Şirketin yakın zamanda borç finansmanından elde ettiği gelirleri yağlı kumlardaki işini genişletmek için kullanmasının ardından, Avrupa'daki bazı büyük emeklilik fonları ConocoPhillips'i yakından izliyor. 2 $ değerindeki üç ABD doları tahvil satışından elde edilen fonlar kullanılarak Kanada'nın Alberta kentindeki Surmont sahasının satın alınması. 7 milyar, katran kumu politikalarının olası ihlalleri konusunda yatırımcılar arasında endişelere yol açtı. Hollandalı Aegon NV ve Norveç'in en büyük emeklilik fonu KLP, ConocoPhillips'i dışlama listelerine eklemeyi düşünenler arasında yer alıyor.
Petrollü kumlara doğru genişleme, bu tür ham petrolden kaynaklanan yüksek sera gazı emisyonları nedeniyle yatırımcılar için endişe kaynağıdır. Antroposen Sabit Gelir Enstitüsü'nün analizi, ConocoPhillips'in yağlı kumlardan elde ettiği gelirin 6'ya ulaşabileceğini gösteriyor. Gelecek yıl toplam gelirinin %3'ten %9'una yükseldi. 2021'de %6. Bu, ESG fonları tarafından yağlı kum geliri için yaygın olarak belirlenen %5 sınırını aşıyor.
Yaklaşık 35 milyon dolar değerinde ConocoPhillips hissesine sahip olan KLP, yağlı kum yatırımlarına karşı güçlü bir konuma sahip. Gelir %5 eşiğini aştığında hariç tutma politikalarını uyguluyorlar ve yıllık genel kurul toplantısında ConocoPhillips'in yönetim kuruluna karşı oy kullandılar. Aegon NV ayrıca ConocoPhillips'in hariç tutma listesine eklenmesi konusundaki endişelerini de dile getirdi.
Şu anda ConocoPhillips'in yağlı kumlardaki genişlemesinden endişe duyan birçok ESG yatırımcısının Surmont satın alımının finansmanına da dahil olması dikkat çekicidir. Buna, %5 petrol kumu hariç tutma eşiğine uyan ESG etiketli borsada işlem gören fonlar sağlayan BlackRock da dahildir.
Petrollü kumlara doğru genişleme, ConocoPhillips'in ESG puanlarını ve ESG yatırımcıları arasındaki konumunu tehdit ediyor. Şirket şu anda MSCI ESG Research'ten yüksek bir not almış olsa da, artan yağlı kum işinin bu puanları nasıl etkileyeceğini henüz bilmiyoruz.
Bu durum aynı zamanda aktif sürdürülebilir yatırımcılara kendilerini katı pasif stratejilerden farklılaştırma fırsatı da sunuyor. Hariç tutma kriterlerine göre yönetilen pasif yatırım stratejilerinden farklı olarak aktif yöneticiler, ÇSY faktörlerini proaktif bir şekilde yatırım süreçlerine dahil edebilir.
Genel olarak bakıldığında, emeklilik fonları ve ESG yatırımcılarının artan incelemeleri ConocoPhillips üzerinde yatırımların elden çıkarılması baskısına yol açacak gibi görünüyor. ESG standartlarına göre şirketlerin yatırım yapılmaz olarak değerlendirilmesine yol açan yatırımcıların anlaşmaları finanse etmesindeki paradoksu vurguluyor.