Em uma tentativa de proteger seus investimentos em meio às crescentes preocupações sobre a Spirit Airlines Inc. Devido à capacidade da empresa de gerir a sua dívida substancial, superior a 3 mil milhões de dólares, os detentores de obrigações estão a conceber uma estratégia única conhecida como "triple-dip". "Este plano procura mitigar potenciais perdas alavancando uma série de manobras financeiras realizadas durante uma oferta de títulos em 2020. A emissão envolveu algumas unidades da empresa emitindo notas respaldadas pelo programa de fidelidade e propriedade intelectual da Spirit, sendo os recursos repassados à controladora da companhia aérea, que forneceu garantia para a dívida.
Referida como "triple-dip" pelos especialistas do setor, esta abordagem ecoa a estrutura de "double-dip" comumente usada por empresas em dificuldades que buscam financiamento adicional, oferecendo aos credores múltiplos créditos sobre seus ativos. Os detentores de títulos envolvidos na situação da Spirit Airlines afirmam ter três reivindicações distintas – uma contra a garantia da Spirit, outra contra o empréstimo entre empresas e uma terceira contra o programa de fidelidade e ativos associados.
Embora o conceito de "triple-dip" não tenha sido litigado em tribunal, o seu antecessor, o "double-dip", provou ser eficaz em casos de falência anteriores. Notavelmente, os credores com reivindicações vinculadas à American Airlines e à sua controladora receberam pagamentos integrais quando a AMR Corp. saiu da proteção contra falência em 2013. Com base neste precedente, os detentores de obrigações estão a explorar formas de reforçar os seus direitos sobre as garantias, melhorando potencialmente as suas perspetivas de recuperação.
Apesar dessas medidas proativas, permanecem incertezas para os detentores de títulos no caso de um possível pedido de falência pela Spirit Airlines. Embora a estratégia de "tripla imersão" possa melhorar a sua posição relativamente a outros credores, tais como locadores de aeronaves e detentores de obrigações convertíveis, o resultado final num cenário de reestruturação ainda está sujeito a vários factores. A Spirit Airlines, por sua vez, expressou confiança nos seus pontos fortes operacionais e nas perspectivas de rentabilidade, sinalizando um compromisso de explorar opções para refinanciar os próximos vencimentos da sua dívida.
Atualmente, os títulos de fidelidade de 8% da Spirit estão sendo negociados em torno de 72. 625 centavos de dólar, oferecendo rendimento superior a 30%, segundo dados de mercado. À medida que a companhia aérea navega nas suas obrigações de dívida e se envolve com os credores, a implementação da estratégia de “triplo mergulho” sublinha a dinâmica complexa em jogo no cenário da dívida sobrecarregada e as manobras estratégicas utilizadas pelas partes interessadas para proteger os seus interesses em tempos difíceis.