फ़िच रेटिंग्स द्वारा हाल ही में अमेरिकी सरकार के कर्ज़ को कम करने की आलोचना हुई है और देश की वित्तीय स्थिति के बारे में चिंताएँ बढ़ गई हैं। यह गिरावट इस आशंका के बीच आई है कि बढ़ते राजकोषीय घाटे से अंततः बाजार में उथल-पुथल हो सकती है, अर्थव्यवस्था प्रभावित हो सकती है और यहां तक कि आगामी राष्ट्रपति चुनाव के नतीजे भी प्रभावित हो सकते हैं।
फिच ने अमेरिका की सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग को AAA से घटाकर AA+ कर दिया, यह चेतावनी देने के ठीक दो महीने बाद कि देश की ऋण सीमा बढ़ाने पर सांसदों की लड़ाई के कारण रेटिंग खतरे में है। फिच ने कर कटौती, नए खर्च की पहल, आर्थिक झटके और दोहराए जाने वाले राजनीतिक गतिरोध को योगदान देने वाले कारकों का हवाला देते हुए कहा कि अगले कुछ वर्षों में देश की वित्तीय स्थिति खराब होने की संभावना है, यह कहकर डाउनग्रेड को उचित ठहराया।
बढ़ते बजट घाटे को दूर करने के लिए अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा उधारी बढ़ाने की योजना से कुछ समय पहले, ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन ने डाउनग्रेड की आलोचना करते हुए इसे "मनमाना" और "पुराना" बताया। येलेन ने बताया कि अर्थव्यवस्था ने हाल ही में लचीलेपन के संकेत दिखाए हैं, और ऋण सीमा का मुद्दा अंततः हल हो गया है।
डाउनग्रेड के बावजूद, बॉन्ड बाज़ार काफी हद तक अप्रभावित दिखाई दिया। 10-वर्षीय ट्रेजरी पर उपज स्थिर रही, जबकि जर्मन प्रतिभूतियों पर दरों में केवल मामूली गिरावट देखी गई। हालाँकि, जोखिम-संवेदनशील संपत्तियों को झटका लगा, यूरोप के स्टॉक्स 600 इंडेक्स में एक महीने में सबसे बड़ी गिरावट देखी गई, और अमेरिकी वायदा बाजार खुलने पर संभावित नुकसान का संकेत दे रहा है।
फिच की रेटिंग में गिरावट 2011 में एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स द्वारा की गई इसी तरह की कार्रवाई को दर्शाती है, जिसे कभी उलटा नहीं किया गया था। जबकि अधिकांश निवेशक अभी भी अमेरिकी ट्रेजरी को सबसे सुरक्षित आश्रय और विश्वसनीय संपार्श्विक के रूप में देखते हैं, डाउनग्रेड ने बिगड़ते अमेरिकी राजकोषीय दृष्टिकोण पर प्रकाश डाला है।
ब्लैकरॉक इंटरनेशनल की वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार लौरा कूपर ने सुझाव दिया कि हालांकि निवेशक सार्वजनिक ऋण के उच्च स्तर पर संक्षेप में विचार कर सकते हैं, लेकिन वे इसे मध्यम अवधि की चिंता के रूप में खारिज कर सकते हैं। हालाँकि, कूपर का मानना है कि अंततः राजकोषीय चुनौतियाँ बाजार सहभागियों के लिए अधिक प्रासंगिक हो जाएंगी, जिससे अमेरिकी ट्रेजरी पर उच्च अवधि का प्रीमियम बढ़ जाएगा।
अमेरिका का संघीय घाटा 1 डॉलर तक पहुंच गया है. चालू वित्तीय वर्ष के पहले नौ महीनों में 39 ट्रिलियन, जो पिछले वर्ष की तुलना में 170% की वृद्धि दर्शाता है। ट्रेजरी ने मौजूदा तिमाही के लिए अपने उधारी पूर्वानुमान को समायोजित कर 1 ट्रिलियन डॉलर कर दिया है, जो मई में अनुमानित 733 बिलियन डॉलर से काफी अधिक है।
इन आंकड़ों ने फिच द्वारा डाउनग्रेड की घोषणा से पहले 30-वर्षीय अमेरिकी ऋण पर उपज को लगभग नौ महीने में उच्चतम स्तर तक बढ़ाने में योगदान दिया। अमेरिकी ट्रेजरी बुधवार को अपनी त्रैमासिक वित्तपोषण योजनाओं का खुलासा करेगी, जिससे बढ़ते बजट घाटे को संबोधित करने की उम्मीद है।
फिच की रेटिंग में गिरावट ने नए सिरे से राजनीतिक बहस छेड़ दी है, जो नवंबर 2024 के चुनाव तक जारी रहने की संभावना है। कांग्रेस में डेमोक्रेट्स ने इस साल की शुरुआत में ऋण सीमा वृद्धि में बाधा डालने के लिए रिपब्लिकन को दोषी ठहराया है, जबकि रिपब्लिकन ने इस स्थिति के लिए राष्ट्रपति जो बिडेन के खर्च एजेंडे को जिम्मेदार ठहराया है, जिसे "बिडेनोमिक्स" के रूप में जाना जाता है। "फिच ने पहले ही मई में क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड की संभावना के बारे में चेतावनी दी थी, जब उधार लेने की सीमा बढ़ाने को लेकर सांसदों में मतभेद था और ट्रेजरी नकदी की कमी के करीब पहुंच रही थी।
राजकोषीय प्रबंधन चिंताओं के अलावा, फिच ने देश के कर्ज के बोझ में तेजी से वृद्धि पर भी प्रकाश डाला। यह 2025 तक ऋण-से-जीडीपी अनुपात 118% तक पहुंचने का अनुमान लगाता है, जो 39 के एएए माध्य के दोगुने से भी अधिक है। 3% रेटिंग एजेंसी ने चेतावनी दी है कि ऋण-से-जीडीपी अनुपात में और वृद्धि से अमेरिका भविष्य के आर्थिक झटकों के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाएगा।
एक दशक से भी अधिक समय पहले जब एसएंडपी ने अमेरिकी क्रेडिट रेटिंग को डाउनग्रेड किया, तो इससे इक्विटी में व्यापक बिकवाली शुरू हो गई, लेकिन विरोधाभासी रूप से ट्रेजरी की मांग बढ़ गई क्योंकि निवेशकों ने सुरक्षित निवेश की तलाश की। फिच की रेटिंग में गिरावट का प्रभाव अनिश्चित है, कुछ लोग अनुमान लगा रहे हैं कि इससे अमेरिका की प्रतिष्ठा खराब हो सकती है, जबकि अन्य का सुझाव है कि इससे अमेरिकी ट्रेजरी और डॉलर की सुरक्षित निवेश खरीद में वृद्धि हो सकती है।
फिच की रेटिंग में गिरावट के साथ, अमेरिका के पास अब दो AA+ रेटिंग हैं। यह उन फंडों या इंडेक्स ट्रैकर्स के लिए एक समस्या है, जिनके पास केवल एएए-रेटेड परिसंपत्तियों में निवेश करने का आदेश है, जिसके परिणामस्वरूप संभावित रूप से अनुपालन उद्देश्यों के लिए मजबूर बिक्री होती है। मूडीज़ इन्वेस्टर्स सर्विस अभी भी अमेरिकी संप्रभु ऋण को उच्चतम ग्रेड एएए के रूप में रेटिंग देती है।