Estée Lauder сталкивается с трудностями в связи с возобновлением работы розничного рынка предметов роскоши в Китае, поскольку проблемы с цепочкой поставок продолжают преследовать компанию. В то время как многие предприятия вышли за рамки логистических проблем, Estée Lauder все еще испытывает трудности из-за более длинных цепочек поставок в Азии по сравнению с конкурентами. Большая часть товаров, продаваемых компанией в Азии, импортируется из-за пределов региона, поэтому магазины беспошлинной торговли в Китае вынуждены заказывать товары как минимум за шесть месяцев.
Однако внезапное снятие ограничений правительством Китая в конце прошлого года привело к всплеску инфекций и волатильности продаж, в результате чего в магазинах беспошлинной торговли появилось слишком много товаров. Это способствовало тому, что компания снизила свой годовой прогноз в третий раз за шесть месяцев, что привело к значительному падению продаж в магазинах беспошлинной торговли в Китае и Южной Корее. В результате к концу недели акции упали на 18%, а S&P Global Ratings в пятницу изменило прогноз кредитоспособности Estée Lauder со стабильного на негативный.
Это контрастирует с конкурентом L’Oréal SA, который сообщил о «плоских» розничных продажах туристических услуг в Азии за аналогичный период времени и начинает наблюдать рост продаж в Китае. Другие косметические фирмы высокого класса, такие как LVMH, Kering SA, Coty Inc. и Beiersdorf AG, владелец La Prairie, также добились роста на китайском рынке розничной торговли предметами роскоши.
По словам аналитика Morningstar Дэвида Шварца, неоднократные сокращения прогнозов Estée Lauder вызвали опасения по поводу видимости продаж компании. Более длинные цепочки поставок компании затруднили ориентацию на внезапные изменения рынка, поскольку магазины беспошлинной торговли в Китае и Южной Корее сокращают заказы из-за избытка запасов. Estée Lauder ожидает, что общий объем продаж упадет на 10-12% в финансовом году, заканчивающемся в июне.
Estée Lauder недавно открыла производственное предприятие в Японии и открывает дистрибьюторские центры в континентальном Китае и на Хайнане, чтобы быстрее поставлять свою продукцию в Азию. Однако некоторые аналитики утверждают, что эти инвестиции были сделаны слишком поздно, чтобы удовлетворить потребности растущего розничного бизнеса в сфере туризма, который составляет примерно 27% от общего объема продаж в последнем финансовом году.
Хотя большинство аналитиков, освещающих деятельность компании, считают, что неудачи носят временный характер, а спрос на продукцию Estée Lauder остается высоким, есть признаки того, что восстановление компании может быть неустойчивым. Китайские магазины беспошлинной торговли работают с задержками, а также сталкиваются с вялым спросом на продукцию Estée Lauder, вероятно, из-за более быстрого восстановления покупательского трафика по сравнению с потребительскими расходами. Это поднимает вопрос о том, интересуются ли китайские покупатели брендами Estée Lauder меньше, чем брендами конкурентов.