जर्मनी में वाणिज्यिक अचल संपत्ति बाजार में भारी गिरावट आ रही है, सौदे की मात्रा 2017 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई है। रियल एस्टेट फर्म जेएलएल द्वारा उपलब्ध कराए गए आंकड़ों के अनुसार, 2023 की पहली छमाही में पिछले छह महीनों की तुलना में वाणिज्यिक संपत्ति लेनदेन में 50% की गिरावट देखी गई, जो कि €14 थी। 9 बिलियन ($16. 2 अरब)। यह आंकड़ा पिछले पांच वर्षों के औसत से भी दो-तिहाई कम है।
जर्मनी इस बाज़ार गतिरोध का अनुभव करने वाला अकेला नहीं है। स्वीडन, आयरलैंड और यूके सहित अन्य यूरोपीय देशों में भी वाणिज्यिक संपत्ति बाजारों में तेजी देखी गई है क्योंकि खरीदार और विक्रेता मूल्य निर्धारण पर सहमत होने के लिए संघर्ष कर रहे हैं। इस गिरावट में योगदान देने वाले प्रमुख कारकों में से एक ब्याज दरों में वृद्धि है, जिसने उधार लेने की लागत को बढ़ा दिया है। परिणामस्वरूप, संभावित संपत्ति निवेशक अधिक पैदावार की मांग कर रहे हैं, जिससे कीमतें कम हो रही हैं। इसके अतिरिक्त, मालिक बुक वैल्यू पर भारी छूट देने से झिझक रहे हैं, उन्हें डर है कि इससे ऋण अनुपात में वृद्धि हो सकती है।
इस मंदी का असर जर्मन आवासीय रियल एस्टेट बाज़ार पर भी नज़र आ रहा है. बीएनपी पारिबा रियल एस्टेट ने वर्ष की पहली छमाही के दौरान आवासीय खंड में सौदों में 69% की गिरावट दर्ज की, जो 10 साल के औसत से काफी कम है।
निवेश बैंक स्टिफ़ेल का सुझाव है कि इन चुनौतीपूर्ण बाज़ार स्थितियों के कारण उद्योग को एक दशक तक सीमित आय वृद्धि का सामना करना पड़ सकता है। परिणामस्वरूप, उन्होंने बेचने के लिए जर्मन आवासीय जमींदारों लेग इमोबिलियन एसई, टीएजी इम्मोबिलिएन एजी और वोनोविया एसई की रेटिंग घटा दी है, जिससे उनके शेयरों में गिरावट आई है। स्टिफ़ेल के विश्लेषकों का मानना है कि रियल एस्टेट बाज़ार में सस्ते वित्त द्वारा समर्थित अंतहीन विकास का युग समाप्त हो गया है, और अब "लंबे समय तक हैंगओवर" की उम्मीद है।
हालांकि, जेएलएल के आंकड़ों के मुताबिक, कुछ संकेत हैं कि वाणिज्यिक संपत्ति सौदों में संकुचन की गति धीमी हो सकती है। साल-दर-साल गिरावट कम गंभीर होती जा रही है, जो अंततः वापसी की दिशा में पहला कदम हो सकता है। ब्याज दरों के भविष्य के मार्ग के बारे में निश्चितता बाजार को पटरी पर लाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकती है क्योंकि इससे खरीदारों और विक्रेताओं के लिए आम जमीन ढूंढना आसान हो जाएगा। बाजार की उम्मीदें वर्तमान में सुझाव देती हैं कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक इस साल के अंत में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की श्रृंखला समाप्त कर देगा।
बीएनपी पारिबा का सुझाव है कि यदि ईसीबी दरें बढ़ाना बंद कर देता है, तो इस बात की वास्तविक संभावना है कि वर्ष के अंत तक मूल्य उम्मीदें एक समान हो सकती हैं। यह खरीदारों और विक्रेताओं दोनों के लिए योजना सुरक्षा प्रदान कर सकता है और संभावित रूप से बाजार में उछाल ला सकता है।
हालाँकि, यह उम्मीद की जाती है कि सुस्त जर्मन अर्थव्यवस्था के कारण शेष वर्ष के दौरान सौदे की मात्रा निम्न स्तर पर रहेगी, जो रियल एस्टेट उद्योग को बहुत कम, यदि कोई हो, तो अनुकूल हवा प्रदान करेगी।