Als der Verteidiger die Frau mit den langen aschblonden Haaren im Zug von Köln nach Frankfurt entdeckte, war er alarmiert. Ihre Anwesenheit konnte nur eines bedeuten: Einer internationalen Investmentbank stand ein weiterer Überfall bevor.
Bei der Frau handelte es sich um Anne Brorhilker, Abteilungsleiterin der Staatsanwaltschaft Köln, die derzeit die größten Cum-Ex-Ermittlungen in Europa leitet. Seit über einem Jahr hatte ihre Einheit die deutschen Niederlassungen internationaler Banken im Visier und eine nach der anderen durchsucht. Die ersten Hits waren Merrill Lynch und Barclays Plc von der Bank of America, gefolgt von Morgan Stanley, BNP, Nomura und vielen anderen.
Diese Razzien, die normalerweise mehrere Tage dauern, beginnen immer früh am Dienstag. Anwälte mit Cum-Ex-Mandanten erkennen die verräterischen Anzeichen einer bevorstehenden Razzia, wenn sie Brorhilker am Montag im Zug nach Frankfurt entdecken oder sie und ihre Kollegen im üblichen Hotel sehen. Die Staatsanwaltschaft Köln hat seit März 2022 mindestens 13 Razzien durchgeführt, die sich nicht nur gegen Großbanken, sondern auch gegen Anwaltskanzleien und Wirtschaftsprüfer richteten. Es scheint, dass ein Ende dieser Ermittlungen nicht in Sicht ist.
Cum-Ex ist eine umstrittene steuergesteuerte Handelsstrategie, die seit mehr als einem Jahrzehnt angewendet wird. Es entstand mit Händlern in London, die Deutschland als erstklassigen Standort ins Visier nahmen. Die Strategie nutzte die Art und Weise, wie die Dividendensteuer erhoben wurde, und ermöglichte es mehreren Anlegern, eine Rückerstattung einer nur einmal gezahlten Steuer zu beantragen. Viele europäische und amerikanische Banken beteiligten sich an diesen Geschäften, die Deutschland möglicherweise bis zu 10 Milliarden Euro kosten könnten. 9 Milliarden US-Dollar), bevor die Praxis im Jahr 2012 eingestellt wurde.
Nicht nur Deutschland ist von Cum-Ex betroffen. Behörden in den Niederlanden, Finnland und Belgien haben eigene Ermittlungen eingeleitet, und Dänemark hat in mehreren Ländern Zivilklagen eingereicht, um Verluste in Höhe von 2 Milliarden Euro im Zusammenhang mit Dividendensteuerrückerstattungen auszugleichen. Die französischen Behörden führten im März außerdem Razzien bei fünf Banken durch, um Informationen über eine ähnliche Handelsstrategie namens Cum-Cum zu sammeln.
Die Aufklärung der Cum-Ex-Fälle war aufgrund der bewusst komplizierten Struktur der Geschäfte eine komplexe Aufgabe. Die komplizierten Steuergesetze und das dezentralisierte System der Steuererhebung in Deutschland erschweren die Angelegenheit zusätzlich. Bis etwa 2011 genehmigten deutsche Beamte routinemäßig Steuerrückerstattungen in Höhe von Hunderten Millionen Euro, ohne sich des Ausmaßes der Regelung bewusst zu sein. Banken und Händler machten sich das Fehlen wirksamer Verbote von Cum-Ex-Geschäften zunutze und nutzten Änderungen in der Steuergesetzgebung, die Schlupflöcher für ihre Strategien ließen.
Brorhilker und ihr Team in Köln standen an vorderster Front der deutschen Cum-Ex-Ermittlungen. Sie starteten ihre erste Untersuchung im Jahr 2013 und weiteten ihre Bemühungen schrittweise aus. Bis 2020 verfügten sie über eine eigene Einheit und überwachten 120 Ermittlungen mit 1.700 Verdächtigen, von denen sich die meisten in London befanden. Die Stadt Bonn, Sitz des Bundesamtes für Steuern, hat sich zum Zentrum der Cum-Ex-Prozesse entwickelt, der erste Prozess fand dort vor vier Jahren statt. Die Stadt erweitert nun ihre Gerichtseinrichtungen, um der steigenden Zahl von Cum-Ex-Fällen gerecht zu werden.
Neben strafrechtlichen Anklagen konzentrieren sich die Behörden auch auf die Wiedergutmachung der verlorenen Gelder durch staatliche Rückzahlungsanordnungen und Rückerstattungsverweigerungen. Bis Ende 2021 hatte das Bundesfinanzministerium 429 Fälle ermittelt, die zu Steuerausfällen in Höhe von 4 Euro führten. 5 Milliarden. Ungefähr 3 €. 1 Milliarde wurden bisher erfolgreich zurückgewonnen. Einige Banken, wie BNY Mellon und die Caceis-Abteilung von Credit Agricole, wurden haftbar gemacht und zur Rückzahlung erheblicher Beträge aufgefordert.
Die rechtlichen Konsequenzen von Cum-Ex sind erheblich. Die in Frankfurt ansässige Maple Bank GmbH ging insolvent, nachdem sie zur Rückzahlung von 392 Millionen Euro verurteilt worden war. Der frühere Vorstandsvorsitzende der Bank, Wolfgang Schuck, wurde verurteilt und zu einer Gefängnisstrafe verurteilt. Die Frankfurter Staatsanwaltschaft hat sieben Verurteilungen im Zusammenhang mit Cum-Ex erwirkt, die Kölner Staatsanwaltschaft sechs. Die Münchner Behörden ermitteln ebenfalls gegen Dutzende Personen, haben jedoch noch keine Anklage gegen jemanden erhoben.
Die nächsten hochkarätigen Cum-Ex-Prozesse sollen im September beginnen, darunter der Prozess gegen Ulf Johannemann, einen ehemaligen globalen Steuerleiter bei Freshfields, der Kunden bei der Beantragung von Cum-Ex-Steuerrückerstattungen beriet. Da die Zahl der Verdächtigen stetig steigt, hat das Bonner Gerichtssystem Schwierigkeiten, mitzuhalten, was zum Bau eines neuen Cum-Ex-Gerichtsgebäudes in Siegburg führt.
Während die Ermittlungen und Gerichtsverfahren andauern, lastet die Last auf den rund 1.800 Tatverdächtigen in Deutschland. Sie müssen mit der Ungewissheit und dem möglichen Rufschaden klarkommen, auch wenn sie nie angeklagt werden oder schließlich freigesprochen werden. Auch Banken sind Reputationsrisiken ausgesetzt, insbesondere wenn sie stark an Cum-Ex-Geschäften beteiligt waren.
Während Brorhilker und ihr Team ihre Arbeit fortsetzen, besteht kein Zweifel daran, dass es noch viele Jahre dauern wird, den durch Cum-Ex verursachten Schaden aufzuklären. Da ihr Ruhestand noch Jahre entfernt ist, ist Brorhilker entschlossen, sich für Gerechtigkeit einzusetzen, egal wie lange es dauert.