ตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ในเยอรมนีกำลังประสบกับภาวะตกต่ำอย่างมาก โดยปริมาณการซื้อขายแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2560 ตามข้อมูลที่ได้รับจากบริษัทอสังหาริมทรัพย์ JLL ครึ่งปีแรกของปี 2023 ธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ลดลง 50% เมื่อเทียบกับหกเดือนก่อนหน้า ซึ่งมีมูลค่า 14 ยูโร 9 พันล้าน ($16. 2 พันล้าน) ตัวเลขนี้ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงห้าปีที่ผ่านมาถึงสองในสาม
เยอรมนีไม่ใช่ประเทศเดียวที่ประสบปัญหาตลาดหยุดนิ่ง ประเทศอื่นๆ ในยุโรป เช่น สวีเดน ไอร์แลนด์ และสหราชอาณาจักร ต่างก็เห็นตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์จับจองเช่นกัน เนื่องจากผู้ซื้อและผู้ขายประสบปัญหาในการตกลงราคา ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ทำให้เกิดการลดลงนี้คือการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น ส่งผลให้ผู้ที่มีแนวโน้มเป็นนักลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ราคาเสนอซื้อลดลง นอกจากนี้ เจ้าของยังลังเลที่จะให้ส่วนลดสูงลิ่วกับมูลค่าตามบัญชี เนื่องจากเกรงว่าอาจทำให้อัตราส่วนหนี้สินเพิ่มขึ้น
ผลกระทบของการชะลอตัวนี้ยังเห็นได้ชัดเจนในตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยของเยอรมันอีกด้วย BNP Paribas Real Estate รายงานข้อเสนอลดลง 69% ในส่วนที่อยู่อาศัยในช่วงครึ่งปีแรก ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในรอบ 10 ปีอย่างมาก
วาณิชธนกิจ Stifel แนะนำว่าอุตสาหกรรมอาจเผชิญกับการเติบโตของรายได้ที่จำกัดในช่วงทศวรรษเนื่องจากสภาวะตลาดที่ท้าทายเหล่านี้ เป็นผลให้พวกเขาได้ลดอันดับการขายเจ้าของบ้านที่อยู่อาศัยชาวเยอรมัน LEG Immobilien SE, TAG Immobilien AG และ Vovovia SE ทำให้หุ้นของพวกเขาลดลง นักวิเคราะห์ของ Stifel เชื่อว่ายุคของการเติบโตอย่างไม่มีที่สิ้นสุดซึ่งสนับสนุนโดยการเงินราคาถูกในตลาดอสังหาริมทรัพย์ได้สิ้นสุดลงแล้ว และคาดว่าจะมี "อาการเมาค้างที่ยืดเยื้อ"
อย่างไรก็ตาม มีสัญญาณบางอย่างว่าการหดตัวของข้อตกลงอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์อาจชะลอตัวลง ตามข้อมูลของ JLL การลดลงของปีต่อปีมีความรุนแรงน้อยลง ซึ่งอาจเป็นก้าวแรกสู่การฟื้นตัวในที่สุด ความแน่นอนเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจมีบทบาทสำคัญในการทำให้ตลาดกลับมาเป็นปกติ เนื่องจากจะทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายสามารถหาจุดร่วมได้ง่ายขึ้น การคาดการณ์ของตลาดในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าธนาคารกลางยุโรปจะยุติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้
BNP Paribas แนะนำว่าหาก ECB หยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ย มีโอกาสที่เป็นจริงที่การคาดการณ์ราคาจะมาบรรจบกันภายในสิ้นปีนี้ สิ่งนี้สามารถให้ความปลอดภัยในการวางแผนสำหรับทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย และอาจนำไปสู่การฟื้นตัวของตลาด
อย่างไรก็ตาม คาดว่าปริมาณการซื้อขายจะยังคงอยู่ในระดับต่ำในช่วงที่เหลือของปี เนื่องจากเศรษฐกิจเยอรมันที่ซบเซา ซึ่งจะส่งผลน้อยมาก (หากมี) ต่ออุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์