כמה קרנות פנסיה גדולות באירופה עוקבות מקרוב אחר ConocoPhillips לאחר שהחברה השתמשה בהכנסות ממימון חובות לאחרונה כדי להרחיב את עסקיה בחולות נפט. רכישת שדה סורמונט באלברטה, קנדה, תוך שימוש בכספים משלוש מכירות אג"ח בדולר ארה"ב בשווי 2 דולר. 7 מיליארד דולר, העלה חששות בקרב משקיעים לגבי הפרות פוטנציאליות של מדיניות חולות הזפת שלהם. Aegon NV מהולנד ו-KLP, קרן הפנסיה הגדולה ביותר בנורבגיה, הן בין אלו ששוקלות להוסיף את ConocoPhillips לרשימות ההחרגות שלהן.
ההתרחבות לחולות נפט היא מקור לדאגה למשקיעים בשל פליטות גזי חממה גבוהות הקשורות לסוג זה של נפט גולמי. הניתוח של המכון להכנסה קבועה באנתרופוקן מעלה שההכנסות של ConocoPhillips מחולות נפט עשויות להגיע ל-6. 9% מסך ההכנסות שלה בשנה הבאה, לעומת 3. 6% ב-2021. זה חורג מהמגבלה של 5% המקובלת על ידי קרנות ESG להכנסות מחולות נפט.
ל-KLP, המחזיקה במניות ConocoPhillips בשווי של כ-35 מיליון דולר, יש עמדה חזקה מול השקעות בחולות נפט. הם אוכפים את מדיניות ההדרה שלהם כאשר ההכנסות חורגות מהרף של 5%, והם הצביעו נגד מועצת המנהלים של ConocoPhillips באסיפה הכללית השנתית. Aegon NV גם הביעה חששות לגבי פוטנציאל הוספת ConocoPhillips לרשימת ההחרגות שלה.
יש לציין שרבים ממשקיעי ה-ESG שמודאגים כעת מההתרחבות של ConocoPhillips בחולות הנפט היו מעורבים גם במימון רכישת Surmont. זה כולל את BlackRock, המספקת קרנות נסחרות בבורסה עם תווית ESG, שעומדות ברף 5% אי הכללת חולות נפט.
ההתרחבות לחולות נפט מאיימת על ציוני ה-ESG של ConocoPhillips ועל מעמדה בקרב משקיעי ESG. בעוד שלחברה יש כרגע דירוג גבוה מ-MSCI ESG Research, נותר לראות כיצד הגידול בעסקי החולות הנפט ישפיע על הציונים הללו.
המצב מהווה גם הזדמנות למשקיעים ברי קיימא פעילים לבדל את עצמם מאסטרטגיות פסיביות נוקשות. בניגוד לאסטרטגיות השקעה פסיביות הנשלטות על ידי קריטריונים של אי-הכללה, מנהלים אקטיביים יכולים לשלב באופן יזום גורמי ESG בתהליך ההשקעה שלהם.
בסך הכל, הביקורת הגוברת מצד קרנות הפנסיה ומשקיעי ה-ESG עשויה להוביל ללחץ מימוש על ConocoPhillips. זה מדגיש את הפרדוקס של עסקאות מימון של משקיעים שמובילות לחברות שנחשבות בלתי ניתנות להשקעה לפי תקני ESG.