Федералды резерв жүйесі ақша ұсынысын одан әрі қатайту туралы пікірталастар кезінде көптеген корпоративтік қазынашылар орталық банктің бір жылдан астам мөлшерлеме көтерілуінің әсерін басқаруға тырысуда. Компаниялардың қолданып жатқан шараларының бірі - шығындарды қысқарту және қарызды өтеу. Calcbench Inc деректер провайдері жүргізген соңғы сауалнамаға сәйкес. , АҚШ компанияларындағы пайыздық шығындар 2022 жылдың 1-тоқсанында өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда, Федералдық резерв мөлшерлемелерін көтере бастағаннан кейін бірден 22%-ға өсті.
Apple және Verizon сияқты ірі корпорациялар пайыздық шығындардың өсуінен зардап шеккен кейбір компаниялар болып табылады, Verizon пайыздық шығындары 786 миллион доллардан 1 долларға дейін көтерілді. Бір жыл ішінде 21 млрд. Осы өсіп келе жатқан шығындарға және жалақы, материалдар және энергия сияқты басқа да шығындарға жауап ретінде компаниялар үнемдеуді іздеуге мәжбүр. Мысалы, Apple шығындарды бақылауда ұстау үшін кейбір бөлімшелер үшін жалдауды қысқартып, бонустарды кешіктіруде. Жоғары пайыздық шығындар компаниялар қаржыландыру шығындарын жабу үшін жобалардан қанша табыс табуы керектігі туралы жоғары стандартты белгілейді, бұл инвестицияның азаюына әкелуі мүмкін.
ФРЖ мөлшерлемелерін арттырудың жалғасуы пайыздық шығындарды одан да жоғарылатуы мүмкін. АҚШ орталық банкі алдағы отырысында мөлшерлемелерді өзгеріссіз қалдырады деп күтілсе де, пайыздық фьючерстік нарықтар шілде айындағы алдыңғы бағалаулармен салыстырғанда пайыздық мөлшерлемелердің шыңы қыркүйекте болады деп есептейді. Федералды резервтік жүйенің жоғары мөлшерлемелерді ұзақ уақыт бойы ұстап тұру әрекеті кредиттік рейтингі төмен компанияларға көбірек қысым жасауы мүмкін. Рейтингтері жоғары ірі бизнес үшін тұрақты жоғары несиелік шығындар пайыздық өтеу коэффициенттерінің бірте-бірте төмендеуіне және Carnival Corp. , Майамиде орналасқан круиздік кеме операторы.
Карнавал бүкіл пандемия кезінде 24 миллиард доллар қосымша қаражат жинағаннан кейін қарызы мен пайыздық шығындарын азайту үшін жұмыс істеуде. Оның қаржылық директоры Дэвид Бернштейн электрондық поштада былай деп түсіндірді: «Біз 2024 жылы және одан кейінгі уақытта түзетілген бос ақша ағынының айтарлықтай өсуін болжаймыз және уақыт өте келе пайыздық шығындарды азайта отырып, қарыз қалдықтарын азайту үшін осы бос ақша ағынын пайдалануды жоспарлап отырмыз. «Компания 1 доллар төлеуді мақсат етіп отыр. 2022 жылы өтеу мерзімінде 8 миллиард долларды құрайды және жылды шамамен 33 доллармен аяқтайды. Жалпы қарыз 5 млрд. Carnival-тің бірінші тоқсандағы пайыздық шығындары 368 миллион доллардан 539 миллион долларға өсті.
Карвана, қарызы бар автокөлік сатушысы, бірінші тоқсандағы пайыздық шығысы өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 159 миллион долларға өсті, бұл кезде құны айтарлықтай төмен болды. Сонымен қатар, American Airlines, Форт-Уортта орналасқан авиакомпания операторы соңғы тоқсандарда құбылмалы мөлшерлемесі бар қарыздық үлесін азайтып, шамамен $2 құны өзгермелі мөлшерлемемен екі несиені төледі. Оның қазынашысының айтуынша, 3 млрд.
Кәсіпорындар бойынша табыстылықты арттыру және үнемдеуді іздеуге қатысты Bain & Co. Майкл Манкинс «2022 жылдың наурыз айына дейін S&P 500 компаниялары үшін капиталдың орташа өлшенген құны 6% төмен болды. Қазір бұл шығын 9%-дан жоғары. Бұл әлемде таңдау өте әртүрлі. « American Airlines 2022 жылдың 1 тоқсанында 540 миллион доллар пайыздық шығындарды тіркеді, бұл жыл сайынғы 463 миллион доллардан жоғары.
Компаниялар шығыстар туралы шешімдерді және дивидендтерді төлеу мерзімдерін қайта қарау сияқты қарыздық құрылымдарын өзгертуге қоса, жоғары қаржыландыру шығындарын шешу үшін басқа да өзгерістер енгізуде. «Қолма-қол ақшаның құны өзгерістердің катализаторы болып табылады», - дейді Уэс Брикер, PwC сенім шешімдері бизнесінің көшбасшысы. «Бұл компанияларға үйлерін ретке келтіруге мүмкіндік береді. «
Жоғары пайыздық мөлшерлемелер сонымен қатар компаниялардың қолма-қол ақшадан және қысқа мерзімді инвестициялардан, соның ішінде ақша нарығы қорларынан көбірек пайыздық кіріс алуына әкелді. Carfang тобының Федералдық резерв деректерін талдауына сәйкес, АҚШ-тағы корпоративтік қолма-қол ақша 2022 жылдың бірінші тоқсанында 47 миллиард долларға өсті, бұл өткен жылмен салыстырғанда 10 миллиард долларға өсті.
Мен Warner Bros. қазынашысы Фрейзер Вудфордтан сұрадым. Discovery, өз пікірі үшін және ол: «Жоғары мөлшерлемелер де мүмкіндіктер тудыруы мүмкін. Біз қолма-қол ақша ұстаудан көбірек табыс тауып жатырмыз, сонымен қатар жеңілдікпен облигациялар саудасының артықшылығын пайдалана аламыз, бұл оларды зейнетке шығуға тартымды үміткер етеді. «WBD 2024 жылдың наурызында аяқталатын құбылмалы мөлшерлемесі 460 миллион долларға сатып алуда. Компания тоқсандағы пайыздық шығындарды 571 миллион долларды құрады, бұл Warner Bros. 2022 жылдың бірінші тоқсанындағы про-формалық пайыздық шығыстардағы 598 миллион доллардан төмен. - Discover біріктіру.
Кәсіби қызмет көрсету фирмасының стратегиялық консалтингтік бөлімшесі EY-Parthenon компаниясының Америка көшбасшысы Барак Равидтің айтуынша, жоғары пайыздық кіріс кейбір компанияларға пайда әкелетін болса, көптеген бизнес қолма-қол ақшаға қарағанда айтарлықтай көп қарызға ие және пайыздық өсімге ие.