AMC エンターテインメント ホールディングス株式会社 金曜日の驚くべき裁判所の判決を受けて、クラスA株が急騰した。 デラウェア州の判事は、同社が物議を醸したAPE優先株を普通株に転換することを差し止めた。 この決定により、AMCのクラスA株は時間外取引で最大100％急騰した。 判決は、希薄化を相殺するために一般株主に追加株式を補償しながら転換を進めることを可能にする和解案を却下した。
和解金は1億ドル以上と評価され、同社の株価に応じて変動した。 AMC株は8ドルで取引されていた。 4ドルで終了後は80。 一方、APE ユニットは 63% も急落し、0 ドルになりました。 67.
判事は副学長モーガン T. ズルン氏は、自身の判決は数千人の株主が提起したさまざまな市場操作理論に対処したものではないと明言した。 裁判所の任務は、和解案を承認するか否かだけであった。 ズルン氏は意見書の中で、「本題に入るが、和解案は提出されたまま承認することはできない。 「
和解交渉を行った投資家は現在、裁判所の決定を踏まえて選択肢を検討している。 この判決により訴訟は振り出しに戻され、APEの転換と株式の追加発行による資本増強を目指してきたAMCにとって不確実性が生じた。
デラウェア州の会社法の専門家であるラリー・ハメメッシュ氏は、裁判官の減速要求は和解案の修正が行われる可能性が高いことを示していると指摘する。 AMCは、金利上昇によって融資資金調達が複雑化しているため、APEの転換を進めることに熱心だった。
APEを巡る法廷闘争は熾烈を極め、パンデミック下で苦境に立たされた劇場チェーンを救った「ミーム株」ラリーに参加した多くのアマチュア投資家とAMCが対立している。 これらのAPEは、アンタラ・キャピタルLPへのかなりの部分を含めて昨年発行され、それ以来、その転換は論争の対象となっている。 APE の各単位は理論的には優先株の 100 分の 1、クラス A 株 100 株に相当しますが、転換プロセスに関する不確実性のため、大幅な割引価格で取引されています。
当初のAPE転換計画に投票した普通株主の過半数は賛成だったが、多くの個人投資家は株式の希薄化を恐れてこの動きに反対したり、完全に投票を棄権したりしている。 2,800人以上の個人投資家が裁判所への書簡で和解への反対を表明し、中には正式に反対するために6月の和解公聴会に姿を現した個人投資家もいた。
年金基金と個人株主が主導するこの株主訴訟は、AMCが投資家基盤の横滑りを目的とした違法な企業エンジニアリング計画に関与していると非難している。 この訴訟は、株式寄託会社が実際に投じられたAPEの投票に基づいてすべての優先株を比例的に投票できるようにする「ミラー投票」条項に焦点を当てている。 この政策は、アンタラが合意に賛成票を投じたことと相まって、操作の非難につながった。
ズルン判事の判決は主に、広すぎると判断した和解案の範囲に焦点を当てていた。 APE に関連する請求を含む、普通株主が保有する法的請求の放棄は懸念事項でした。 判事は普通株とAPEの対立関係を強調し、「普通株にとって悪いことはAPEにとっては良いことだ」と述べた。 同氏は、追加普通株式の形での和解金は、最終的にはAPE保有者の懐から出てくるものであるため、APEに関する請求権を放棄する根拠にはならないと強調した。
和解公聴会中、ズルン氏は株式ごとではなく投資家ごとに請求を放棄できるかどうかについて懐疑的な姿勢を表明した。 この訴訟に関与した年金基金も APE 部門を保有しているが、普通株主としての立場のみにおいて主たる原告とみなされている。
裁判所の決定により訴訟は白紙に戻され、APE への移行に関する AMC の計画が白紙に戻されたため、状況がどのように展開するかはまだわかりません。 和解案は修正される可能性が高く、AMCの資本増強努力はさらなる遅れに直面することになる。