ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถกเถียงกันเรื่องการเพิ่มปริมาณเงินให้เข้มงวดยิ่งขึ้น เหรัญญิกของบริษัทจำนวนมากกำลังพยายามจัดการผลกระทบของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางเป็นเวลานานกว่าหนึ่งปี มาตรการหนึ่งที่บริษัทกำลังดำเนินการคือการลดค่าใช้จ่ายและชำระหนี้ จากการสำรวจล่าสุดที่จัดทำโดยผู้ให้บริการข้อมูล Calcbench Inc. ต้นทุนดอกเบี้ยของบริษัทในสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นถึง 22% ในไตรมาสที่ 1 ปี 2022 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย
บริษัทขนาดใหญ่ เช่น Apple และ Verizon เป็นบริษัทบางส่วนที่ได้รับผลกระทบจากต้นทุนดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น โดยดอกเบี้ยจ่ายของ Verizon กระโดดจาก 786 ล้านดอลลาร์เป็น 1 ดอลลาร์ 21 พันล้านภายในหนึ่งปี เพื่อตอบสนองต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้และอื่นๆ เช่น ค่าจ้าง วัสดุ และพลังงาน บริษัทต่างๆ จำเป็นต้องแสวงหาการออม ตัวอย่างเช่น Apple กำลังลดการจ้างงานและเลื่อนโบนัสสำหรับบางแผนกเพื่อควบคุมค่าใช้จ่าย ต้นทุนดอกเบี้ยที่สูงขึ้นกำหนดมาตรฐานที่สูงขึ้นสำหรับบริษัทที่ต้องได้รับจากโครงการเพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนทางการเงิน ซึ่งอาจส่งผลให้มีการลงทุนน้อยลง
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของเฟดอาจนำไปสู่การใช้ดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้น แต่ตลาดซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยคิดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสูงสุดในเดือนกันยายน เมื่อเทียบกับประมาณการครั้งก่อนในเดือนกรกฎาคม ความเคลื่อนไหวของธนาคารกลางสหรัฐเพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นระยะเวลานานน่าจะสร้างแรงกดดันมากขึ้นต่อบริษัทที่มีอันดับความน่าเชื่อถือที่อ่อนแอ สำหรับธุรกิจขนาดใหญ่ที่มีอันดับเครดิตสูงกว่า ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงอย่างต่อเนื่องอาจส่งผลให้อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยค่อยๆ ลดลง และมุ่งเน้นไปที่การตัดยอดหนี้คงค้างและงบดุลตามที่ระบุไว้โดย Carnival Corp ผู้ให้บริการเรือสำราญในไมอามี
Carnival กำลังดำเนินการเพื่อลดภาระหนี้และดอกเบี้ยหลังจากระดมเงินทุนเพิ่มเติมจำนวน 24,000 ล้านดอลลาร์ตลอดการแพร่ระบาด David Bernstein ซึ่งเป็น CFO ของบริษัทได้อธิบายไว้ในอีเมลว่า “เราคาดการณ์ว่ากระแสเงินสดอิสระที่ปรับแล้วจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2567 และปีต่อๆ ไป และเราวางแผนที่จะใช้ประโยชน์จากกระแสเงินสดอิสระนี้เพื่อลดยอดหนี้ของเรา ลดดอกเบี้ยจ่ายเมื่อเวลาผ่านไป ” บริษัทตั้งเป้าที่จะจ่ายออก 1 ดอลลาร์ ครบกำหนด 8 พันล้านในปี 2565 และปิดปีด้วยเงินประมาณ 33 ดอลลาร์ หนี้รวม 5 พันล้าน ดอกเบี้ยจ่ายในไตรมาสที่ 1 ของเทศกาลคาร์นิวัลพุ่งขึ้นจาก 368 ล้านดอลลาร์เป็น 539 ล้านดอลลาร์ต่อปี
