Merkez Bankası para arzını daha da sıkılaştırmayı tartışırken, birçok şirket saymanı bir yılı aşkın bir süredir merkez bankasının faiz artırımlarının etkisini yönetmeye çalışıyor. Şirketlerin aldığı önlemlerden biri maliyetleri kısmak ve borçları ödemek. Veri sağlayıcı Calcbench Inc. tarafından yürütülen yakın tarihli bir ankete göre. ABD şirketlerindeki faiz maliyetleri, Federal Rezerv'in oranları artırmaya başlamasının hemen ardından, 2022'nin ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %22 arttı.
Apple ve Verizon gibi büyük şirketler, Verizon'un faiz giderlerinin 786 milyon dolardan 1 dolara sıçramasıyla, faiz maliyetlerindeki artıştan etkilenen şirketlerden bazıları. Bir yılda 21 milyar Bu artan maliyetlere ve ücretler, malzemeler ve enerji gibi diğerlerine yanıt olarak şirketler tasarruf aramaya zorlanır. Örneğin Apple, maliyetleri kontrol altında tutmak için bazı bölümler için işe alımları azaltıyor ve ikramiyeleri erteliyor. Daha yüksek faiz maliyetleri, şirketlerin finansman maliyetlerini karşılamak için projelerden ne kadar kazanması gerektiğine dair daha yüksek bir standart belirler ve bu da muhtemelen daha az yatırımla sonuçlanır.
Fed'in devam eden oran artışları faiz harcamalarının daha da artmasına neden olabilir. ABD merkez bankasının yaklaşan toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesi beklenirken, vadeli faiz oranı piyasaları, oranların önceki Temmuz tahminlerine kıyasla Eylül ayında zirve yapacağını düşünüyor. Federal Rezerv'in daha uzun süreler için yüksek oranları koruma hamlesi, muhtemelen kredi notu daha düşük olan şirketler üzerinde daha fazla baskı oluşturacaktır. Daha yüksek derecelendirmeye sahip daha büyük işletmeler için, ısrarla yüksek borçlanma maliyetleri, muhtemelen faiz karşılama oranlarında kademeli bir düşüşe ve Carnival Corp. , Miami merkezli yolcu gemisi operatörü.
Carnival, pandemi boyunca 24 milyar dolarlık ek fon topladıktan sonra borç ve faiz maliyetlerini azaltmak için çalışıyor. CFO'su David Bernstein bir e-postada şunları açıkladı: "2024 ve sonrasında düzeltilmiş serbest nakit akışında önemli artışlar öngörüyoruz ve bu serbest nakit akışından borç bakiyelerimizi azaltmak ve zaman içinde faiz giderlerini azaltmak için yararlanmayı planlıyoruz. ” Şirket 1 $ ödemeyi hedefliyor. 2022'de vadelerde 8 milyar ve yılı yaklaşık 33 $ ile kapattı. Toplam borç 5 milyar. Carnival'ın ilk çeyrek faiz gideri yıllık 368 milyon dolardan 539 milyon dolara sıçradı.
Borçlu bir otomobil perakendecisi olan Carvana'nın ilk çeyrek faiz gideri, maliyetin oldukça düşük olduğu geçen yılın aynı dönemine göre 159 milyon $'a yükseldi. Bu arada, Fort Worth merkezli bir havayolu işletmecisi olan American Airlines, son çeyreklerde değişken oranlı borçlarını azalttı ve yaklaşık 2 $ değerinde iki değişken oranlı vadeli kredi ödedi. Saymanına göre 3 milyar.
İşletmeler genelinde kârlılık iyileştirme ve tasarruf aramalarıyla ilgili olarak, Bain & Co. 'den Michael Mankins, "Mart 2022'ye kadar, S&P 500'deki şirketler için ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin %6'nın altında olduğunu açıkladı. Şimdi, bu maliyet% 9'dan daha yüksek. O dünyada seçimler çok farklı. American Airlines tarafından 2022'nin ilk çeyreğinde geçen yıla göre 463 milyon dolardan 540 milyon dolarlık faiz gideri kaydedildi.
Şirketler, harcama kararlarını ve temettü ödeme zamanlarını gözden geçirmek gibi borç yapılarında ince ayar yapmanın yanı sıra, daha yüksek finansman maliyetlerini ele almak için başka değişiklikler yapıyor. PwC'de güven çözümleri işinin eş lideri Wes Bricker, "Nakit maliyeti değişim için bir katalizördür" diyor. "Şirketlerin evlerini düzene sokmaları için bir fırsat. "
Daha yüksek faiz oranları, şirketlerin para piyasası fonları da dahil olmak üzere nakit ve kısa vadeli yatırımlardan daha fazla faiz geliri elde etmesine de neden oldu. Carfang Group'un Federal Rezerv verileri analizine göre, ABD'deki kurumsal nakit varlıkları 2022'nin ilk çeyreğinde yıllık bazda 10 milyar dolar artarak 47 milyar dolar arttı.
Warner Bros. mali işler sorumlusu Fraser Woodford'a sordum. Discovery, kendi görüşüne göre, “Daha yüksek oranlar da fırsat yaratabilir. Nakit mevcudiyetlerinden daha fazla kazanıyoruz ve ayrıca indirimli tahvil alım satımından da yararlanabiliyoruz, bu da onları emeklilik için cazip adaylar yapıyor. " WBD, Mart 2024'te sona erecek olan 460 milyon dolarlık değişken faizli tahvil satın alıyor. Şirket, Warner Bros.'dan önce 2022'nin ilk çeyreğinde proforma faiz giderlerindeki 598 milyon dolardan düşüşle bu çeyrek için 571 milyon dolarlık faiz gideri kaydetti. -Keşif birleşmesi.
Profesyonel hizmetler firmasının strateji danışmanlığı kolu olan EY-Parthenon'da Amerika Kıtası Lideri olan Barak Ravid'e göre, daha yüksek faiz geliri bazı şirketlere fayda sağlayabilirken, çoğu işletmenin nakitten çok daha fazla borcu vardır ve artan faiz