Несколько крупных пенсионных фондов в Европе внимательно следят за ConocoPhillips после того, как компания использовала доходы от недавнего долгового финансирования для расширения своего бизнеса на нефтеносных песках. Приобретение месторождения Сурмонт в Альберте, Канада, с использованием средств от продажи трехдолларовых облигаций на сумму 2 доллара. 7 миллиардов, вызвало обеспокоенность среди инвесторов по поводу потенциальных нарушений их политики в отношении битуминозных песков. Aegon NV из Нидерландов и KLP, крупнейший пенсионный фонд Норвегии, входят в число тех, кто рассматривает возможность добавления ConocoPhillips в свои списки исключений.
Освоение нефтеносных песков является источником беспокойства для инвесторов из-за высоких выбросов парниковых газов, связанных с этим типом сырой нефти. Анализ Института фиксированной доходности антропоцена предполагает, что выручка ConocoPhillips от добычи нефтеносных песков может достичь 6. 9% от общего дохода в следующем году по сравнению с 3. 6% в 2021 году. Это превышает лимит в 5%, обычно устанавливаемый фондами ESG для доходов от нефтеносных песков.
KLP, владеющая акциями ConocoPhillips на сумму около 35 миллионов долларов, имеет сильную позицию против инвестиций в нефтеносные пески. Они применяют свою политику исключения, когда доход превышает порог в 5%, и они проголосовали против правления ConocoPhillips на ежегодном общем собрании. Aegon NV также выразила обеспокоенность по поводу возможного добавления ConocoPhillips в список исключений.
Примечательно, что многие из ESG-инвесторов, которые сейчас обеспокоены расширением деятельности ConocoPhillips на нефтеносных песках, также участвовали в финансировании приобретения Surmont. Сюда входит компания BlackRock, которая предоставляет биржевые фонды с маркировкой ESG, которые соответствуют порогу исключения нефтеносных песков в 5%.
Освоение нефтеносных песков ставит под угрозу показатели ESG компании ConocoPhillips и ее положение среди ESG-инвесторов. Хотя компания в настоящее время имеет высокий рейтинг от MSCI ESG Research, еще неизвестно, как расширение бизнеса по добыче нефтеносных песков повлияет на эти оценки.
Ситуация также предоставляет возможность активным устойчивым инвесторам отличиться от жестких пассивных стратегий. В отличие от пассивных инвестиционных стратегий, регулируемых критериями исключения, активные менеджеры могут активно включать факторы ESG в свой инвестиционный процесс.
В целом, растущее внимание со стороны пенсионных фондов и ESG-инвесторов, вероятно, приведет к давлению на ConocoPhillips в связи с продажей активов. Это подчеркивает парадокс того, что инвесторы финансируют сделки, которые приводят к тому, что компании считаются неинвестируемыми по стандартам ESG.