A Estée Lauder está enfrentando dificuldades após a reabertura do mercado de varejo de luxo da China, pois os problemas na cadeia de suprimentos continuam atormentando a empresa. Embora muitas empresas tenham ido além das questões logísticas, a Estée Lauder ainda está lutando devido a suas cadeias de suprimentos mais longas na Ásia em comparação com seus concorrentes. A maior parte dos produtos vendidos pela empresa na Ásia é importada de fora da região, fazendo com que os free shops na China tenham que encomendar as mercadorias com pelo menos seis meses de antecedência.
No entanto, o súbito levantamento das restrições pelo governo chinês no final do ano passado levou a um aumento nas infecções e na volatilidade das vendas, resultando em estoques excessivos nas lojas duty-free. Isso contribuiu para que a empresa reduzisse sua previsão anual pela terceira vez em seis meses, com uma queda significativa nas vendas nos free shops da China e da Coreia do Sul. Como resultado, as ações despencaram 18% no final da semana, e a S&P Global Ratings revisou sua perspectiva de crédito na Estée Lauder de estável para negativa na sexta-feira.
Isso contrasta com a rival L'Oréal SA, que registrou vendas de varejo de viagem "estagnadas" na Ásia durante um período semelhante e está começando a ver uma retomada nas vendas na China. Outras empresas de beleza sofisticadas, como LVMH, Kering SA, Coty Inc. , e a Beiersdorf AG, proprietária da La Prairie, também tiveram crescimento no mercado varejista de luxo da China.
Os repetidos cortes de previsão da Estée Lauder levantaram preocupações sobre a visibilidade das vendas da empresa, de acordo com David Swartz, analista da Morningstar. As cadeias de suprimentos mais longas da empresa dificultaram a navegação pelas mudanças repentinas do mercado, com lojas duty-free na China e na Coreia do Sul cortando pedidos devido ao excesso de estoque. A Estée Lauder espera que as vendas totais caiam de 10% a 12% no ano fiscal que termina em junho.
A Estée Lauder abriu recentemente uma fábrica no Japão e está abrindo centros de distribuição na China continental e em Hainan em um esforço para enviar seus produtos para a Ásia mais rapidamente. No entanto, alguns analistas argumentam que esses investimentos chegaram tarde demais para atender às necessidades de seu crescente negócio de varejo de viagem, que representa cerca de 27% das vendas totais no ano fiscal mais recente.
Embora a maioria dos analistas que cobrem a empresa acredite que os contratempos são temporários e a demanda pelos produtos da Estée Lauder continua saudável, há sinais de que a recuperação da empresa pode ser instável. As lojas duty-free da China estão trabalhando com atrasos, ao mesmo tempo em que enfrentam uma demanda lenta pelos produtos da Estée Lauder, provavelmente devido à recuperação mais rápida do tráfego de consumidores em comparação com os gastos do consumidor. Isso levanta questões sobre se os compradores chineses estão menos interessados nas marcas da Estée Lauder em comparação com seus rivais.