Ринок комерційної нерухомості Німеччини переживає значний спад, коли обсяги угод досягли найнижчого рівня з 2017 року. Згідно з даними, наданими ріелторською компанією JLL, у першій половині 2023 року кількість угод з комерційною нерухомістю впала на 50% порівняно з попередніми шістьма місяцями на суму 14 євро. 9 мільярдів ($16. 2 мільярди). Цей показник також на дві третини нижчий за середній показник за останні п'ять років.
Німеччина не єдина, хто переживає цей застій на ринку. Інші європейські країни, включаючи Швецію, Ірландію та Велику Британію, також спостерігали захоплення ринків комерційної нерухомості, оскільки покупці та продавці намагаються домовитися про ціноутворення. Одним із ключових факторів, що сприяють цьому падінню, є зростання процентних ставок, що призвело до зростання вартості позик. У результаті потенційні інвестори в нерухомість вимагають вищих прибутків, що призводить до нижчих цін пропозиції. Крім того, власники не наважуються надавати різкі знижки на балансову вартість, побоюючись, що це може призвести до збільшення коефіцієнтів заборгованості.
Наслідки цього спаду також помітні на німецькому ринку житлової нерухомості. BNP Paribas Real Estate повідомила про падіння угод у житловому сегменті на 69% протягом першої половини року, що значно нижче середнього показника за 10 років.
Інвестиційний банк Stifel припускає, що галузь може зіткнутися з десятиліттям обмеженого зростання доходів через ці складні ринкові умови. У результаті вони знизили рейтинги німецьких орендодавців житла LEG Immobilien SE, TAG Immobilien AG і Vonovia SE для продажу, що призвело до падіння їхніх акцій. Аналітики Stifel вважають, що ера нескінченного зростання, підтримуваного дешевим фінансуванням на ринку нерухомості, підійшла до кінця, і тепер очікується «затяжне похмілля».
Однак, згідно з даними JLL, є деякі ознаки того, що темпи скорочення угод з комерційною нерухомістю можуть уповільнитися. Річні падіння стають менш серйозними, що може стати першим кроком до можливого відновлення. Упевненість щодо майбутньої динаміки процентних ставок може зіграти важливу роль у поверненні ринку на правильний шлях, оскільки це полегшить покупцям і продавцям пошук спільної мови. Наразі ринкові очікування припускають, що Європейський центральний банк припинить серію підвищення процентних ставок пізніше цього року.
BNP Paribas припускає, що якщо ЄЦБ припинить підвищувати ставки, існує реальна ймовірність того, що очікувані ціни можуть збігтися до кінця року. Це може забезпечити безпеку планування як для покупців, так і для продавців і потенційно призведе до відновлення ринку.
Однак очікується, що обсяги угод залишаться на низькому рівні до кінця року через мляву економіку Німеччини, яка забезпечить дуже незначний попутний вітер для галузі нерухомості.