Rivian Automotive, la start-up de véhicules électriques soutenue par Amazon, est confrontée à une période difficile, car les investisseurs perdent confiance en sa capacité à rivaliser sur un marché encombré. La capitalisation boursière de la société, qui dépassait autrefois 150 milliards de dollars, est maintenant tombée à moins de 12 milliards de dollars, ce qui représente une baisse de près de 93 % de la valeur de ses actions. En conséquence, le cours des actions de l'entreprise ne vaut désormais qu'un peu plus que ses réserves de liquidités.
Comme de nombreuses autres startups de véhicules électriques, Rivian n'a pas les avantages de coût qui accompagnent la production à grande échelle, et elle est confrontée à une concurrence agressive de la part des constructeurs automobiles traditionnels qui font une percée concertée sur le marché. De plus, les récentes baisses de prix de Tesla mettent la pression sur les autres fabricants de véhicules électriques. Le resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale a également rendu plus difficile pour Rivian de lever des capitaux pour financer son expansion.
La directrice des investissements chez SPEAR Invest, Ivana Delevska, a noté que le marché n'est pas disposé à attribuer une quelconque valeur aux perspectives de croissance de Rivian. Malgré des réserves de trésorerie de 11 $. 6 milliards et une dette de 1 $. 6 milliards, l'entreprise doit encore investir plusieurs milliards de dollars pour prouver son business model. Certains analystes commencent à perdre leur position haussière sur la société. Le mois dernier, l'analyste de RBC Capital Markets, Tom Narayan, a abaissé la note de Rivian à la performance du secteur à partir de la surperformance, invoquant des inquiétudes concernant les marges bénéficiaires. Alexander Potter de Piper Sandler a également rétrogradé la société le 14 avril.
Les projections de revenus pour le premier trimestre ont chuté de plus de 25 % depuis la fin décembre, et les analystes s'attendent désormais à des ventes d'environ 650 millions de dollars lorsque Rivian rendra compte en mai. Il s'agit d'une augmentation par rapport aux 95 millions de dollars de la même période l'an dernier, mais c'est encore loin des attentes élevées de Rivian.
Les conditions actuelles du marché sont difficiles pour la vente de camionnettes électriques et de véhicules utilitaires sport coûteux, qui sont les types de véhicules que Rivian construit. De plus, la flambée des taux d'intérêt a rendu les prêts automobiles moins attrayants. La camionnette R1T de la société commence à 73 000 $, tandis que la version électrique de Ford du populaire modèle F-150 commence à environ 60 000 $.
Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille client chez Zacks Investment Management, a déclaré que les investisseurs semblent reconnaître que Rivian est probablement une marque de niche pour le moment, jusqu'à ce qu'elle puisse réaliser de meilleures marges de production et de vente. Piper Sandler's Potter estime que Rivian devra lever plus de 4 milliards de dollars pour financer sa croissance au-delà de 2025.
"Rivian ne devrait pas abandonner sa stratégie, mais jusqu'à ce que le financement soit résolu, nous pensons que Rivian continuera à se négocier à sa valeur comptable", a-t-il déclaré.
Pendant ce temps, Meta Platforms Inc. a vu une augmentation de 173% du cours de son action par rapport à un creux de sept ans en novembre, rendant son action plus chère. La société mère de Facebook, qui s'est négociée à un multiple record de 8. 1 fois les bénéfices à terme à la fin de l'année dernière, se négocie maintenant à 18 fois, selon les données compilées par Bloomberg. Cependant, c'est toujours l'une des grandes actions technologiques les moins chères, avec Alphabet Inc.