Квітень був несприятливим для економіки Великої Британії. Те, що здавалося стабільним, хоч і не надто вражаючим відновленням, раптово зазнало різкого спаду. Опубліковані в четвер дані показали, що ВВП Великої Британії в квітні скоротився на 0,3% порівняно з попереднім місяцем — це більш різке падіння, ніж прогнозували більшість економістів. Це найгірший результат за один місяць з жовтня 2023 року.
Що стоїть за цим спадом? Ситуація складна, але одночасно зіткнулися кілька факторів.
Один із найбільших ударів прийшов з-за Атлантики. Шок від оголошення президентом США Дональдом Трампом про введення широких мит відчувся одразу, оскільки британський експорт до США впав на 2 млрд фунтів — це найрізкіше місячне падіння торгівлі з США з моменту початку ведення статистики майже три десятиліття тому. Незважаючи на спеціальну торговельну угоду Великобританії, яка пом'якшила удар для деяких секторів, решта 10% мита все одно боляче вдарила.
Але справа була не тільки в глобальних торговельних суперечностях. У країні спостерігалося помітне охолодження в секторі нерухомості. Короткочасне зниження податків на придбання житла закінчилося в березні, і ринок майже миттєво закрився. Юридичні та ріелторські послуги, які є важливими складовими економіки Великобританії, що базується на послугах, значно скоротилися, що стало основною причиною спаду.
Міністр фінансів Рейчел Рівз не намагалася прикрасити дані, назвавши цифри «явно розчарувальними». За день до оприлюднення даних вона представила багаторічний фінансовий план, який розподіляв трильйони державних витрат — що було незручним контрастом до економічного спаду, який настав згодом.
Сектор послуг, який є рушійною силою британської економіки, скоротився на 0,4%. Автовиробники, які опинилися під перехресним вогнем слабкого попиту та перебоїв з експортом, повідомили про зниження обсягів виробництва. Навіть виробництво зазнало спаду, що призвело до зниження промислового виробництва на 0,6%.
Цікаво, що будівництво виділилося як єдиний сектор із проблиском зростання, продемонструвавши зростання на 0,9%. Але одного зеленого пагона недостатньо, щоб підняти ліс. Загальна картина все ще залишається похмурою.
Реакція ринку була швидкою. Фунт стерлінгів впав, втративши майже півцента проти долара. Прибутковість державних облігацій також впала до місячного мінімуму, що свідчить про обережність інвесторів.
Також зростає занепокоєння щодо тенденцій у даних. Деякі економісти помітили повторювану тенденцію з початку пандемії: зростання прискорюється на початку року, а потім сповільнюється з плином місяців. Чи є це статистичною випадковістю, чи чимось глибшим, наприклад, втомою споживачів або сезонними помилками в оцінках, залишається предметом дискусій.
Банк Англії, який нещодавно підвищив свій прогноз на 2025 рік, тепер стикається з новою дилемою. З огляду на стійку інфляцію та нестабільне зростання, він може поки що утриматися від зміни ставок. Але багато хто робить ставку на те, що серпень може принести зміни, особливо якщо слабкість збережеться.
Бізнес-настрої також не надто допомагають. Опитування показують, що плани з найму та інвестицій скорочуються, головним чином через різке підвищення вартості робочої сили, запроваджене восени минулого року. Зі зростанням витрат і невизначеністю попиту багато компаній переходять у захисну позицію.
Торгові показники завершили цей похмурий місяць. Дефіцит торгового балансу Великобританії зріс до 23,2 млрд фунтів стерлінгів у квітні, що значно перевищило очікування і є різким зростанням порівняно з березнем. Це не той імпульс, на який сподівалися політики.
Загалом, квітень став суворим нагадуванням про те, що економічне відновлення Великобританії все ще балансує на тонкій грані. Один поштовх — чи то з Вашингтона, Пекіна чи Вестмінстера — може швидко перехилити чашу терезів.