo pode optar por agilizar o processo de aprovação incluindo o projeto de lei num dos seus próximos decretos, segundo fontes familiarizadas com o assunto.
Semelhante ao imposto bancário extraordinário recentemente aprovado, os legisladores sob a administração de Meloni pretendem controlar os lucros excessivos obtidos pelos intervenientes financeiros, conforme mencionado no projecto de lei. O projeto afirma que os investidores em empréstimos inadimplentes, muitas vezes de origem internacional, compram essas dívidas em circunstâncias dramáticas e lucram com as fraquezas dos bancos e dos mutuários, gerando "margens semelhantes às dos agiotas" que são consideradas "francamente inaceitáveis". "Normalmente, os investidores adquirem estes empréstimos em carteiras ou agrupam-nos em titularizações, muitas vezes com garantia estatal, por uma fração do seu valor nominal. Os empréstimos sem garantia, como os empréstimos de cartão de crédito, são normalmente vendidos por menos de 10% do seu valor original, enquanto as dívidas garantidas por imóveis ou outros activos podem atingir preços mais elevados.
Se aprovada, a nova lei permitiria que os mutuários italianos com dívidas inferiores a 25 milhões de euros (27 milhões de dólares), que se tornaram inadimplentes entre 2015 e 2021, os recomprassem de fundos que os compraram de empresas nacionais. Os devedores precisariam pagar ágio de 20% sobre o preço da transação, segundo proposta apresentada pelo partido de Meloni.
Gregorio Consoli, sócio-gerente financeiro do escritório de advocacia Chiomenti, observou que o projeto de lei proposto limita a recuperação dos melhores créditos, impactando potencialmente a lógica por trás desses investimentos. Além disso, a incerteza em torno das regras pode levar a que os fundos se tornem relutantes em investir, tornando mais difícil para os bancos venderem os seus empréstimos inadimplentes, o que poderá afetar a sua capacidade de conceder novos empréstimos.
Esta lei potencial teria um impacto ainda maior no mercado italiano de empréstimos inadimplentes, que atraiu numerosos compradores internacionais desde 2015. Os fundos internacionais investiram milhares de milhões de euros na compra de empréstimos inadimplentes detidos por bancos italianos ao longo dos últimos oito anos, permitindo aos bancos sair de posições difíceis de recuperar e estimulando novas actividades de crédito.
Além disso, a lei também pode ter consequências para as garantias estatais fornecidas para ajudar os bancos a liquidar aproximadamente 110 mil milhões de euros de empréstimos inadimplentes. Através do programa GACS, os bancos agrupam os seus empréstimos inadimplentes em títulos para venda, ao mesmo tempo que adquirem uma garantia estatal para as parcelas de menor risco, a fim de torná-las mais atractivas para os investidores.
Embora o impacto preciso da lei no programa GACS permaneça incerto, é inevitável que a forma atual da lei tenha algumas ramificações, de acordo com Consoli.