В поведении канадских потребителей произошли заметные изменения. В мае розничная торговля явно пошла на спад, что свидетельствует о возможной растущей осторожности потребителей. И это был не просто небольшой спад. Согласно предварительным данным Статистического управления Канады, розничные продажи упали на 1,1%, что стало самым резким месячным снижением за год. Этот спад более чем компенсировал небольшой рост на 0,3%, наблюдавшийся в апреле.
Что стоит за этим изменением? Во многом это связано с продажами автомобилей. В течение нескольких месяцев покупатели спешили совершить крупные покупки, пытаясь опередить потенциальное повышение цен, связанное с торговыми пошлинами. Но эта срочность, похоже, исчезла. Поскольку автомобили и автозапчасти составляют четверть всех розничных продаж, даже небольшие изменения в спросе могут привести к заметным колебаниям. И цифры показывают, что после оживленной весны канадцы просто замедлили темпы.
Рост в апреле в основном был обусловлен автомобильным сектором, но если исключить эти продажи, картина меняется. Основные розничные продажи в том месяце фактически упали на 0,3%, что оказалось хуже, чем ожидали многие экономисты. Это также стало вторым месяцем подряд, когда продажи за пределами автомобильной промышленности снижались.
По всей стране ситуация складывалась по-разному. В Британской Колумбии, Онтарио и Квебеке наблюдался рост розничной торговли, в основном за счет высоких продаж автомобилей. Но в таких провинциях, как Нью-Брансуик, где продажи автомобилей упали, общий объем продаж сильно пострадал.
Сейчас большее беспокойство вызывает то, что это означает для экономики в целом. Канада неплохо начала этот год, но динамика, похоже, спадает. По мере того как краткосрочный импульс от тарифной торговли и деятельности по пополнению запасов затухает, а домохозяйства продолжают испытывать неуверенность, во втором квартале экономика может стабилизироваться или даже немного сократиться.
Структура расходов свидетельствует о том, что люди становятся более осторожными. Дискреционные расходы, особенно на одежду и аксессуары, сократились. Несмотря на то, что в апреле наблюдался небольшой рост основных расходов, он был обусловлен расходами на предметы первой необходимости и товары для дома, такие как продукты питания, мебель и спортивные товары.
Банк Канады внимательно следит за всем этим. Он пока приостановил изменения процентных ставок, пытаясь оценить совокупное влияние инфляции и тарифов. Некоторые эксперты считают, что эта пауза может оказаться постоянной, в то время как другие по-прежнему ожидают дальнейшего снижения ставок в конце этого года. Это решение, вероятно, будет зависеть от данных, которые будут опубликованы в течение следующих нескольких недель. 30 июля центральный банк сделает свой следующий шаг.
Экономисты дают осторожные прогнозы. Эндрю Грантхэм из CIBC отметил, что майское снижение может не означать длительного спада. Это может быть просто кратковременная пауза после нескольких месяцев высоких продаж автомобилей, аналогично тенденциям, наблюдавшимся недавно в США. Между тем Чарльз Сент-Арно из Alberta Central указал, что, хотя торговые напряжения явно оказали влияние, начинают появляться первые признаки восстановления деловой и потребительской уверенности. Он считает, что худшее, возможно, уже позади, даже если быстрого восстановления не ожидается.
Тем не менее, ситуация остается неясной. Еще в апреле более трети розничных продавцов сообщили, что пострадали от сбоев, связанных с торговлей. Наиболее частыми жалобами были изменения цен, проблемы с цепочкой поставок и изменения в потребительском спросе. Даже секторы, которые демонстрировали ежемесячный рост, по-прежнему сообщали о том, что испытывают давление.
Что касается продаж физических товаров, в апреле был зафиксирован небольшой рост на 0,5%, что дало некоторую надежду. Однако предварительная оценка за май не включала подробную разбивку по секторам или провинциям и была основана на меньшей, чем обычно, выборке ответов. Это делает картину несколько размытой, хотя тенденцию к снижению трудно игнорировать.
Для многих канадцев весна принесла охлаждение потребительских настроений. Неопределенность в отношении цен, процентных ставок и будущих доходов, по-видимому, влияет на выбор. Остается ли это просто паузой или чем-то более длительным, пока неясно, но очевидно, что настроение потребителей меняется — и это изменение теперь отражается в цифрах.