กองทุนบำเหน็จบำนาญรายใหญ่หลายแห่งในยุโรปกำลังติดตาม ConocoPhillips อย่างใกล้ชิด หลังจากที่บริษัทใช้เงินที่ได้รับจากการชำระหนี้เมื่อเร็วๆ นี้เพื่อขยายธุรกิจในแหล่งทรายน้ำมัน การเข้าซื้อแหล่งแปลง Surmont ในเมืองอัลเบอร์ตา ประเทศแคนาดา โดยใช้เงินทุนจากการขายพันธบัตรมูลค่า 2 ดอลลาร์สหรัฐฯ จำนวน 3 ครั้ง 7 พันล้าน ได้ก่อให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับการละเมิดนโยบายน้ำมันดินที่อาจเกิดขึ้น Aegon NV ของเนเธอร์แลนด์ และ KLP ซึ่งเป็นกองทุนบำเหน็จบำนาญที่ใหญ่ที่สุดของนอร์เวย์ อยู่ในหมู่ผู้ที่พิจารณาเพิ่ม ConocoPhillips เข้าไปในรายการยกเว้น
การขยายตัวไปสู่ทรายน้ำมันเป็นเรื่องที่นักลงทุนกังวลเนื่องจากการปล่อยก๊าซเรือนกระจกในระดับสูงที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันดิบประเภทนี้ การวิเคราะห์ของสถาบันตราสารหนี้ Anthropocene ชี้ให้เห็นว่ารายได้ของ ConocoPhillips จากทรายน้ำมันอาจสูงถึง 6 9% ของรายได้รวมในปีหน้า เพิ่มขึ้นจาก 3 6% ในปี 2564 ซึ่งเกินขีดจำกัด 5% ที่กำหนดโดยทั่วไปโดยกองทุน ESG สำหรับรายได้จากทรายน้ำมัน
KLP ซึ่งถือหุ้น ConocoPhillips มูลค่าประมาณ 35 ล้านดอลลาร์ มีสถานะที่แข็งแกร่งในการต่อต้านการลงทุนในทรายน้ำมัน พวกเขาบังคับใช้นโยบายการยกเว้นเมื่อรายได้เกินเกณฑ์ 5% และพวกเขาได้ลงคะแนนไม่เห็นด้วยกับคณะกรรมการของ ConocoPhillips ในการประชุมสามัญประจำปี Aegon NV ยังแสดงความกังวลเกี่ยวกับศักยภาพในการเพิ่ม ConocoPhillips ในรายการยกเว้น
ที่น่าสังเกตคือ นักลงทุน ESG จำนวนมากที่ขณะนี้กังวลเกี่ยวกับการขยายธุรกิจทรายน้ำมันของ ConocoPhillips ก็มีส่วนร่วมในการจัดหาเงินทุนเพื่อซื้อกิจการ Surmont เช่นกัน ซึ่งรวมถึง BlackRock ซึ่งจัดหากองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีป้ายกำกับ ESG ซึ่งปฏิบัติตามเกณฑ์การยกเว้นน้ำมันและทราย 5%
การขยายตัวไปสู่แหล่งทรายน้ำมันคุกคามคะแนน ESG ของ ConocoPhillips และจุดยืนในหมู่นักลงทุน ESG แม้ว่าปัจจุบันบริษัทได้รับคะแนนสูงจาก MSCI ESG Research แต่ก็ต้องรอดูกันว่าธุรกิจทรายน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลต่อคะแนนเหล่านี้อย่างไร
สถานการณ์นี้ยังนำเสนอโอกาสสำหรับนักลงทุนที่ยั่งยืนที่มีความกระตือรือร้นในการสร้างความแตกต่างจากกลยุทธ์เชิงรับที่เข้มงวด ซึ่งแตกต่างจากกลยุทธ์การลงทุนเชิงรับภายใต้เกณฑ์การยกเว้น ผู้จัดการที่กระตือรือร้นสามารถรวมปัจจัย ESG ไว้ในกระบวนการลงทุนได้ในเชิงรุก
โดยรวมแล้ว การพิจารณาที่เพิ่มขึ้นจากกองทุนบำเหน็จบำนาญและนักลงทุน ESG มีแนวโน้มที่จะนำไปสู่แรงกดดันในการขาย ConocoPhillips โดยเน้นย้ำถึงความขัดแย้งของข้อเสนอทางการเงินของนักลงทุนที่นำไปสู่บริษัทที่ถือว่าไม่สามารถลงทุนได้ตามมาตรฐาน ESG