Германиядағы коммерциялық жылжымайтын мүлік нарығы айтарлықтай құлдырауды бастан кешіруде, мәміле көлемі 2017 жылдан бері ең төменгі деңгейге жетті. JLL жылжымайтын мүлік фирмасы ұсынған мәліметтерге сәйкес, 2023 жылдың бірінші жартыжылдығында коммерциялық жылжымайтын мүлік операциялары алдыңғы алты аймен салыстырғанда 50%-ға төмендеп, 14 еуроны құрады. 9 миллиард ($16. 2 млрд). Бұл көрсеткіш те соңғы бес жылдағы орташа көрсеткіштен үштен екіге төмен.
Германия бұл нарықтағы тоқырауды бастан кешіруде жалғыз емес. Басқа еуропалық елдер, соның ішінде Швеция, Ирландия және Ұлыбритания да сатып алушылар мен сатушылар баға белгілеуде келісе алмай жүрген кезде коммерциялық жылжымайтын мүлік нарықтарының басып кетуін көрді. Бұл құлдырауға ықпал ететін негізгі факторлардың бірі – несиелік шығындарды арттырған пайыздық мөлшерлемелердің өсуі. Нәтижесінде әлеуетті жылжымайтын мүлік инвесторлары жоғары кірісті талап етеді, бұл ұсыныс бағасының төмендеуіне әкеледі. Бұған қоса, иелер баланстық құндылықтарға күрт жеңілдіктер беруден тартынуда, бұл қарыздық коэффициенттердің өсуіне әкелуі мүмкін деп қорқады.
Бұл құлдыраудың салдары неміс жылжымайтын мүлік нарығында да байқалады. BNP Paribas Real Estate бірінші жартыжылдықта тұрғын үй сегментіндегі мәмілелер 69%-ға төмендегенін хабарлады, бұл 10 жылдық орташа көрсеткіштен айтарлықтай төмен.
Инвестициялық банк Stifel осы күрделі нарықтық жағдайларға байланысты сала онжылдықта шектеулі кіріс өсімімен бетпе-бет келуі мүмкін деп болжайды. Нәтижесінде олар LEG Immobilien SE, TAG Immobilien AG және Vonovia SE неміс тұрғын үй иелерінің рейтингтерін төмендетіп, олардың акцияларының төмендеуіне әкелді. Штифель сарапшылары жылжымайтын мүлік нарығындағы арзан қаржының қолдауымен шексіз өсу дәуірі аяқталды деп есептейді және енді «ұзақ уақытқа созылған асқыну» күтілуде.
Дегенмен, JLL деректеріне сәйкес, коммерциялық жылжымайтын мүлік мәмілелеріндегі қысқару қарқыны баяулауы мүмкін деген белгілер бар. Жылдан-жылға құлдырау күшейе түсуде, бұл түпкілікті қалпына келтіруге алғашқы қадам болуы мүмкін. Пайыздық мөлшерлемелердің болашақ жолы туралы сенімділік нарықты қалпына келтіруде маңызды рөл атқаруы мүмкін, өйткені бұл сатып алушылар мен сатушыларға ортақ тіл табуды жеңілдетеді. Қазіргі уақытта нарықтық күтулер Еуропалық Орталық банк осы жылдың соңында пайыздық мөлшерлемелерді көтеру сериясын аяқтайды деп болжайды.
BNP Paribas егер ЕОБ ставкаларды көтеруді тоқтатса, баға күтулерінің жыл соңына дейін жақындауы мүмкін екенін болжайды. Бұл сатып алушылар үшін де, сатушылар үшін де жоспарлау қауіпсіздігін қамтамасыз етіп, нарықтағы қайта көтерілуге әкелуі мүмкін.
Дегенмен, жылжымайтын мүлік саласына өте аз, егер бар болса, кері әсер ететін Германия экономикасының баяулығына байланысты мәмілелер көлемі жылдың қалған бөлігінде төмен деңгейде қалады деп күтілуде.