Savunma avukatı, Köln'den Frankfurt'a giden trende uzun kül sarısı saçlı kadını gördüğünde paniğe kapıldı. Onun varlığının tek bir anlamı olabilirdi: Uluslararası bir yatırım bankasına yeni bir baskın yaklaşıyordu.
Kadın, şu anda Avrupa'nın en büyük Cum-Ex soruşturmasını yöneten Köln savcılığının daire başkanı Anne Brorhilker'dı. Bir yıldan fazla bir süredir birimi, uluslararası bankaların Almanya'daki ofislerini hedef alıyor ve birbiri ardına baskınlar düzenliyordu. İlk hitler Bank of America'nın Merrill Lynch ve Barclays Plc'siydi, ardından Morgan Stanley, BNP, Nomura ve diğerleri geldi.
Genellikle birkaç gün süren bu baskınlar her zaman Salı günleri erken başlar. Cum-Ex müvekkillerinin avukatları, Pazartesi günü Frankfurt'a giden trende Brorhilker'ı gördüklerinde veya onu ve meslektaşlarını her zamanki otelde gördüklerinde yaklaşan bir baskının işaretlerini fark etmeye başladılar. Köln savcılığı Mart 2022'den bu yana sadece büyük bankaları değil hukuk firmalarını ve denetçileri de hedef alan en az 13 baskın düzenledi. Bu araştırmaların sonu yok gibi görünüyor.
Cum-Ex, on yıldan fazla bir süredir kullanılan, vergiye dayalı tartışmalı bir ticaret stratejisidir. Bu hareket, Londra'daki tüccarların Almanya'yı öncelikli lokasyon olarak hedeflemesiyle ortaya çıktı. Strateji, temettü vergisinin toplanma yönteminden yararlandı ve birden fazla yatırımcının yalnızca bir kez ödenen bir vergi için geri ödeme talebinde bulunmasına olanak tanıdı. Pek çok Avrupalı ve Amerikalı banka bu işlemlere katıldı ve bunun Almanya'ya maliyetinin 10 milyar Euro'ya (10.000.000 $) kadar çıkması muhtemel. Uygulama 2012'de durdurulmadan önce 9 milyar) idi.
Cum-Ex'ten yalnızca Almanya etkilenmedi. Hollanda, Finlandiya ve Belçika'daki yetkililer kendi soruşturmalarını başlattılar ve Danimarka, temettü vergisi iadeleriyle ilgili 2 milyar Euro'luk zararı telafi etmek amacıyla birçok ülkede hukuk davaları açtı. Fransız yetkililer ayrıca Mart ayında Cum-Cum olarak bilinen benzer bir ticaret stratejisi hakkında bilgi toplamak amacıyla beş bankaya baskın düzenledi.
Cum-Ex vakalarını çözmek, ticaretin kasıtlı olarak karmaşık yapısı nedeniyle karmaşık bir iş oldu. Almanya'nın karmaşık vergi kanunları ve merkezi olmayan vergi toplama sistemi konuyu daha da karmaşık hale getiriyor. 2011 yılına kadar Alman yetkililer, planın ölçeğinden habersiz, rutin olarak yüz milyonlarca avroluk vergi iadelerini onaylıyordu. Bankalar ve tüccarlar, Cum-Ex işlemlerine yönelik etkili yasakların olmamasından yararlandı ve vergi kanununda stratejileri için boşluklar bırakan değişikliklerden yararlandı.
Brorhilker ve Köln'deki ekibi Almanya'nın Cum-Ex araştırmalarında ön sıralarda yer aldı. İlk soruşturmayı 2013 yılında başlattılar ve çalışmalarını giderek genişlettiler. 2020 yılına gelindiğinde özel bir birimleri vardı ve çoğu Londra'da bulunan 1.700 şüphelinin bulunduğu 120 soruşturmayı denetliyorlardı. Federal Vergi Dairesi'ne ev sahipliği yapan Bonn şehri, dört yıl önce ilk duruşmanın yapıldığı Cum-Ex davalarının merkezi haline geldi. Şehir artık artan sayıda Cum-Ex davasına uyum sağlamak için mahkeme tesislerini genişletiyor.
Yetkililer, cezai suçlamaların yanı sıra, hükümet tarafından verilen geri ödeme emirleri ve geri ödeme reddi yoluyla kaybedilen fonların telafi edilmesine de odaklanıyor. 2021 sonu itibarıyla Alman Maliye Bakanlığı, 4 Euro tutarında vergi kaybına yol açan 429 vaka tespit etti. 5 milyar. Yaklaşık 3 €. Şu ana kadar 1 milyar başarıyla kurtarıldı. BNY Mellon ve Credit Agricole'un Caceis birimi gibi bazı bankalar sorumlu bulundu ve önemli miktarlarda geri ödeme yapmaları istendi.
Cum-Ex'in hukuki sonuçları önemlidir. Frankfurt merkezli Maple Bank GmbH, 392 milyon Euro'yu iade etme emri alındıktan sonra iflas etti. Bankanın eski CEO'su Wolfgang Schuck suçlu bulunarak hapse mahkum edildi. Frankfurt savcıları Cum-Ex ile ilgili olarak yedi, Köln savcıları ise altı mahkumiyet kararı aldı. Münih yetkilileri de düzinelerce kişiyi soruşturuyor ancak henüz kimseye karşı suçlamada bulunmuyorlar.
Freshfields'ın eski küresel vergi müdürü olan ve müşterilere Cum-Ex vergi iadelerini takip etmeleri konusunda tavsiyelerde bulunan Ulf Johannemann'ın davası da dahil olmak üzere bir sonraki yüksek profilli Cum-Ex denemelerinin Eylül ayında başlaması planlanıyor. Şüpheli sayısının giderek artmasıyla birlikte Bonn'un mahkeme sistemi buna ayak uydurmakta zorlanıyor ve bu da Siegburg'da yeni bir Cum-Ex adliye binasının inşasına yol açıyor.
Soruşturmalar ve hukuki işlemler devam ederken, Almanya'da yük yaklaşık 1.800 şüphelinin üzerine düşüyor. Hiçbir zaman suçlanmasalar veya sonunda beraat etseler bile, belirsizlikle ve itibarlarına gelebilecek potansiyel zararla başa çıkmak zorundalar. Bankalar da, özellikle Cum-Ex ticaretinde yoğun olarak yer alıyorlarsa, itibar riskleriyle karşı karşıyadır.
Brhilker ve ekibi çalışmalarına devam ederken Cum-Ex'in verdiği hasarın giderilmesinin daha uzun yıllar alacağına şüphe yok. Emekliliğine daha yıllar varken Brorhilker, ne kadar sürerse sürsün adaleti sağlamaya kararlıdır.