カナダ人の消費行動に明らかな変化が見られています。5月には小売活動が明らかに後退し、消費者がより慎重になっている可能性を示唆しています。単なる小幅な下落ではありませんでした。統計カナダ（Statistics Canada）の初期データによると、小売売上高は1.1％減少しており、これは1年間で最も急激な月間下落率を記録しました。この後退は、4月に見られた0.3％の小さな増加を完全に相殺するものでした。
この変化の背景には何があるのでしょうか？その多くは自動車販売に起因しています。数ヶ月間、購入者は貿易関税に伴う価格上昇を回避するため、急いで大きな購入を済ませようとしていました。しかし、その緊急性は薄れつつあります。自動車と自動車部品が小売売上高の4分の1を占めるため、需要の小さな変化でも顕著な変動を引き起こします。データは、忙しい春を経て、カナダ人が単にペースを緩めたことを示しています。
4月の増加は主に自動車部門に支えられていましたが、その販売を除くと状況は変わります。コア小売売上高は同月0.3％減少しており、多くの経済学者の予想を下回る結果となりました。また、自動車業界以外の販売は2ヶ月連続で減少しました。
全国的に見ると、状況は地域によって異なりました。ブリティッシュコロンビア州、オンタリオ州、ケベック州では小売活動が拡大し、主に自動車販売の好調が要因でした。一方、ニューブランズウィック州などでは自動車購入が減少したため、全体的な販売が打撃を受けました。
現在、より大きな懸念は、これが経済全体にどのような影響を与えるかです。カナダは今年、良好なスタートを切りましたが、その勢いは衰えつつあります。関税による貿易と在庫活動の短期的な刺激効果が薄れ、家計が不確実性を抱える中、第2四半期には経済が横ばいまたはわずかに縮小する可能性があります。
消費パターンからは、人々がより慎重になっていることがうかがえます。特に衣料品やアクセサリーなどの選択的消費は鈍化しています。4月にはコア消費に小幅な増加が見られましたが、その成長は食品、家具、スポーツ用品など必需品や住宅関連商品から来ています。
カナダ銀行は、こうした状況を注視しています。当面は金利の変更を一時停止し、インフレと関税の影響を総合的に評価しようとしています。一部の専門家は、この一時停止が恒久的なものになる可能性があると見ていますが、他の専門家は、今年後半にもさらなる金利引き下げが行われると予想しています。その決定は、今後数週間に発表されるデータによって決まるでしょう。7月30日に、中央銀行は次の動きを見せる予定です。
エコノミストたちは慎重な解釈を示しています。CIBC のアンドルー・グラントハム氏は、5 月の落ち込みは持続的な低迷を意味するものではないと述べています。これは、米国で最近見られた傾向と同様に、数ヶ月間の自動車販売の好調な推移の後の短い一服に過ぎないかもしれません。一方、アルバータ・セントラルのチャールズ・セント・アルノー氏は、貿易摩擦が明らかに影響を与えているものの、企業と消費者の信頼感の回復の兆しが見られ始めていると指摘しています。彼は、急速な回復は期待できないものの、最悪の影響はすでに過ぎ去ったのではないかと考えています。
それでも、状況は依然として不透明です。4 月には、小売業者の 3 分の 1 以上が、貿易関連の混乱の影響を受けていることを報告しました。価格の変化、サプライチェーンの問題、消費者需要の変化が、最もよく聞かれた不満でした。月次で成長を見せたセクターでさえ、依然として圧力を感じていると報告しています。
物理的な商品の販売額では、4月は0.5％のわずかな増加が見られ、少しの希望をもたらしました。しかし5月の暫定推計は、詳細な業種別や地域別の内訳を含んでおらず、通常より少ない回答サンプルに基づいています。そのため、状況は若干不明確ですが、下降傾向は無視できません。
多くのカナダ人にとって、春は消費習慣の鈍化をもたらしました。価格、金利、将来の収入に関する不確実性が、選択に影響を与えているようです。これが一時的な停滞なのか、より長期的な傾向なのかは不明ですが、消費者の mood が変化していることは明確であり、その変化は現在数値に表れています。