Abril não foi um mês favorável para a economia do Reino Unido. O que parecia ser uma recuperação estável, embora sem grandes destaques, sofreu um revés repentino. Os números divulgados na quinta-feira mostraram que o PIB britânico encolheu 0,3% em abril em relação ao mês anterior — uma queda mais acentuada do que a maioria dos economistas havia previsto. É o pior desempenho mensal desde outubro de 2023.
O que está por trás dessa queda? O quadro é complicado, mas várias tempestades colidiram ao mesmo tempo.
Um dos maiores golpes veio do outro lado do Atlântico. As ondas de choque causadas pelos anúncios de tarifas abrangentes do presidente dos EUA, Donald Trump, foram sentidas imediatamente, com as exportações britânicas para os Estados Unidos caindo 2 mil milhões de libras — a queda mensal mais acentuada no comércio com os EUA desde o início dos registos, há quase três décadas. Apesar do acordo comercial especial do Reino Unido que amenizou o golpe para alguns setores, a taxa restante de 10% ainda causou impacto.
Mas não se tratava apenas de atritos comerciais globais. No país, houve um arrefecimento notável no setor imobiliário. Uma isenção fiscal de curta duração sobre a compra de casas terminou em março, e o mercado fechou quase da noite para o dia. Os serviços jurídicos e imobiliários, ambos essenciais para a economia do Reino Unido, fortemente baseada em serviços, caíram significativamente, sendo responsáveis pela maior parte da contração.
A ministra das Finanças, Rachel Reeves, não tentou amenizar os dados, chamando os números de «claramente decepcionantes». Apenas um dia antes da divulgação, ela havia apresentado um plano fiscal plurianual dividindo trilhões em gastos do governo — um contraste incômodo com o tropeço econômico que se seguiu.
O setor de serviços, que impulsiona grande parte da economia britânica, registou uma queda de 0,4%. Os fabricantes de automóveis, apanhados no fogo cruzado entre o enfraquecimento da procura e a interrupção das exportações, reportaram uma produção mais fraca. Até mesmo a indústria transformadora vacilou, puxando para baixo o número da produção industrial em 0,6%.
Curiosamente, a construção civil destacou-se como o único setor com um vislumbre de crescimento, registando um aumento de 0,9%. Mas um broto verde não é suficiente para levantar a floresta. A visão mais ampla ainda é sombria.
As reações do mercado foram rápidas. A libra esterlina caiu quase meio centavo em relação ao dólar. Os rendimentos dos títulos do governo também caíram para o nível mais baixo em um mês, sinalizando cautela dos investidores.
Há também uma preocupação crescente com os padrões nos dados. Alguns economistas notaram uma tendência recorrente desde a pandemia: o crescimento acelera no início do ano, mas depois enfraquece com o passar dos meses. Se isso é uma peculiaridade estatística ou algo mais profundo, como fadiga do consumidor ou erros de avaliação sazonais, ainda é motivo de debate.
O Banco da Inglaterra, que recentemente atualizou as suas previsões para 2025, enfrenta agora um novo dilema. Com a inflação ainda persistente e o crescimento instável, ele pode manter as taxas inalteradas por enquanto. Mas muitos apostam que agosto pode trazer uma mudança, especialmente se a fraqueza persistir.
O sentimento empresarial também não está ajudando muito. Pesquisas sugerem que os planos de contratação e investimento estão sendo reduzidos, em grande parte devido aos aumentos acentuados dos custos de mão de obra introduzidos no outono passado. Com os custos subindo e a demanda incerta, muitas empresas estão jogando na defensiva.
Os números do comércio completaram o mês sombrio. O défice comercial do Reino Unido disparou para 23,2 mil milhões de libras em abril — muito acima das expectativas e um aumento acentuado em relação a março. Esse não é o tipo de impulso que os decisores políticos esperavam.
Em suma, abril serviu como um forte lembrete de que a recuperação económica da Grã-Bretanha ainda está em equilíbrio precário. Um solavanco — seja de Washington, Pequim ou Westminster — pode inclinar a balança rapidamente.