コノコフィリップスが最近の負債融資による収益をオイルサンド事業の拡大に利用したことを受け、ヨーロッパのいくつかの大手年金基金がコノコフィリップスを注意深く監視している。 2ドル相当の3米ドル債券販売資金を使用して、カナダのアルバータ州にあるサーモント油田を買収。 70億ドルに達し、投資家の間でタールサンド政策違反の可能性について懸念が生じている。 オランダのエイゴンNVとノルウェー最大の年金基金であるKLPは、コノコフィリップスを除外リストに追加することを検討している企業の1つである。
この種の原油に伴う温室効果ガスの排出量が多いため、オイルサンドへの進出は投資家にとって不安の種となっている。 アントロポセン・フィクスト・インカム・インスティテュートの分析によれば、コノコフィリップスのオイルサンドからの収益は6に達する可能性がある。 翌年の総収益の9%となり、3から増加しました。 2021年には6%。 これは、ESGファンドがオイルサンド収益に対して一般的に設定している5％の制限を超えている。
KLP は約 3,500 万ドル相当のコノコフィリップス株を保有しており、オイルサンドへの投資に対して強い立場を保っています。 彼らは収益が5％の基準を超えた場合に除外ポリシーを適用しており、年次総会ではコノコフィリップスの取締役会に反対票を投じている。 エイゴンNVはまた、コノコフィリップスを除外リストに追加する可能性について懸念を表明した。
注目すべきことに、現在コノコフィリップスのオイルサンド拡大を懸念しているESG投資家の多くは、サーモント買収への資金提供にも関与していた。 これには、5％のオイルサンド除外基準を遵守するESGラベル付き上場投資信託を提供するブラックロックも含まれる。
オイルサンドへの進出は、コノコフィリップスのESGスコアとESG投資家の間での地位を脅かすことになる。 同社は現在MSCI ESGリサーチから高い評価を受けているが、オイルサンド事業の拡大がこれらのスコアにどのような影響を与えるかはまだ分からない。
この状況は、アクティブなサステナブル投資家にとって、厳格なパッシブ戦略との差別化を図る機会でもあります。 除外基準によって管理されるパッシブ投資戦略とは異なり、アクティブ運用マネージャーは、投資プロセスに ESG 要素を積極的に組み込むことができます。
全体として、年金基金や ESG 投資家からの監視の高まりにより、コノコフィリップスに対する売却圧力が高まる可能性があります。 これは、ESG基準で投資不可能とみなされる企業につながる取引に投資家が資金を提供するという矛盾を浮き彫りにしている。