När Federal Reserve debatterar om att strama åt penningmängden ytterligare, kämpar många företagsskattmästare på att hantera effekterna av över ett år av centralbanksräntehöjningar. En åtgärd företag vidtar är att sänka kostnaderna och betala ner skulder. Enligt en nyligen genomförd undersökning gjord av dataleverantören Calcbench Inc. räntekostnaderna hos amerikanska företag skjutit i höjden med 22 % under första kvartalet 2022 jämfört med samma period föregående år, direkt efter att Federal Reserve började höja räntorna.
Stora företag som Apple och Verizon är några av de företag som påverkas av ökningen av räntekostnaderna, med Verizons räntekostnader som hoppar från 786 miljoner USD till 1 USD. 21 miljarder inom ett år. Som svar på dessa ökande kostnader och andra som löner, material och energi, tvingas företag att söka besparingar. Apple, till exempel, drar ner på anställningar och skjuter upp bonusar för vissa divisioner för att hålla kostnaderna i schack. Högre räntekostnader sätter en högre standard för hur mycket företag måste tjäna på projekt för att täcka finansieringskostnaderna, vilket kan resultera i mindre investeringar.
Fortsatta räntehöjningar från Fed kan leda till ännu högre ränteutgifter. Medan den amerikanska centralbanken förväntas hålla räntorna oförändrade vid sitt kommande möte, tror ränteterminsmarknaderna att räntorna kommer att toppa i september, jämfört med tidigare uppskattningar i juli. Ett steg från Federal Reserve att hålla höga räntor under längre perioder kommer sannolikt att sätta mer press på företag med svagare kreditbetyg. För större företag med högre betyg kommer ihållande höga lånekostnader sannolikt att resultera i en gradvis minskning av räntetäckningsgraden och ett fokus på att sänka utestående skulder och balansräkningar som formulerats av Carnival Corp. , den Miami-baserade kryssningsfartygsoperatören.
Carnival arbetar för att minska sina skulder och räntekostnader efter att ha samlat in 24 miljarder dollar i ytterligare medel under hela pandemin. Dess CFO David Bernstein förklarade i ett e-postmeddelande: "Vi förutspår betydande ökningar av justerat fritt kassaflöde under 2024 och därefter, och vi planerar att utnyttja detta fria kassaflöde för att minska våra skuldsaldon, vilket minskar räntekostnaderna över tiden. ” Företaget siktar på att betala av $1. 8 miljarder i förfall 2022 och avsluta året med cirka 33 USD. 5 miljarder i total skuld. Carnivals räntekostnad för första kvartalet hoppade från 368 miljoner USD till 539 miljoner USD på årsbasis.
Carvana, en skuldtyngd bilåterförsäljare, såg sina räntekostnader för första kvartalet öka till 159 miljoner USD jämfört med samma period förra året då kostnaden var betydligt lägre. Samtidigt har American Airlines, en Fort Worth-baserad flygbolagsoperatör, minskat sina skuldinnehav med rörlig ränta under de senaste kvartalen och betalat ner två löpande lån med rörlig ränta värda cirka 2 USD. 3 miljarder, enligt dess kassör.
Angående lönsamhetsförbättring och besparingssökningar över företag, Bain & Co. Michael Mankins avslöjade att "Fram till mars 2022 var under 6 % den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden för företag i S&P 500. Nu är den kostnaden högre än 9%. I den världen är valen väldigt olika. "Räntekostnader på 540 miljoner dollar registrerades av American Airlines under första kvartalet 2022, upp från 463 miljoner dollar år för år.
Företag gör andra förändringar för att hantera högre finansieringskostnader, förutom att justera sina skuldstrukturer, som att granska utgiftsbeslut och tidpunkter för utdelningsbetalningar. "Kostnaden för kontanter är en katalysator för förändring", säger Wes Bricker, medledare för förtroendelösningar på PwC. ”Det är en möjlighet för företag att få ordning på sitt hus. "
Högre räntor har också resulterat i att företag tjänar mer ränteintäkter från kontanter och kortfristiga placeringar, inklusive penningmarknadsfonder. Företagens kontantinnehav i USA ökade med 47 miljarder dollar under första kvartalet 2022, en ökning med 10 miljarder dollar jämfört med föregående år, enligt Carfang Groups analys av Federal Reserves data.
Jag frågade Fraser Woodford, kassör på Warner Bros. Discovery, för hans åsikt, och han sa, "Högre priser kan också skapa möjligheter. Vi tjänar mer på kassainnehav och kan även dra nytta av obligationshandel med rabatt, vilket gör dem till attraktiva kandidater för pensionering. "WBD köper sedlar till ett värde av 460 miljoner USD med rörlig ränta som löper ut i mars 2024. Företaget noterade räntekostnader på 571 miljoner USD för kvartalet, en minskning från 598 miljoner USD i proforma räntekostnader under första kvartalet 2022, innan Warner Bros. -Upptäcktsfusion.
Enligt Barak Ravid, Americas Leader på EY-Parthenon, strategikonsultavdelningen för det professionella tjänsteföretaget, medan högre ränteintäkter kan gynna vissa företag, har de flesta företag betydligt mer skulder än kontanter och ökade räntor