Moliya sanoati Yevropa Ittifoqining (EI) MiFID II bozor islohotlariga moslashish uchun milliardlab dollar va katta vaqt sarfladi. Biroq, endi Buyuk Britaniya ham, Evropa Ittifoqi ham ba'zi talablarni bekor qilmoqchi. Ushbu rivojlanish MiFID II ning murakkabligi tufayli oddiy jarayon bo'lishi kutilmaydi.
MiFID II iste'molchilarning pullarini tejash hamda banklar va boshqa muassasalar tomonidan olib boriladigan tadqiqotlar yanada sifatli bo'lishini ta'minlash uchun kiritilgan keng qamrovli va murakkab tartibga solish edi. Tartibga solish natijasida tadqiqot biznesida keng miqyosda qayta qurish amalga oshirildi, ba'zi tanqidchilar bu tahlil bilan birga marketing bilan bog'liqligini ta'kidladilar.
Maqsad iste'molchilar uchun xarajatlarni kamaytirish bo'lsa-da, qoidalar aktiv menejerlarini tadqiqot byudjetlarini keskin qisqartirishga olib keldi. Binobarin, o'sishi uchun investorlarning yordamiga tayangan ko'plab kichik firmalar qiyinchiliklarga duch kelishdi. Eng yirik banklar orasida bozor ulushi ham yanada mustahkamlandi. Qoidalarning rejalashtirilgan bekor qilinishi regulyatorlar tomonidan amalga oshirilishi uchun biroz vaqt talab etiladi va MiFID II natijasida eng yirik banklar tadqiqot bozorida hukmronlik qilayotganini hisobga olsak, sezilarli ta'sir ko'rsatish uchun juda kech bo'lishi mumkin.
Bundan tashqari, bu muammo turli yurisdiksiyalardagi turli qoidalar tufayli murakkablashadi. Buyuk Britaniya Brexitdan keyin Yevropa Ittifoqi cheklovlaridan xalos bo'lishni maqsad qilgan bo'lsa-da, Evropa Ittifoqiga a'zo davlatlar ham ajratish qoidasini bekor qilishga intilmoqda. Ayni paytda, AQSh firmalari hali ham EI qoidalariga moslashmoqda, chunki tadqiqot to'lovlaridan voz kechish muddati tugaydi.
Bo'linish qoidasi Moliyaviy vositalar bozori bo'yicha kengroq direktivaning faqat bitta komponentidir. Sanoat qo'shimcha o'zgarishlarni qo'llab-quvvatlamoqda, ekspertlar alohida siyosat nuqtalarini hal qilishdan ko'ra, keng qamrovli ta'mirlash zarurligini ta'kidlamoqda. Murakkabligiga qaramay, London shahridagi ko'pchilik manfaatdor tomonlar taklif qilingan o'zgarishni olqishlaydi, chunki ajratish qoidasi sezilarli foydasiz katta zarar keltirdi.
Tadqiqot toʻlovlari boʻyicha cheklovning olib tashlanishi fond birjasiga ijobiy taʼsir koʻrsatishi, uning qimmatli qogʻozlar bozorlariga kirishni kengaytirish va aktsiyadorlik kapitalini oshirish rejalarini qoʻllab-quvvatlashi kutilmoqda. Londonning Aquis Exchange bosh direktori Alasdair Xeynsning fikricha, bu o'zgarish ayniqsa o'sish kompaniyalariga qiziqqan investorlarga foyda keltiradi. AXA Investment Managers kompaniyasidan Klark Nicholls, Buyuk Britaniyada kapital tadqiqot to'lovlarini bekor qilish orqali qoidalarni uyg'unlashtirish mantiqiy ekanligini taklif qiladi.
Jeyms Orme-Smit, Sandbar Asset Management bosh direktori, teskari o'zgarishlarni sanoat uchun aniq ijobiy deb hisoblaydi, chunki oldingi qoidalar bila turib iste'dodlarning sotilishidan mahrum bo'lishiga olib keldi. Biroq, qoidani bekor qilish muammosiz bo'lsa ham, tadqiqot biznesi avvalgi holatiga qaytishi dargumon. Tadqiqotning uzoq muddatli pasayishini bartaraf etish uchun kengroq islohot yoki qo'shimcha chora-tadbirlar talab qilinishi mumkin.
Buyuk Britaniyada ko'rib chiqilgan imkoniyatlardan biri kengroq foydalanuvchilar bazasi uchun tadqiqotga kirishni yaxshilash uchun portal yaratishdir. Tadqiqot xarajatlarining savdo xarajatlaridan bo'linishi aktsiyadorlar ma'lumot uchun to'lashga tayyor bo'lgan qiymatning pasayishiga olib keldi. Stiven Fine, Peel Hunt Ltd bosh direktori, taklif etilayotgan islohotni olqishlaydi, lekin sanoatda raqobatbardoshlikni oshirish uchun ko'proq o'zgarishlar qilish kerak, deb hisoblaydi. Ushbu islohot boshqa potentsial chora-tadbirlar bilan birgalikda moliya sektoriga keng ko'lamli ta'sir ko'rsatishi mumkin.