Carvana ซึ่งเป็นผู้ค้าปลีกรถยนต์ที่มีหนี้สินล้นพ้นตัว มีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในไตรมาสแรกเพิ่มขึ้นเป็น 159 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้วที่ต้นทุนลดลงอย่างมาก ในขณะเดียวกัน American Airlines ซึ่งเป็นผู้ดำเนินการสายการบินใน Fort Worth ได้ลดการถือครองตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวในไตรมาสที่ผ่านมา โดยได้ชำระเงินกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว 2 งวดซึ่งมีมูลค่าประมาณ 2 ดอลลาร์ 3 พันล้านตามเหรัญญิก
เกี่ยวกับการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรและการค้นหาเงินออมในธุรกิจต่างๆ Bain & Co. Michael Mankins เปิดเผยว่า "จนถึงเดือนมีนาคม 2022 ต่ำกว่า 6% เป็นต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของบริษัทต่างๆ ใน S&P 500 ตอนนี้ค่าใช้จ่ายนั้นสูงกว่า 9% ในโลกนั้น ตัวเลือกแตกต่างกันมาก " ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย 540 ล้านดอลลาร์บันทึกโดย American Airlines ในไตรมาส 1 ปี 2022 เพิ่มขึ้นจาก 463 ล้านดอลลาร์ YoY
บริษัทต่างๆ กำลังทำการเปลี่ยนแปลงอื่นๆ เพื่อจัดการกับต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น นอกเหนือจากการปรับโครงสร้างหนี้ เช่น ทบทวนการตัดสินใจใช้จ่ายและกำหนดเวลาจ่ายเงินปันผล "ต้นทุนของเงินสดเป็นตัวเร่งให้เกิดการเปลี่ยนแปลง" Wes Bricker ผู้นำร่วมของธุรกิจโซลูชั่นความน่าเชื่อถือของ PwC กล่าว “เป็นโอกาสสำหรับบริษัทต่างๆ ในการจัดบ้านให้เป็นระเบียบเรียบร้อย "
อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งผลให้บริษัทต่างๆ มีรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น รวมถึงกองทุนรวมตลาดเงิน การถือครองเงินสดขององค์กรในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 47 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสที่ 1 ปี 2022 เพิ่มขึ้น 10 พันล้านดอลลาร์จากปีก่อน จากการวิเคราะห์ข้อมูลของธนาคารกลางสหรัฐของ Carfang Group
ฉันถาม Fraser Woodford เหรัญญิกของ Warner Bros. Discovery สำหรับความคิดเห็นของเขา และเขากล่าวว่า "อัตราที่สูงขึ้นสามารถสร้างโอกาสได้เช่นกัน เรามีรายได้เพิ่มขึ้นจากการถือครองเงินสดและยังสามารถใช้ประโยชน์จากการซื้อขายตราสารหนี้ที่มีส่วนลด ซึ่งทำให้พวกเขาเป็นผู้สมัครที่น่าสนใจสำหรับการเกษียณอายุ WBD กำลังซื้อธนบัตรอัตราดอกเบี้ยลอยตัวมูลค่า 460 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะหมดอายุในเดือนมีนาคม 2567 บริษัทบันทึกดอกเบี้ยจ่าย 571 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ลดลงจาก 598 ล้านดอลลาร์ในดอกเบี้ยจ่ายเสมือนระหว่างไตรมาส 1 ปี 2565 ก่อนที่ Warner Bros. - การค้นพบการควบรวมกิจการ
จากคำกล่าวของ Barak Ravid หัวหน้าภาคพื้นอเมริกาของ EY-Parthenon ซึ่งเป็นหน่วยงานที่ปรึกษาด้านกลยุทธ์ของบริษัทที่ให้บริการอย่างมืออาชีพ ในขณะที่รายได้ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเป็นประโยชน์ต่อบางบริษัท ธุรกิจส่วนใหญ่มีหนี้สินมากกว่าเงินสดอย่างมีนัยสำคัญ และดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น