Estée Lauder enfrenta dificultades a raíz de la reapertura del mercado minorista de lujo de China, ya que los problemas de la cadena de suministro continúan afectando a la empresa. Si bien muchas empresas han ido más allá de los problemas logísticos, Estée Lauder todavía tiene dificultades debido a sus cadenas de suministro más largas en Asia en comparación con sus competidores. La mayoría de los productos vendidos por la compañía en Asia son importados de fuera de la región, lo que lleva a que las tiendas libres de impuestos en China tengan que pedir la mercancía con al menos seis meses de anticipación.
Sin embargo, el levantamiento repentino de las restricciones por parte del gobierno chino a fines del año pasado provocó un aumento en las infecciones y la volatilidad de las ventas, lo que provocó que las tiendas libres de impuestos tuvieran demasiado inventario. Esto ha contribuido a que la empresa reduzca drásticamente su pronóstico anual por tercera vez en seis meses, con una caída significativa en las ventas en las tiendas libres de impuestos en China y Corea del Sur. Como resultado, las acciones se desplomaron un 18% al final de la semana, y S&P Global Ratings revisó su perspectiva crediticia de Estée Lauder a negativa desde estable el viernes.
Esto contrasta con su rival L'Oréal SA, que reportó ventas minoristas de viajes "planas" en Asia durante un período de tiempo similar y está comenzando a ver un repunte en las ventas en China. Otras firmas de belleza de alta gama, como LVMH, Kering SA, Coty Inc. , y el propietario de La Prairie, Beiersdorf AG, también han experimentado un crecimiento en el mercado minorista de lujo de China.
Los repetidos recortes de las previsiones de Estée Lauder han generado preocupación sobre la visibilidad de las ventas de la empresa, según el analista de Morningstar David Swartz. Las cadenas de suministro más largas de la compañía han dificultado navegar los cambios repentinos del mercado, con tiendas libres de impuestos en China y Corea del Sur recortando pedidos debido a un exceso de inventario. Estée Lauder espera que las ventas totales caigan entre un 10 % y un 12 % para el año fiscal que finaliza en junio.
Estée Lauder abrió recientemente una planta de fabricación en Japón y está abriendo centros de distribución en China continental y Hainan en un esfuerzo por enviar sus productos a Asia más rápidamente. Sin embargo, algunos analistas argumentan que estas inversiones llegaron demasiado tarde para satisfacer las necesidades de su creciente negocio minorista de viajes, que representa aproximadamente el 27 % de las ventas totales en el año fiscal más reciente.
Si bien la mayoría de los analistas que cubren la empresa creen que los contratiempos son temporales y que la demanda de los productos de Estée Lauder se mantiene saludable, hay señales de que la recuperación de la empresa podría ser irregular. Las tiendas libres de impuestos de China están trabajando con retrasos mientras también enfrentan una demanda lenta de los productos de Estée Lauder, probablemente debido a la recuperación más rápida del tráfico de consumidores en comparación con el gasto de los consumidores. Esto plantea dudas sobre si los compradores chinos están menos interesados en las marcas de Estée Lauder en comparación con sus rivales.