Dans un geste surprenant, Ford Motor Co. a obtenu le plus gros prêt qu'un bureau du département américain de l'énergie ait jamais accordé. Le constructeur automobile a annoncé près de 29 milliards de dollars de liquidités sur son bilan et plus de 46 milliards de dollars de liquidités totales à sa disposition en mars 2021. Cependant, le ministère de l'Énergie a ajouté à ce montant, annonçant un prêt pouvant aller jusqu'à 9 $. 2 milliards à BlueOval SK, une joint-venture avec Ford, pour construire trois usines qui produiront des batteries pour les futurs véhicules électriques de Ford.
Deux facteurs ont contribué à cette décision. Le premier est l'énorme somme d'argent que Ford prévoit d'investir dans les années à venir dans les véhicules électriques (VE). Au début de l'année dernière, la société a informé les investisseurs de son intention d'investir 50 milliards de dollars dans les efforts de fabrication de véhicules électriques d'ici 2026. C'est une somme énorme, même pour une entreprise de la taille de Ford. L'analyste de Morgan Stanley, Adam Jonas, a souligné l'appréhension des investisseurs, qui estiment que s'attaquer à Tesla et aux constructeurs automobiles chinois qui ont dominé le début de l'ère électrique équivaut à "un moyen assez simple de détruire des milliards et des milliards de capital".
Le deuxième facteur est le scepticisme de Wall Street à l'égard des plans de Ford pour les véhicules électriques. Lors d'une journée sur les marchés financiers organisée par Ford le mois dernier, Jonas a demandé si l'équipe de direction et la famille avaient envisagé de financer les investissements dans les véhicules électriques d'une autre manière. Le PDG de Ford, Jim Farley, a répondu : « Pas encore ». Il a également mentionné qu'"ils sont vraiment confiants dans leur approche", mais les questions des investisseurs ont mis en évidence les risques encourus en essayant de révolutionner une entreprise de 120 ans.
Ford prévoit que son activité de véhicules électriques pourrait perdre jusqu'à 3 milliards de dollars cette année. Cela est dû en grande partie à son investissement dans une augmentation prévue de la production de 15 fois en très peu de temps. D'ici la fin de 2026, l'entreprise vise à fabriquer 2 millions de véhicules électriques par an.
Le prêt du Département de l'énergie couvrira une grande partie des dépenses à court terme. Cela peut couvrir près de la totalité de la partie de l'usine de batteries des 11 $. 4 milliards que Ford et SK On ont déclaré qu'ils dépenseraient pour trois usines de cellules et un assemblage de camionnettes dans le Kentucky et le Tennessee. L'installation de camions incluse dans ce total ne recevra aucun financement du prêt.
Bien que ni Ford ni le département de l'énergie n'aient divulgué les conditions du prêt, Jigar Shah, le directeur du bureau des programmes de prêts du département de l'énergie, a laissé entendre que "les conditions auraient pu être un peu moins favorables" si En octobre 2020, lors de la publication de ses résultats trimestriels, Ford a mentionné que les prêts «à faible coût» du département de l'énergie figuraient parmi les avantages potentiels de la loi sur la réduction de l'inflation qui venait d'être adoptée. L'expérience précédente de Ford avec le programme de prêt du département de l'énergie comprenait un prêt de 5 $. Prêt de 9 milliards en 2009, qu'ils ont remboursé 13 ans plus tard.
Malgré l'obtention du prêt, Ford doit encore gagner Wall Street. Certains analystes sont sceptiques quant à la capacité de Ford à atteindre ses objectifs en matière de véhicules électriques. Pour atteindre ses objectifs EV, l'entreprise aura besoin d'une amélioration massive du volume, et il y a une incertitude quant à savoir si elle y parviendra. Ford a déçu les investisseurs pendant de nombreuses années, il devra donc prouver que sa stratégie EV peut être couronnée de succès.