Рынок коммерческой недвижимости в Германии переживает значительный спад: объемы сделок достигли самого низкого уровня с 2017 года. Согласно данным, предоставленным агентством недвижимости JLL, в первой половине 2023 года количество сделок с коммерческой недвижимостью сократилось на 50% по сравнению с предыдущими шестью месяцами и составило 14 евро. 9 миллиардов (16 долларов). 2000000000). Этот показатель также на две трети ниже среднего показателя за последние пять лет.
Не только Германия переживает застой на рынке. В других европейских странах, включая Швецию, Ирландию и Великобританию, рынки коммерческой недвижимости также переживают застой, поскольку покупатели и продавцы изо всех сил пытаются договориться о ценах. Одним из ключевых факторов, способствующих этому снижению, является рост процентных ставок, который привел к увеличению стоимости заимствований. В результате потенциальные инвесторы в недвижимость требуют более высокой доходности, что приводит к более низким ценам предложения. Кроме того, владельцы не решаются предоставлять большие скидки к балансовой стоимости, опасаясь, что это может привести к увеличению коэффициента долга.
Последствия этого спада также заметны на немецком рынке жилой недвижимости. BNP Paribas Real Estate сообщила о падении сделок в жилом сегменте на 69% в первой половине года, что значительно ниже среднего показателя за 10 лет.
Инвестиционный банк Stifel предполагает, что отрасль может столкнуться с десятилетием ограниченного роста прибыли из-за этих сложных рыночных условий. В результате они понизили рейтинги немецких домовладельцев LEG Immobilien SE, TAG Immobilien AG и Vonovia SE до продажи, что привело к снижению их акций. Аналитики Stifel считают, что эпоха бесконечного роста, поддерживаемого дешевым финансированием, на рынке недвижимости подошла к концу, и теперь ожидается «затяжное похмелье».
Тем не менее, согласно данным JLL, есть некоторые признаки того, что темпы сокращения сделок с коммерческой недвижимостью могут замедлиться. Ежегодные падения становятся менее серьезными, что может стать первым шагом к возможному восстановлению. Уверенность в будущей траектории процентных ставок может сыграть важную роль в возвращении рынка в нужное русло, поскольку покупателям и продавцам будет легче найти точки соприкосновения. Рыночные ожидания в настоящее время предполагают, что Европейский центральный банк прекратит серию повышений процентных ставок в конце этого года.
BNP Paribas предполагает, что, если ЕЦБ прекратит повышать ставки, существует реальная вероятность того, что к концу года ценовые ожидания могут совпасть. Это может обеспечить безопасность планирования как для покупателей, так и для продавцов и потенциально привести к восстановлению рынка.
Однако ожидается, что объемы сделок останутся на низком уровне до конца года из-за вялой экономики Германии, которая почти не окажет попутного ветра индустрии недвижимости.