Kiedy obrońca zauważył w pociągu relacji Kolonia–Frankfurt kobietę o długich, popielatych włosach, był zaniepokojony. Jej obecność mogła oznaczać tylko jedno: szykował się kolejny nalot na międzynarodowy bank inwestycyjny.
Kobietą była Anne Brorhilker, szefowa wydziału prokuratury w Kolonii, nadzorująca obecnie największe śledztwo Cum-Ex w Europie. Przez ponad rok jej jednostka atakowała niemieckie biura międzynarodowych banków, dokonując nalotów jedno po drugim. Pierwszymi hitami były Merrill Lynch i Barclays Plc z Bank of America, a następnie Morgan Stanley, BNP, Nomura i wiele innych.
Te naloty, które zwykle trwają kilka dni, zawsze rozpoczynają się wcześnie we wtorki. Prawnicy mający klientów Cum-Ex potrafią rozpoznać oznaki zbliżającego się nalotu, gdy zauważają Brorhilker w poniedziałkowym pociągu do Frankfurtu lub spotykają ją i jej kolegów w zwykłym hotelu. Od marca 2022 r. prokuratura w Kolonii przeprowadziła co najmniej 13 nalotów, których celem były nie tylko duże banki, ale także kancelarie prawne i audytorzy. Wydaje się, że końca tych śledztw nie widać.
Cum-Ex to kontrowersyjna strategia handlowa oparta na podatkach, stosowana od ponad dziesięciu lat. Zapoczątkował ją handlarz z Londynu, dla którego najlepszą lokalizacją były Niemcy. Strategia wykorzystywała sposób pobierania podatku od dywidend, umożliwiając wielu inwestorom ubieganie się o zwrot podatku, który został zapłacony tylko raz. W transakcjach tych uczestniczyło wiele banków europejskich i amerykańskich, co potencjalnie kosztowało Niemcy aż do 10 miliardów euro (10 dolarów). 9 miliardów), zanim praktyka została wstrzymana w 2012 roku.
Nie tylko Niemcy są dotknięte Cum-Ex. Władze w Holandii, Finlandii i Belgii wszczęły własne dochodzenia, a Dania złożyła pozwy cywilne w kilku krajach, starając się odzyskać 2 miliardy euro strat związanych ze zwrotem podatku od dywidend. Władze francuskie przeprowadziły również w marcu naloty na pięć banków, aby zebrać informacje na temat podobnej strategii handlowej znanej jako Cum-Cum.
Rozwikłanie spraw Cum-Ex było złożonym zadaniem ze względu na celowo skomplikowaną strukturę branż. Skomplikowane niemieckie przepisy podatkowe i zdecentralizowany system poboru podatków dodatkowo komplikują sprawę. Do około 2011 roku niemieccy urzędnicy rutynowo zatwierdzali setki milionów euro zwrotu podatku, nieświadomi skali programu. Banki i handlowcy wykorzystali brak skutecznych zakazów transakcji Cum-Ex i wykorzystali zmiany w kodeksie podatkowym, które pozostawiły luki w ich strategiach.
Brorhilker i jej zespół w Kolonii stoją na czele niemieckich dochodzeń w sprawie Cum-Ex. Pierwsze dochodzenie wszczęli w 2013 r. i stopniowo rozszerzali swoje wysiłki. Do 2020 r. mieli specjalną jednostkę i nadzorowali 120 dochodzeń obejmujących 1700 podejrzanych, z których większość przebywa w Londynie. Miasto Bonn, siedziba Federalnego Urzędu Podatkowego, stało się centrum sporów Cum-Ex, a pierwszy w historii proces odbył się tam cztery lata temu. Miasto rozbudowuje obecnie swoje obiekty sądowe, aby pomieścić rosnącą liczbę spraw Cum-Ex.
Oprócz zarzutów karnych władze skupiają się również na odzyskaniu utraconych środków w drodze wydawanych przez rząd nakazów spłaty i odmów zwrotu środków. Do końca 2021 r. niemieckie Ministerstwo Finansów zidentyfikowało 429 przypadków skutkujących stratą podatkową w wysokości 4 euro. 5 miliardów. Około 3 €. Do tej pory udało się odzyskać 1 miliard. Niektóre banki, takie jak BNY Mellon i oddział Caceis należący do Credit Agricole, uznano za odpowiedzialne i poproszono o spłatę znacznych kwot.
Konsekwencje prawne Cum-Ex są znaczące. Maple Bank GmbH z siedzibą we Frankfurcie zbankrutował po wezwaniu do zwrotu 392 mln euro. Były prezes banku Wolfgang Schuck został uznany za winnego i skazany na karę więzienia. Prokuratorzy z Frankfurtu zabezpieczyli siedem wyroków skazujących w związku z Cum-Ex, natomiast prokuratorzy z Kolonii – sześć. Władze Monachium również prowadzą dochodzenia w sprawie kilkudziesięciu osób, ale jeszcze nikomu nie postawiły zarzutów.
Kolejne głośne procesy Cum-Ex rozpoczną się we wrześniu, w tym proces Ulfa Johannemanna, byłego globalnego szefa działu podatkowego w Freshfields, który doradzał klientom w zakresie ubiegania się o zwrot podatku Cum-Ex. Liczba podejrzanych stale rośnie, a system sądowy w Bonn stara się dotrzymać kroku, co doprowadziło do budowy nowego gmachu sądu Cum-Ex w Siegburgu.
Dopóki dochodzenie i postępowanie sądowe trwają, ciężar spada na około 1800 podejrzanych w Niemczech. Muszą poradzić sobie z niepewnością i potencjalnym uszczerbkiem na swojej reputacji, nawet jeśli nigdy nie zostaną oskarżeni lub ostatecznie uniewinnieni. Banki również są narażone na ryzyko utraty reputacji, szczególnie jeśli są mocno zaangażowane w transakcje Cum-Ex.
W miarę kontynuowania pracy Brorhilker i jej zespołu nie ma wątpliwości, że naprawienie szkód spowodowanych przez Cum-Ex zajmie jeszcze wiele lat. Brorhilker jest zdeterminowana, by wymierzyć sprawiedliwość, niezależnie od tego, jak długo to zajmie, ponieważ do emerytury brakuje jeszcze wielu lat.