Декілька великих пенсійних фондів у Європі уважно стежать за ConocoPhillips після того, як компанія використала кошти від нещодавнього боргового фінансування для розширення свого бізнесу в нафтових пісках. Придбання родовища Surmont в Альберті, Канада, за рахунок коштів від продажу трьох облігацій у доларах США на суму 2 дол. 7 мільярдів, викликало занепокоєння серед інвесторів щодо можливих порушень політики щодо бітумінозних пісків. Aegon NV з Нідерландів і KLP, найбільший пенсійний фонд Норвегії, є одними з тих, хто розглядає можливість додати ConocoPhillips до своїх списків виключень.
Розширення нафтових пісків є джерелом занепокоєння для інвесторів через високі викиди парникових газів, пов’язані з цим видом сирої нафти. Аналіз Інституту фіксованого доходу Anthropocene показує, що дохід ConocoPhillips від нафтових пісків може досягти 6. 9% від загального доходу в наступному році, порівняно з 3. 6% у 2021 році. Це перевищує ліміт у 5%, який зазвичай встановлюється фондами ESG для доходу від нафтових пісків.
KLP, яка володіє акціями ConocoPhillips на суму приблизно 35 мільйонів доларів, має сильну позицію проти інвестицій у нафтові піски. Вони застосовують свою політику виключення, коли дохід перевищує поріг у 5%, і вони проголосували проти правління ConocoPhillips на щорічних загальних зборах. Aegon NV також висловив занепокоєння щодо потенційного додавання ConocoPhillips до свого списку виключень.
Примітно, що багато інвесторів ESG, які зараз стурбовані розширенням ConocoPhillips нафтових пісків, також брали участь у фінансуванні придбання Surmont. Це включає в себе BlackRock, який надає біржові фонди з позначкою ESG, які дотримуються 5% порогу виключення нафтових пісків.
Розширення діяльності нафтоносних пісків загрожує оцінкам компанії ConocoPhillips в ESG та її репутації серед інвесторів ESG. Хоча компанія наразі має високий рейтинг від MSCI ESG Research, ще невідомо, як розширення бізнесу з нафтових пісків вплине на ці показники.
Ситуація також дає можливість для активних стійких інвесторів відмежуватися від жорстких пасивних стратегій. На відміну від пасивних інвестиційних стратегій, які керуються критеріями виключення, активні менеджери можуть проактивно включати фактори ESG у свій інвестиційний процес.
Загалом посилення уваги з боку пенсійних фондів та інвесторів ESG, ймовірно, призведе до тиску на продаж ConocoPhillips. Це підкреслює парадокс фінансування інвесторами угод, які призводять до того, що компанії вважаються непридатними для інвестування за стандартами ESG.