Прем'єр-міністр Ізраїлю Біньямін Нетаньяху опинився в складній ситуації, оскільки триваючий конфлікт між Ізраїлем і ХАМАС завдає шкоди економіці країни. Війна обходиться приблизно в 260 мільйонів доларів щодня, і без того напружені державні фінанси ще більше обтяжуються суперечливими виплатами, яких відстоюють праві члени правлячої коаліції Нетаньяху. Ці виплати, відомі як «коаліційні кошти», виділяються на релігійні школи та проекти поселень на окупованому Західному березі.
Хоча кошти коаліції складають частку загального бюджету Ізраїлю, вони стали спірним питанням, оскільки країна бореться з найгіршим збройним конфліктом за десятиліття. Розподіл цих коштів матиме значний вплив на те, наскільки глобальні ринки будуть поблажливими до Ізраїлю, який уже зазнав економічних збитків у майже 8 мільярдів доларів у результаті війни.
Вартість страхування ізраїльських суверенних облігацій від дефолту подвоїлася з початку війни, а премія за ризик, яку вимагають інвестори, щоб тримати ізраїльські доларові банкноти замість казначейських зобов’язань США, залишається високою. Безпрецедентне фінансування релігійних програм і поселень на Західному березі річки Йордан викликало критику ще до конфлікту з побоюваннями, що це завадить економічному зростанню. Тепер, коли Нетаньяху обіцяє заплатити будь-яку економічну ціну за війну, необхідність переглянути бюджетні пріоритети стає все більш очевидною.
Міністр фінансів Бецалель Смотріч збирається оприлюднити новий бюджет, який охоплює решту 2023 року, і окреслює плани на наступний рік. Запропонований бюджет передбачає значне збільшення військових витрат, які фінансуватимуться за рахунок додаткових запозичень. Однак правлячі партії досі чинили опір перенаправленню невикористаних коаліційних коштів або скороченню пов’язаних з ними програм, незважаючи на їхню високу вартість, яка перевищує витрати на державні лікарні та державну вищу освіту.
Смотрич, довічний поселенець, запропонував внести мінімальні корективи до бюджету, зберігши фінансування підвищення зарплати вчителям у православних школах і збільшивши витрати на поселення. Інвестори та аналітики висловили несхвалення такого підходу, закликаючи уряд припинити фінансування несуттєвих витрат і підкреслити пріоритетність витрат, пов'язаних з війною.
Складна економічна перспектива з’явилася після періоду покращення фіскальної ситуації в Ізраїлі, де минулого року країна досягла свого першого профіциту бюджету за понад два десятиліття. Проте прогнозується, що дефіцит досягне 4% економічного виробництва в 2023 році і 5% в 2024 році, що значно перевищує попередні прогнози. Moody's Investors Service прогнозує ще більший дефіцит у 7. 1%, що посилює занепокоєння щодо здатності уряду ефективно управляти бюджетом.
Дебати щодо коаліційних фондів виявляють зростаючий розбрат у міністерстві фінансів. Бюджетний департамент, укомплектований технократами, які віддають перевагу фіскальній відповідальності, запропонував більш суворі заходи, включаючи перенаправлення коштів коаліції та закриття деяких урядових міністерств. Очікується, що ці пропозиції будуть перевірені рейтинговими агентствами, оскільки вони оцінять економічну стабільність Ізраїлю.
Коли міністр фінансів Смотрич береться за розробку нового бюджету, він наголошує на важливості структурних реформ, які сприяють економічному зростанню. Однак він також стверджує про необхідність збереження фінансування православних шкіл і збільшення витрат на поселення, посилаючись на необхідність захисту на тлі зростання напруженості на Західному березі. Критики стверджують, що збереження цих привілейованих видатків, особливо для виборчого округу, звільненого від призову на військову службу, є сигналом слабкої спроможності управління.
Колишні керівники центрального банку Карніт Флуг і Якоб Френкель попереджають, що відсутність суттєвих змін у бюджеті може призвести до зниження кредитного рейтингу Ізраїлю. Уряду доводиться важко балансувати між політичним виживанням і управлінням економічними наслідками війни. Поки країна бореться з цими конкуруючими вимогами, фінансові ринки та рейтингові агенції будуть уважно стежити за тим, як Ізраїль переміщується в цих неспокійних водах.