フィッチ・レーティングスによる最近の米国政府債務の格下げは批判を引き起こし、同国の財政状況に対する懸念を引き起こしている。 今回の格下げは、財政赤字の拡大が最終的に市場の混乱を招き、経済に影響を与え、さらには次期大統領選挙の結果に影響を及ぼす可能性があるとの懸念の中で行われた。
フィッチは、債務上限引き上げを巡る議員らの争いにより格付けが危機に瀕していると警告してからわずか2か月後、米国ソブリン格付けをAAAからAA+に引き下げた。 フィッチは、減税、新たな支出への取り組み、経済ショック、度重なる政治的行き詰まりを要因として挙げ、国の財政は今後数年間で悪化する可能性が高いと述べ、格下げを正当化した。
米国財務省が財政赤字の増大に対処するために借入を増やす計画を立てる直前に、ジャネット・イエレン財務長官は格下げを「恣意的」で「時代遅れ」と批判した。 イエレン氏は、経済は最近回復力の兆しを示しており、債務上限問題は最終的には解決されたと指摘した。
格下げにもかかわらず、債券市場はほとんど影響を受けていないようだ。 10年国債の利回りは安定を保ったが、ドイツ証券の金利はわずかな低下にとどまった。 しかし、欧州のStoxx600指数がこの1カ月で最大の下落を記録し、米国先物は市場が開いている時点で損失の可能性を示唆するなど、リスクに敏感な資産は打撃を受けた。
フィッチの格下げは、2011年にS&Pグローバル・レーティングがとった同様の措置を反映したが、この措置は取り消されなかった。 ほとんどの投資家は依然として米国債が最も安全な資産であり、信頼できる担保だと考えているが、今回の格下げは米国の財政見通しの悪化に焦点を当てることになる。
ブラックロック・インターナショナルのシニア投資ストラテジスト、ローラ・クーパー氏は、投資家は公的債務の高水準について一時的に検討するかもしれないが、中期的な懸念として無視する可能性が高いと示唆した。 しかしクーパー氏は、最終的には財政上の課題が市場参加者にとってより重要なものとなり、米国債のタームプレミアムの上昇につながると考えている。
米国の連邦赤字は 1 ドルに達しました。 現会計年度の最初の9か月で39兆ドルとなり、前年比170％の増加に相当します。 財務省は今四半期の借入見通しを１兆ドルに修正し、５月に予想した７３３０億ドルを大幅に上回った。
これらの数字は、米国の30年債利回りがフィッチが格下げを発表するまでの約9カ月ぶりの高水準に上昇したことに寄与した。 米財務省は水曜日、増大する財政赤字に対処するための四半期資金計画を公表する。
フィッチの格下げは新たな政治的議論を引き起こしており、この議論は2024年11月の選挙まで続く可能性が高い。 議会民主党は今年初めの債務上限引き上げを妨害したとして共和党を非難しているが、共和党はこの状況は「バイデノミクス」として知られるジョー・バイデン大統領の支出政策のせいだとしている。 「フィッチは、借入限度額の引き上げを巡って議員らが対立し、財務省が資金不足に近づきつつあった5月に、信用格付け引き下げの可能性について警告していた。
フィッチは財政運営への懸念に加え、国の債務負担の急速な増加も強調した。 債務の対GDP比は2025年までに118％に達し、AAAの中央値である39の2倍以上に達すると予測している。 3%。 同格付け会社は、債務の対GDP比がさらに上昇すれば、米国は将来の経済ショックの影響をさらに受けやすくなると警告している。
10 年以上前に S&P が米国の信用格付けを引き下げたとき、それは株価の大幅な下落を引き起こしましたが、逆説的に投資家が安全な逃避先を求める中、米国債への需要が高まりました。 フィッチの格下げの影響は不透明で、米国の評判を傷つける可能性があるとの憶測もある一方、安全資産としての米国債やドルの買いが増える可能性があるとの見方もある。
フィッチの格下げにより、米国は現在 2 つの AA+ 格付けを保持しています。 これは、AAA格付けの資産にのみ投資する義務を負っているファンドやインデックストラッカーにとって問題を引き起こし、コンプライアンス目的で強制販売につながる可能性があります。 ムーディーズ・インベスターズ・サービスは依然として米国国債を最高等級の「Ａａａ」と格付けしている。