Estée Lauder står inför svårigheter i spåren av återöppningen av Kinas lyxhandelsmarknad, eftersom problem med leveranskedjan fortsätter att plåga företaget. Medan många företag har gått bortom logistiska frågor, kämpar Estée Lauder fortfarande på grund av sina längre leveranskedjor i Asien jämfört med sina konkurrenter. De flesta av de produkter som företaget säljer i Asien importeras från länder utanför regionen, vilket leder till att taxfreebutiker i Kina måste beställa varor minst sex månader i förväg.
Men det plötsliga upphävandet av restriktionerna av den kinesiska regeringen i slutet av förra året ledde till en ökning av infektioner och försäljningsvolatilitet, vilket resulterade i att taxfreebutiker hade för mycket lager. Detta har bidragit till att företaget sänker sin årliga prognos för tredje gången på sex månader, med en markant nedgång i försäljningen i taxfreebutiker i Kina och Sydkorea. Som ett resultat rasade aktierna med 18 % i slutet av veckan, och S&P Global Ratings reviderade sina kreditutsikter för Estée Lauder till negativa från stabila på fredagen.
Detta står i motsats till konkurrenten L’Oréal SA, som rapporterade "flatish" reseförsäljning i Asien under en liknande tidsram och börjar se en ökning av försäljningen i Kina. Andra exklusiva skönhetsfirmor, som LVMH, Kering SA, Coty Inc. , och La Prairie-ägaren Beiersdorf AG, har också upplevt tillväxt på Kinas lyxhandelsmarknad.
Estée Lauders upprepade prognosnedskärningar har väckt oro över företagets försäljningssynlighet, enligt Morningstar-analytikern David Swartz. Företagets längre försörjningskedjor har gjort det svårt att navigera i marknadens plötsliga förändringar, med taxfreebutiker i Kina och Sydkorea som drar ner på beställningar på grund av ett överskott av lager. Estée Lauder förväntar sig att den totala försäljningen kommer att falla med 10% till 12% för räkenskapsåret som slutar i juni.
Estée Lauder öppnade nyligen en tillverkningsanläggning i Japan och öppnar distributionscenter på det kinesiska fastlandet och Hainan i ett försök att skicka sina produkter till Asien snabbare. Vissa analytiker hävdar dock att dessa investeringar kom för sent för att möta behoven hos dess växande resehandelsverksamhet, som representerar uppskattningsvis 27 % av den totala försäljningen under det senaste räkenskapsåret.
Medan de flesta analytiker som bevakar företaget tror att motgångarna är tillfälliga och att efterfrågan på Estée Lauders produkter är fortsatt god, finns det tecken på att företagets tillbakagång kan bli hackig. Kinas taxfreebutiker arbetar genom eftersläpningar samtidigt som de står inför en trög efterfrågan på Estée Lauders produkter, troligtvis på grund av den snabbare återhämtningen av konsumenttrafik jämfört med konsumentutgifter. Detta väcker frågor om huruvida kinesiska shoppare är mindre intresserade av Estée Lauders varumärken jämfört med dess konkurrenter.