連邦準備制度が通貨供給のさらなる引き締めについて議論する中、多くの企業財務担当者は1年以上にわたる中央銀行の利上げの影響に対処しようと奮闘している。 企業がとっている対策の1つは、コストを削減して借金を返済することです。 データプロバイダーである Calcbench Inc. が実施した最近の調査によると、 , 連邦準備理事会が利上げを開始した直後、米国企業の金利コストは2022年第1四半期に前年同期比で22％急増した。
Apple や Verizon などの大企業は金利高騰の影響を受ける企業の一部であり、Verizon の金利費用は 7 億 8,600 万ドルから 1 ドルに跳ね上がりました。 1年以内に210億。 このような賃金、資材、エネルギーなどのコストの増加に対応して、企業は節約を追求する必要があります。 例えばアップルは、コストを抑えるために一部の部門で採用を縮小し、ボーナスの支給を遅らせている。 金利コストが高くなると、企業が資金調達コストをカバーするためにプロジェクトから収益を上げなければならない基準が高く設定され、結果として投資が減少する可能性があります。
FRB が利上げを継続すると、利息支出がさらに増加する可能性があります。 米中央銀行は次回会合で金利を据え置くと予想されているが、金利先物市場は金利が前回予想の7月に比べて9月にピークに達するとみている。 高金利を長期間維持しようとする米連邦準備理事会（FRB）の動きにより、信用格付けの低い企業への圧力がさらに高まる可能性が高い。 格付けの高い大企業の場合、借入コストが高止まりすることで、カーニバル社が明らかにしたように、インタレスト・カバレッジ・レシオは段階的に低下し、未払い債務とバランスシートの削減に重点が置かれる可能性が高い。 、マイアミを拠点とするクルーズ船の運航会社。
カーニバルは、パンデミック期間中 240 億ドルの追加資金を調達した後、負債と金利コストの削減に取り組んでいます。 同社のCFOデビッド・バーンスタイン氏は電子メールで次のように説明した。「調整後のフリーキャッシュフローは2024年以降に大幅に増加すると予測しており、このフリーキャッシュフローを活用して債務残高を減らし、長期的に支払利息を削減する計画だ。 同社は 1 ドルの返済を目指しています。 2022 年の満期は 80 億ドルとなり、約 33 ドルで年を終えることになります。 借金総額50億。 カーニバルの第 1 四半期の支払利息は、前年同期比 3 億 6,800 万ドルから 5 億 3,900 万ドルに増加しました。
負債を抱えた自動車小売業者である Carvana は、第 1 四半期の支払利息が、コストが大幅に低かった前年同期と比較して 1 億 5,900 万ドルに増加しました。 一方、フォートワースに本拠を置く航空会社アメリカン航空は、ここ数四半期で変動金利債の保有額を減らし、約2ドル相当の2件の変動金利タームローンを返済した。 財務担当者によると、30億ドル。
ビジネス全体にわたる収益性の向上と節約の検索については、Bain & Co. のマイケル・マンキンス氏は、「2022年3月まで、S&P500企業の加重平均資本コストは6%未満でした。 現在、そのコストは 9% を超えています。 その世界では、選択肢は大きく異なります。 「アメリカン航空は、2022 年第 1 四半期に支払利息 5 億 4,000 万ドルを記録し、前年同期の 4 億 6,300 万ドルから増加しました。
企業は、債務構造の調整に加えて、資金調達コストの上昇に対処するために、支出決定や配当支払い時期の見直しなど、他の変更も行っています。 「現金のコストは変化の触媒です」と PwC のトラスト ソリューション ビジネスの共同リーダーであるウェス ブリッカー氏は言います。 「企業にとっては体制を整えるチャンスだ。 "
金利の上昇により、企業はマネー マーケット ファンドを含む現金や短期投資からより多くの利息収入を得るようになりました。 カーファング・グループが連邦準備理事会のデータを分析したところによると、米国の企業の現金保有額は2022年第1四半期に470億ドル増加し、前年同期比100億ドル増加した。
ワーナー ブラザースの財務責任者、フレイザー ウッドフォード氏に尋ねました。 ディスカバリー氏の意見としては、「金利の上昇もチャンスを生む可能性がある。 私たちは現金保有でより多くの収益を上げており、割引価格で取引される債券も活用できるため、退職後の魅力的な候補となっています。 「WBDは2024年3月に期限が切れる4億6000万ドル相当の変動利付債を購入している。 同社は同四半期に5億7,100万ドルの支払利息を記録したが、これはワーナー・ブラザーズ買収以前の2022年第1四半期の試算支払利息5億9,800万ドルから減少した。 -ディスカバリー合併。
プロフェッショナルサービス会社の戦略コンサルティング部門であるEY-ParthenonのアメリカズリーダーであるBarak Ravid氏によると、一部の企業では金利収入の増加が恩恵をもたらす可能性があるものの、ほとんどの企業は現金よりもはるかに多くの負債を抱えており、利息も増加しているという。