In een verrassende zet heeft Ford Motor Co. heeft de grootste lening verkregen die een kantoor van het Amerikaanse ministerie van Energie ooit heeft verstrekt. De automaker kondigde in maart 2021 bijna $ 29 miljard aan contanten op zijn balans en meer dan $ 46 miljard aan totale liquiditeit aan. Het Energiedepartement heeft dat bedrag echter verhoogd en een lening van maximaal $ 9 aangekondigd. 2 miljard aan BlueOval SK, een joint venture met Ford, om drie fabrieken te bouwen die batterijen zullen produceren voor de toekomstige elektrische voertuigen van Ford.
Twee factoren hebben bijgedragen aan deze beslissing. De eerste is de enorme hoeveelheid geld die Ford de komende jaren wil investeren in elektrische voertuigen (EV's). Begin vorig jaar informeerde het bedrijf investeerders over zijn voornemen om tegen 2026 $50 miljard te steken in de ontwikkeling van elektrische voertuigen. Dit is een enorm bedrag, zelfs voor een bedrijf met de omvang van Ford. Morgan Stanley-analist Adam Jonas benadrukte de bezorgdheid van investeerders, die geloven dat het aanpakken van Tesla en Chinese autofabrikanten die het vroege elektrische tijdperk hebben gedomineerd, neerkomt op een "vrij gemakkelijke manier om miljarden en miljarden kapitaal te vernietigen".
De tweede factor is de scepsis van Wall Street over de EV-plannen van Ford. Tijdens een kapitaalmarktendag die vorige maand door Ford werd gehouden, vroeg Jonas of het managementteam en de familie hebben overwogen om de EV-investeringen op een andere manier te financieren. De Chief Executive Officer van Ford, Jim Farley, antwoordde: "Nog niet". Hij zei ook dat "ze echt vertrouwen hebben in hun aanpak", maar de vragen van investeerders benadrukten de risico's die verbonden zijn aan het revolutioneren van een 120 jaar oud bedrijf.
Ford verwacht dat zijn EV-activiteiten dit jaar tot 3 miljard dollar kunnen verliezen. Dit is grotendeels te danken aan de investering in een geplande 15-voudige productieverhoging in zeer korte tijd. Tegen het einde van 2026 wil het bedrijf jaarlijks 2 miljoen elektrische voertuigen maken.
De lening van de afdeling Energie dekt een groot deel van de kosten op korte termijn. Het kan bijna het hele batterijfabriekgedeelte van de $ 11 bedekken. 4 miljard die Ford en SK On hebben gezegd te zullen uitgeven aan drie celfabrieken en één pick-upassemblage in Kentucky en Tennessee. De vrachtwagenfaciliteit die in dat totaal is opgenomen, ontvangt geen financiering van de lening.
Hoewel Ford noch het energiedepartement de voorwaarden van de lening hebben bekendgemaakt, liet Jigar Shah, de directeur van het Loan Programs Office van het energiedepartement, doorschemeren dat "de voorwaarden mogelijk een stuk minder gunstig waren geweest" als In oktober 2020, toen Ford de kwartaalcijfers rapporteerde, vermeldde Ford dat "goedkope" leningen van de energieafdeling tot de potentiële voordelen behoorden van de Inflation Reduction Act die zojuist was aangenomen. Ford's eerdere ervaring met het leningprogramma van de Energy Department omvatte een $ 5. 9 miljard lening in 2009, die ze 13 jaar later terugbetaalden.
Ondanks het binnenhalen van de lening moet Ford Wall Street nog steeds voor zich winnen. Sommige analisten zijn sceptisch over de vraag of Ford zijn EV-doelstellingen kan waarmaken. Om zijn EV-doelstellingen te halen, heeft het bedrijf een enorme volumeverbetering nodig, en het is onzeker of ze dit zullen halen. Ford heeft investeerders jarenlang teleurgesteld, dus het zal moeten bewijzen dat zijn EV-strategie succesvol kan zijn.