意大利政府计划在今年年底前针对不良贷款实施一项有利于借款人的措施。 这是总理乔治亚·梅洛尼 (Giorgia Meloni) 在利率上升的情况下为陷入困境的个人和企业提供帮助的努力的一部分。 拟议的新框架旨在允许个人和小企业借款人以名义价值的一小部分来清偿前几年的拖欠债务。
然而，这项新法律可能会引起贷方和国际投资者的进一步不满，因为意大利仍在从意外的银行暴利税中恢复过来。 投资者的担忧主要集中在这些措施可能完全消除其回报并使意大利不良贷款市场面临风险的可能性。
工业部长阿道夫·乌尔索 (Adolfo Urso) 表示，这项措施的主要目标是帮助尽可能多的个人和公司摆脱不良贷款困境，使他们能够解决旧债务并重返工作岗位
该提案最初是由与总理梅洛尼关系密切的议员去年底提出的，并得到了乌尔索的支持。 反对党议员还就此事提出了一项单独的法案。 据知情人士透露，虽然议会定于下个月开始讨论这些措施，但政府可能会选择将该法案纳入即将颁布的一项法令中，以加快审批流程。
与最近批准的银行暴利税类似，正如法律草案中提到的，梅洛尼政府的立法者的目标是控制金融机构的过度利润。 该草案指出，不良贷款（通常是国际来源）的投资者在戏剧性的情况下购买这些债务，并从银行和借款人的弱点中获利，产生“高利贷般的利润”，这被认为“坦率地说是不可接受的”。 “通常情况下，投资者以投资组合的形式获取这些贷款，或将其打包成证券化产品，通常有国家担保，价格仅为其面值的一小部分。 无担保贷款（例如信用卡贷款）的售价通常低于其原始价值的 10%，而由房地产或其他资产支持的债务则可以卖到更高的价格。
如果获得批准，新法律将允许债务低于 2500 万欧元（2700 万美元）且在 2015 年至 2021 年间成为不良贷款的意大利借款人从从国内购买这些债务的基金中回购这些债务。 根据 Meloni 党提出的提案，债务人需要支付交易价格 20% 的溢价。 Chiomenti 律师事务所财务管理合伙人 Gregorio Consoli 指出，拟议的法案限制了最佳信贷的回收，可能会影响这些投资背后的理由。 此外，围绕规则的不确定性可能导致基金不愿意投资，使银行出售不良贷款更具挑战性，这可能会影响它们发放新贷款的能力。
这项潜在的法律将进一步影响意大利不良贷款市场，该市场自 2015 年以来吸引了众多国际买家。 过去八年，国际基金已投资数十亿欧元购买意大利银行持有的不良贷款，使银行能够退出难以恢复的头寸，并刺激新的贷款活动。
此外，该法律还可能对国家为帮助银行摆脱约 1100 亿欧元不良贷款而提供的担保产生影响。 通过 GACS 计划，银行将不良贷款捆绑成证券出售，同时为风险最小的部分获得国家担保，以使其对投资者更具吸引力。
Consoli 表示，虽然该法律对 GACS 计划的确切影响仍不确定，但该法律的当前形式不可避免地会产生一些影响。