Nisan ayında mırıltılarla başladı, sonra bir süre sessizleşti - ta ki şimdiye kadar. Başkan Donald Trump bir kez daha gümrük vergilerini ön plana çıkarıyor ve bu sefer Kanada'dan ithal edilen bakır ve malları hedef alıyor. Bu, küresel piyasaların sinirlerini bozan ve deneyimli tüccarları bile hazırlıksız yakalayan türden bir hamle. Dünya, Trump'ın önceki ticaret hamlelerine uyum sağlamaya çalışırken, Trump yeni bir hamle başlattı ve bu hamle daha da sertleşti.
1 Ağustos'tan itibaren ABD'ye yapılan bakır ithalatına %50 gümrük vergisi uygulanacak. Bu bir yazım hatası değil - elli. Altyapının adeta can damarı olan ve elektrik sistemlerinde, ağır makinelerde ve tesisatta kullanılan bir endüstriyel metal için fiyat etiketi daha da ağırlaştı. Peki ya bu maliyet? Rıhtımlarda kalmayacak. Doğrudan inşaat projelerine, üretim maliyetlerine ve muhtemelen tüketici fiyatlarına da yansıyacak.
Ama iş burada bitmiyor. ABD ticaret savaşında genellikle daha sakin bir ortak olan Kanada, şimdi belirli mallara %35'lik bir gümrük vergisi tehdidi altında. Hangilerine? Trump bunu söylemedi. Bu, belirsizliğin ve baskının bir parçası. Sorulduğunda, birçok ABD ortağının, farkında olsunlar ya da olmasınlar, yakında %15 ila %20 arasında değişen "genel gümrük vergileriyle" karşı karşıya kalabileceğini muğlak bir şekilde ekledi. Bu, kalemle değil, keçeli kalemle çizilen küresel bir politika değişikliği.
Örneğin Brezilya, doğrudan bir ticaret dengesizliği nedeniyle değil, iç siyasi çalkantıları nedeniyle Trump'ın hedefi haline geldi. ABD başkanı, Brezilya mallarına potansiyel %50'lik bir gümrük vergisini açıkça iç sorunlarına bağladı; ticareti diplomatik bir çekiç olarak kullanmak gibi dudak uçuklatan bir hareket.
Beklendiği gibi piyasalar geri çekildi. Bakır vadeli işlemleri yükseldi, analistler tedarik zinciri kesintilerini yeniden hesaplamak için çabaladı ve üreticiler sessizce tedarikçileri arayarak yeni bir fiyatlandırma gerçeğine hazırlanmaya başladı. Gümrük vergilerinin yalnızca ham bakırı mı yoksa kablolama, borulama, motor gibi bitmiş ürünleri de kapsayıp kapsamayacağını henüz kimse bilmiyor. Detay eksikliği, bu karmaşayı daha da artırıyor.
Trump, gümrük vergilerini zorlarken bile müzakerelere dair ipuçları verdi. 1 Ağustos tarihinin "%100 kesin" olmadığını ve faiz oranlarını yeniden gözden geçirmeye açık olduğunu belirtti; esneklik kisvesi altında bir öngörülemezlik belirtisi. Bazı uzmanlar bunu klasik bir Trump stratejisi olarak yorumluyor: sert bir şekilde tehdit et, sonra taviz vermeye yetecek kadar geri adım at.
Bu arada, dünya genelindeki merkez bankaları kaosun sınırlar ötesine yayılmasını izliyor. Avustralya'da Merkez Bankası, faiz oranlarını %3,85'te sabit tuttu; çoğu kişinin küresel yavaşlamayı dengelemek için bir indirim beklediği düşünüldüğünde bu bir sürprizdi. İsrail, Yeni Zelanda, Peru ve diğerleri de artan belirsizlik ortamında temkinli davranarak aynı yolu izledi. Uruguay ve Malezya faiz oranlarını düşürdü, ancak onlarınki daha küçük ve daha muhafazakar adımlardı.
ABD'de ise son istihdam raporu endişelere yeni bir boyut ekledi. Özel sektör istihdamı geçen ay yalnızca 74.000 arttı; bu, Mayıs ayına kıyasla neredeyse hiç büyümedi. Sağlık ve sosyal yardım işlerini çıkardığınızda ise geriye pek bir şey kalmıyor: diğer tüm sektörlerde sadece 15.000 yeni pozisyon. Kükreyen bir büyüme motoru olduğu söylenemez.
Birleşik Krallık'ın durumu da pek iyi değil. Ekonomisi üst üste ikinci ay daralırken ve ABD tarifeleri ile iç vergi artışlarının ağırlığı altındayken, hava karamsar. GSYİH Mayıs ayında %0,1 düştü; kağıt üzerinde mütevazı bir rakam olsa da, bağlam içinde değerlendirildiğinde kaygı verici. Avrupa Merkez Bankası'ndan Isabel Schnabel gibi Avrupalı yetkililer, tüketiciler geri adım atsa bile, borçlanma maliyetlerinin düşmesi için enflasyonun çok daha fazla düşmesi gerektiğinde ısrarcı.
Japonya'nın meşhur dirençli otomobil üreticileri bile baskıyı hissediyor. Trump'ın tarifeleri altında ayakta kalabilmek için artık Kuzey Amerika'ya çok düşük fiyatlarla araç ihraç ediyorlar. Geçtiğimiz ay, 2016'dan bu yana en büyük düşüş olan yıllık bazda %19,4'lük bir fiyat düşüşü yaşandı.
Peki ya gaz? Almanya'nın depolama tesisleri, bahara kadar süren durgunluğun ardından aniden yeniden ilgi odağı haline geldi. Tüccarlar, belki de bu durgunluğun uzun sürmeyeceğini hissederek arzı kapıyorlar. Sonuçta, ticaretin bir gecede silaha dönüştürülebildiği bir dünyada, bir adım önde olmak -ya da en azından denemek- faydalıdır.
İşte yine buradayız. Yeni bir gümrük vergisi tehdidi dalgası. Yeni bir küresel sorgulama dalgası. Ve Trump'ın uluslararası ticarete yaklaşımını tanımlayan uzun ve istikrarsız ekonomik uçurum hikâyesinde yeni bir bölüm.