Rivian Automotive, startup zajmujący się pojazdami elektrycznymi wspierany przez Amazon, stoi w obliczu wyzwań, ponieważ inwestorzy tracą wiarę w swoją zdolność do konkurowania na zatłoczonym rynku. Kapitalizacja rynkowa firmy, która kiedyś przekraczała 150 miliardów dolarów, teraz spadła do mniej niż 12 miliardów dolarów, co oznacza prawie 93% spadek wartości jej akcji. W rezultacie cena akcji firmy jest obecnie warta niewiele więcej niż jej rezerwy gotówkowe.
Podobnie jak wiele innych startupów zajmujących się pojazdami elektrycznymi, Rivian nie ma przewagi kosztowej, która towarzyszy produkcji na dużą skalę, i stoi w obliczu agresywnej konkurencji ze strony tradycyjnych firm samochodowych, które skoordynowane wkraczają na rynek. Ponadto ostatnie obniżki cen Tesli wywierają presję na innych producentów pojazdów elektrycznych. Zaostrzenie polityki monetarnej przez Rezerwę Federalną również utrudniło Rivian pozyskanie kapitału na sfinansowanie ekspansji.
Chief Investment Officer w SPEAR Invest, Ivana Delevska, zauważyła, że rynek nie chce przypisywać żadnej wartości perspektywom rozwoju Rivian. Pomimo posiadania rezerw gotówkowych w wysokości 11 USD. 6 miliardów i dług 1 $. 6 miliardów, firma musi jeszcze zainwestować kilka miliardów dolarów, aby udowodnić swój model biznesowy. Niektórzy analitycy zaczynają tracić swoje optymistyczne nastawienie do spółki. W zeszłym miesiącu analityk RBC Capital Markets, Tom Narayan, obniżył rating Riviana do sektorowego z lepszych, powołując się na obawy o marże zysku. Alexander Potter z Piper Sandler również obniżył rating firmy 14 kwietnia.
Prognozy przychodów na pierwszy kwartał spadły o ponad 25% od końca grudnia, a analitycy spodziewają się sprzedaży na poziomie około 650 milionów dolarów, kiedy Rivian przedstawi raport w maju. To wzrost z 95 milionów dolarów w tym samym okresie ubiegłego roku, ale wciąż daleko od wysokich oczekiwań Riviana.
Obecne warunki rynkowe stanowią wyzwanie dla sprzedaży drogich elektrycznych pickupów i pojazdów typu sportowo-użytkowych, które są typami pojazdów produkowanych przez Rivian. Ponadto gwałtownie rosnące stopy procentowe sprawiły, że kredyty samochodowe stały się mniej atrakcyjne. Cena pickupa R1T firmy zaczyna się od 73 000 USD, podczas gdy elektryczna wersja popularnego modelu F-150 Forda zaczyna się od około 60 000 USD.
Brian Mulberry, Client Portfolio Manager w Zacks Investment Management, powiedział, że inwestorzy wydają się dostrzegać, że Rivian jest na razie prawdopodobnie niszową marką, dopóki nie będzie w stanie osiągnąć lepszych marż produkcyjnych i sprzedażowych. Potter z Piper Sandler szacuje, że Rivian będzie musiał zebrać ponad 4 miliardy dolarów, aby sfinansować wzrost po 2025 roku.
„Rivian nie powinien rezygnować ze swojej strategii, ale dopóki nie zostanie skierowane finansowanie, uważamy, że Rivian będzie sprzedawać według wartości księgowej” — powiedział.
Tymczasem Meta Platforms Inc. odnotowała 173-procentowy wzrost ceny akcji w porównaniu z siedmioletnim minimum w listopadzie, co spowodowało, że jej akcje podrożały. Firma macierzysta Facebooka, która notowała rekordowo niską wielokrotność 8. Według danych zebranych przez Bloomberga, 1-krotny zysk na koniec ubiegłego roku jest obecnie notowany na poziomie 18-krotnym. Jednak nadal jest to jedna z najtańszych akcji dużych firm technologicznych, wraz z Alphabet Inc.