Rivian Automotive, סטארט-אפ הרכב החשמלי הנתמך על ידי אמזון, עומדת בפני תקופה מאתגרת כאשר המשקיעים מאבדים אמון ביכולתה להתחרות בשוק צפוף. שווי השוק של החברה, שבעבר עלה על 150 מיליארד דולר, הצטמצם כעת לפחות מ-12 מיליארד דולר, המהווה ירידה של כמעט 93% בערך המניה שלה. כתוצאה מכך, מחיר המניה של החברה שווה כעת רק במעט יותר מאשר עתודות המזומנים שלה.
כמו סטארט-אפים רבים אחרים בתחום החשמל, ל-Rivian אין את יתרונות העלות הנלווים לייצור בקנה מידה גדול, והיא מתמודדת עם תחרות אגרסיבית מצד חברות רכב מסורתיות שעושות דחיפה מרוכזת לשוק. בנוסף, הפחתת המחירים האחרונה על ידי טסלה מפעילה לחץ על יצרני EV אחרים. ההידוק של המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב גם הקשתה על Rivian לגייס הון כדי לממן את התרחבותה.
מנהלת ההשקעות הראשית בחברת SPEAR Invest, Ivana Delevska, ציינה כי השוק אינו מוכן להקצות ערך כלשהו לסיכויי הצמיחה של Rivian. למרות שיש לו עתודות מזומנים של 11 דולר. 6 מיליארד וחוב של 1 דולר. 6 מיליארד, החברה עדיין צריכה להשקיע כמה מיליארדי דולרים כדי להוכיח את המודל העסקי שלה. חלק מהאנליסטים מתחילים לאבד את עמדתם השורית כלפי החברה. בחודש שעבר, האנליסט של RBC Capital Markets, טום נאריין, הוריד את הדירוג של Rivian לביצועים גבוהים יותר מתחום הביצועים, תוך ציון דאגות לגבי שולי הרווח. אלכסנדר פוטר של פייפר סנדלר גם הוריד את דירוג החברה ב-14 באפריל.
תחזיות ההכנסות לרבעון הראשון ירדו ביותר מ-25% מאז סוף דצמבר, ואנליסטים צופים כעת מכירות של כ-650 מיליון דולר כאשר Rivian מדווחת במאי. מדובר בעלייה מ-95 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, אך היא עדיין רחוקה מהציפיות הגבוהות של ריביאן.
תנאי השוק הנוכחיים מאתגרים עבור מכירת טנדרים EV יקרים ורכבי רכב ספורטיביים, שהם סוגי הרכבים שריביאן בונה. בנוסף, שיעורי הריבית הגואים הפכו את הלוואות הרכב לפחות אטרקטיביות. הטנדר R1T של החברה מתחיל ב-73,000 דולר, בעוד שהגרסה החשמלית של פורד לדגם הפופולרי F-150 מתחילה בכ-60,000 דולר.
בריאן מולברי, מנהל תיקי לקוחות ב-Zack Investment Management, אמר כי נראה שהמשקיעים מכירים בכך ש-Rivian היא ככל הנראה מותג נישה לעת עתה, עד שהיא תוכל להשיג שולי ייצור ומכירות טובים יותר. פוטר של פייפר סנדלר מעריך כי Rivian תצטרך לגייס יותר מ-4 מיליארד דולר כדי לממן צמיחה מעבר ל-2025.
"ריביאן לא צריכה לנטוש את האסטרטגיה שלה, אבל עד שהמימון יטופל, אנחנו חושבים שריביאן תמשיך להיסחר בשווי הספרים", אמר.
בינתיים, Meta Platforms Inc. ראתה זינוק של 173% במחיר המניה שלה משפל של שבע שנים בנובמבר, מה שמייקר את המניה שלה. חברת האם פייסבוק, שנסחרה במכפיל שיא נמוך של 8. פי 1 רווחי פורוורד בסוף השנה שעברה, נסחר כעת בפי 18, על פי נתונים של בלומברג. עם זאת, היא עדיין אחת ממניות הטכנולוגיה הגדולות הזולות ביותר, יחד עם Alphabet Inc.