Quando l'avvocato difensore ha notato la donna dai lunghi capelli biondo cenere sul treno da Colonia a Francoforte, si è allarmato. La sua presenza poteva significare solo una cosa: era in serbo un altro raid per una banca d'investimento internazionale.
La donna era Anne Brorhilker, capo del dipartimento della procura di Colonia che attualmente supervisiona la più grande indagine Cum-Ex in Europa. Da oltre un anno la sua unità prende di mira le sedi tedesche delle banche internazionali, facendo irruzione una dopo l'altra. I primi successi furono Merrill Lynch e Barclays Plc della Bank of America, seguiti da Morgan Stanley, BNP, Nomura e molti altri.
Questi raid, che in genere durano diversi giorni, iniziano sempre presto il martedì. Gli avvocati con clienti Cum-Ex riconoscono i segni rivelatori di un'irruzione imminente quando vedono Brorhilker sul treno del lunedì per Francoforte o vedono lei e i suoi colleghi nel solito albergo. Dal marzo 2022 la procura di Colonia ha condotto almeno 13 raid, prendendo di mira non solo le grandi banche ma anche studi legali e revisori dei conti. Sembra che non ci sia una fine in vista per queste indagini.
Cum-Ex è una controversa strategia commerciale basata sulle tasse utilizzata per più di un decennio. Ha avuto origine da commercianti londinesi che hanno preso di mira la Germania come posizione privilegiata. La strategia ha sfruttato il modo in cui veniva riscossa l’imposta sui dividendi, consentendo a più investitori di richiedere il rimborso di un’imposta pagata una sola volta. Molte banche europee e americane hanno partecipato a queste operazioni, costando potenzialmente alla Germania fino a 10 miliardi di euro. 9 miliardi) prima che la pratica venisse interrotta nel 2012.
Non solo la Germania è interessata da Cum-Ex. Le autorità di Paesi Bassi, Finlandia e Belgio hanno avviato le proprie indagini e la Danimarca ha intentato cause civili in diversi paesi cercando di recuperare 2 miliardi di euro di perdite relative ai rimborsi delle imposte sui dividendi. Le autorità francesi hanno anche condotto raid in cinque banche a marzo per raccogliere informazioni su una strategia commerciale simile nota come Cum-Cum.
Svelare i casi Cum-Ex è stato un compito complesso a causa della struttura deliberatamente complicata delle operazioni. Le complesse leggi fiscali tedesche e il sistema decentralizzato di riscossione delle imposte complicano ulteriormente la questione. Fino al 2011 circa, i funzionari tedeschi approvavano regolarmente rimborsi fiscali per centinaia di milioni di euro, ignari della portata del sistema. Banche e commercianti hanno approfittato della mancanza di divieti efficaci sulle operazioni Cum-Ex e hanno sfruttato i cambiamenti nel codice fiscale che hanno lasciato scappatoie per le loro strategie.
Brorhilker e il suo team a Colonia sono stati in prima linea nelle indagini tedesche sugli spermatozoi. Hanno avviato la loro prima indagine nel 2013 e hanno gradualmente ampliato i propri sforzi. Nel 2020 avevano un’unità dedicata e supervisionavano 120 indagini con 1.700 sospetti, la maggior parte dei quali si trovavano a Londra. La città di Bonn, sede dell'Agenzia federale delle imposte, è diventata il centro del contenzioso Cum-Ex, con il primo processo in assoluto che si è svolto lì quattro anni fa. La città sta ora espandendo le sue strutture giudiziarie per accogliere il crescente numero di casi Cum-Ex.
Oltre alle accuse penali, le autorità si concentrano anche sul recupero dei fondi perduti attraverso ordini di rimborso emessi dal governo e rifiuti di rimborso. Alla fine del 2021, il Ministero delle Finanze tedesco aveva individuato 429 casi che avevano comportato perdite fiscali di 4 euro. 5 miliardi. Circa 3€. Finora è stato recuperato con successo 1 miliardo. Alcune banche, come BNY Mellon e l'unità Caceis di Credit Agricole, sono state ritenute responsabili e hanno chiesto di rimborsare importi ingenti.
Le conseguenze legali di Cum-Ex sono significative. Maple Bank GmbH, con sede a Francoforte, è fallita dopo essere stata condannata a restituire 392 milioni di euro. L'ex amministratore delegato della banca, Wolfgang Schuck, è stato giudicato colpevole e condannato al carcere. La procura di Francoforte ha ottenuto sette condanne relative a Cum-Ex, mentre la procura di Colonia ne ha ottenute sei. Anche le autorità di Monaco stanno indagando su decine di persone, ma non hanno ancora sporto denuncia contro nessuno.
I prossimi processi Cum-Ex di alto profilo dovrebbero iniziare a settembre, compreso il processo contro Ulf Johannemann, ex capo del settore fiscale globale presso Freshfields, che ha consigliato ai clienti di richiedere rimborsi fiscali Cum-Ex. Con il numero dei sospettati in costante aumento, il sistema giudiziario di Bonn fatica a tenere il passo, portando alla costruzione di un nuovo tribunale Cum-Ex a Siegburg.
Mentre le indagini e i procedimenti legali continuano, il peso ricade sui circa 1.800 sospettati in Germania. Devono far fronte all’incertezza e al potenziale danno alla loro reputazione, anche se non vengono mai accusati o alla fine vengono assolti. Anche le banche si trovano ad affrontare rischi di reputazione, soprattutto se sono fortemente coinvolte nelle transazioni Cum-Ex.
Mentre Brorhilker e il suo team continuano il loro lavoro, non c'è dubbio che ci vorranno molti altri anni per districare il danno causato da Cum-Ex. Con il pensionamento ancora lontano, Brorhilker è determinata a perseguire la giustizia, non importa quanto tempo ci vorrà.