ABD'li tüketiciler, pandemi sırasında biriken fazla nakitleri tükenirken çok önemli bir anla karşı karşıya. Bu duruma nasıl tepki verecekleri, dünyanın en büyük ekonomisinin resesyondan kaçınıp kaçınamayacağını büyük ölçüde belirleyecek. Son birkaç yılda tüketiciler, yükselen enflasyona rağmen harcama seviyelerini korumak için pandemi sırasında biriktirdikleri 2 trilyon dolardan fazla ekstra tasarrufa girdiler. Bu, Federal Rezerv faiz oranlarını agresif bir şekilde yükseltirken bile ekonominin büyümeye devam etmesine izin verdi.
Bununla birlikte, nakit tamponu küçüldükçe tüketiciler, yaşam standartlarını sürdürmek için maaş çeklerine giderek daha fazla bağımlı hale geliyor. Bu, hane halkını harcamalarını nasıl ayarlayacaklarını ve daha fazla borç alıp almayacağını düşünürken zor bir duruma sokuyor. Düşük gelirli çalışanlar, değişiklik yapmak için daha az esnekliğe sahip oldukları için özellikle savunmasızdır.
Ekonomistler, bu durumla ne kadar ilgilenmemiz gerektiği konusunda ikiye bölünmüş durumda. Bazı ekonomistler, Ekim ayında öğrenci kredisi ödemelerinin yeniden başlaması gibi yaklaşan diğer zorluklarla birleştiğinde tüketiciler üzerindeki baskının bir durgunluğa yol açabileceğine inanıyor. Federal Rezerv'in eylemleri nedeniyle kredinin pahalılaşması ve elde edilmesinin zorlaşmasıyla, tüketiciler harcamalarını kısmak zorunda kalabilir ve sonuçta ekonominin daralmasına neden olabilir.
Öte yandan, düşen enflasyon oranlarının ve esnek bir iş piyasasının tüketicilere tasarrufları azalsa bile harcamalarını sürdürmeleri için araçlar sağlamaya devam edeceğine inanan daha iyimser ekonomistler var.
Son veriler bu karışık görünümü yansıtıyor. ABD perakende satışları geçen ay sağlam bir şekilde arttı ve Walmart, Target ve Home Depot gibi büyük perakendeciler beklentileri aşan karlar bildirdi. Ancak şirket yöneticileri, tüketici bilançolarının zaman içinde zayıflamasıyla ilgili endişeleri vurgulayarak gelecek konusunda ihtiyatlı davrandıklarını ifade ettiler.
Pandemi sırasında Amerikalılar, diğerlerinin yanı sıra, hükümetin teşvik kontrolleri, dışarıda yemek yeme ve tatil gibi faaliyetlere yapılan harcamaların azalması nedeniyle tasarruflarını önemli ölçüde artırdı. Bu tasarrufların ne kadarının hala sağlam olduğu belirsizliğini koruyor.
Fed Başkanı Jerome Powell, bir miktar artık tasarrufun devam edebileceğini belirtirken, işgücü piyasasının gücünün ve işçi gelirinin tüketimin ve genel ekonominin ana itici güçleri olduğunu vurguladı. Bununla birlikte, San Francisco Federal Rezerv Bankası'ndan araştırmacılar, pandemi sırasında biriken ekstra tasarrufların muhtemelen bu çeyrekte tükeneceğine inanıyor.
Ancak, Citigroup ekonomisti Robert Sockin bu karamsar görüşe katılmıyor. Federal Rezerv'deki araştırmacıların, Amerikalıların düzenli olarak biriktirmek istedikleri para miktarını abarttıklarını savunuyor. Sockin'e göre, hanelerin hala yaklaşık 1 doları var. Kullanabilecekleri 4 trilyon ekstra nakit. Bu, Federal Rezerv tarafından dayatılan daha sıkı kredi koşullarına rağmen tüketicilerin harcamaya devam etmesine izin vererek, öngörülen durgunluğu gelecek yılın ilk çeyreğine kadar erteledi.
Maalesef, düşük gelirli haneler zaten azalan tasarrufların baskısını hissediyor. Bloomberg Ekonomi, nüfusun daha yoksul yarısı için fazla tasarrufların neredeyse tükendiğini ve artan borç servisi maliyetlerinin bu haneler için mali stres yarattığını belirtti. Kredi kartı borcunu da içeren rotatif kredi, yüksek borçlanma maliyetlerine rağmen son bir yılda %10'un üzerinde artış gösterdi. Taşıt kredileri ve kredi kartlarındaki gecikmeler de arttı.
Bu mali sıkıntı işaretleri henüz endişe verici olmasa da, Brookings Enstitüsü'ndeki uzmanlar, mali açıdan zor durumdaki hanelerin daha fazla borç biriktirmeye devam etmesi durumunda bunun daha önemli bir sorun oluşturabileceği endişesini dile getiriyor. Bununla birlikte, genel olarak olumlu iş büyümesi ve güçlü bir ekonomi ile bir durgunluğun olup olmayacağının belirsizliğini koruduğunu da vurguluyorlar.